记：总是这么成功吗？就没有失手的时候？

　　刘：狙击手百发百中，优秀的交易员也能一逮一个准，但这不是我的强项，我的强项在于宏观对冲。这其实不难，首先宏观运行总是有一个较长的时间跨度，不像微观波动，转瞬即逝。第二，总有各种迹象来显示宏观运行的变化和转折，如ＰＰＩ下行、工业利润下滑、油价涨铜价跌、信贷放缓，这些都是信号，让你来确认一个宏观趋势，而且，会预留足够长的时间让你去进行数学计算。但也不能说我完全一帆风顺。２００８年，我所管理的ＱＵＡＮＴＳ Ｐｒｏ对冲基金，手上的ＣＤＯ曾让我一度巨亏，尽管后来证明我的方向是对的，但当时我手上的ＣＤＯ的亏损让我寝食难安。好在我及时地做了调整，做空两房（房地美和房利美）股票及其衍生品，接着又做空ＡＩＧ、花旗银行和标普５００指数期货，雷曼倒台后，我做空的收益更大，仅做空标普５００期指一项，我的１０亿美元就做到了１２０亿美元。但由于要弥补在ＣＤＯ上的损失，我当年的收益仅２１．４４％。

　　记：这个收益在２００８年算很不错了，当然不能跟保尔森比。我听说你回国是觉得国内的对冲市场很好做，是这样的吗？

　　刘：同大鳄扎堆的华尔街比，国内的市场当然要好做多了。大家都还不熟悉怎么做对冲，今年这一块要对公募基金放开，做的人会多起来。

　　记：咱们市场上也有像北方电讯那么高权重的股票吗？比如中石油、工行等？

　　刘：单只股票肯定没有，但两油四大行加一块，肯定还要高。不过，咱们没法那么做，因为现在期指账户是受监控的，单只账户交易手数是有上限的，这种情况下，你没法拿上百亿的大资金来做，目前３至５亿的规模最合适，但这点资金，你是没法拉抬中石油、工行这么大盘子的股票的。

　　记：就不能多个账户联手拉吗？据你所知，咱们市场上有没有拉升或打压两油大行来在期指上赚钱的呢？

　　刘：以我在华尔街的经验看，能感觉到是有的。但我不知道，这只是感觉。

　　记：问你一个题外话，最近央行在大力推进人民币国际化，资本项目下的跨境资金流动可能几年内要放开。这意味着外汇市场上的对冲套利很快要来了，事实上现在境外已经有人民币外汇期货市场了。如何看待这一问题？

　　刘：人民币国际化势在必行，中国要从制造大国走向金融大国，人民币国际化是个先决条件，这就需要在资本项目下完全放开，让汇率浮动。你不可能在贸易上拥抱全球化的同时，在金融上闭关锁国，做不到。所以，人民币放开是迟早的事。但另一方面，我们也必须要注意风险，国际上的金融大鳄是非常厉害的，对冲基金已有６０年历史，他们有一整套玩法。我们需要有自己高端的对冲基金人才，从国家战略层面来看，这都是需要培养的。