王政:标普500指基 分享美国市场最佳投资工具之一 |
| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年05月21日 08:47 |
作者： |
黄金滔;安仲文 |
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⊙本报记者 黄金滔 安仲文
标普500QDII指数基金来了。经过近三年的准备，博时基金近期推出了旗下首只QDII指数基金――博时标普500指数基金，使得这只全球超过1.3万亿美元资产以它作为标的指数有机会为中国普通投资人分享。
事实上，早在2009年，博时公司就与标准普尔公司着手合作。2010年初，博时宣布获得标准授权开发标准普尔500指数在中国的跨境ETF产品。之后，受制于政策法规等客观因素，跨境ETF产品进展较缓。随着近期证监会再次明确了跨境ETF产品的推出计划，博时基金日前推出了上述产品。
《基金周刊》：博时基金选择发行博时标普500指数基金，作为公司旗下首只QDII指数基金，主要基于什么考虑？这只基金更适合哪种类型的国内投资者？
王政：早在2009年，博时公司就与标准普尔公司着手合作。选择标普500作为我们的第一支QDII指数基金主要是由于标普500指数本身的特点和优势。它是美国市场最具代表性的指数之一，其跟踪资产规模、流动性等都是全球前列，投资者通过他可以享受到美国经济复苏和发展的收益。同时它与我国A股市场的相关性小，能为国内投资者提供一个有效的分散风险的投资标的，丰富国内的投资品种。
这只基金的目标客户主要定位于以下四类投资者：希望分享美国资本市场投资收益的投资者；希望配置美国资产的投资者；希望规避单一投资国内A股市场所面临的系统性风险的投资者；希望拓宽投资渠道和丰富投资品种的投资者。
《基金周刊》：与其他QDII指数基金相比，博时标普500指数基金的优势和特点主要有哪些？
王政：具体来说，标普500的优势和特点主要体现在：
美国股市的代表指数。标普500指数被广泛地用作美国股票市场的测度；该指数覆盖美国经济中主要行业的500家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，占美国股票市场总市值的75%，它是全市场理想的代表指数；
跟踪资产规模庞大――全球超过3.5万亿美元资产以标普500为业绩基准；1.3万亿美元资产以它作为标的指数；
市值规模大――标普500的市值是道琼斯指数的3倍；
交易活跃，流动性好――日均成份股交易量是道琼斯指数的5倍；
衍生产品丰富――基于标普500期货产品的日均成交量是DJIA的13倍；
跟踪标普500的指数基金规模巨大――仅1993年成立的跟踪标普500指数的SPDR ETF，规模已达到近千亿美元。
《基金周刊》：您对未来一年美国经济的看法如何？是缓慢复苏，还是重新陷入衰退？
王政：从现有数据情况看，美国经济和资本市场在缓慢且持续稳定地复苏。对美国经济的观察，要通过历史的视角，对比现在与危机前的指标才有价值。以2007年四季度为100，美国经济总量已达到100.80，远高于欧元区与日本；在其经济增长恢复的同时，最大的收获是通胀没有起来，失业率则保持下降。2012年2月，美国CPI同比为2.9%，核心通胀率为2.3%，季调后的失业率已下降到8.3%。这些都对美联储维持相对宽松的财政货币政策提供条件从而使得美国的复苏在大概率上具有持续性。
从更远的中周期看，美国投资周期已经逐渐展开。从美国居民债务负担指标看，居民去杠杆化过程基本结束，这些都会给美国经济在长期的复苏带来积极的支持。
《基金周刊》：目前是投资标普500指数的良好时机吗？您对未来一年标普500指数和美国股市的后市表现持什么样的看法？
王政：我们认为，美国经济和资本市场在缓慢且持续稳定地复苏。在此背景下，投资者可借道标普500指数基金分享美国经济的复苏。因为该指数囊括了500家美国市场具代表性的上市公司，包括苹果、谷歌、可口可乐等，占美国股市总市值的75%，具有良好的代表性。
同时，数据统计发现，2002年1月1日至2011年12月31日的十年间，标普500指数与沪深300指数日收益率相关性只有0.07。因此，在资产组合中加入标普500指数基金还能分散单一投资A股所带来的系统性风险，这也是标普500指数基金的一个重要的投资价值所在。
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