| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年04月23日 09:30 |
作者： |
李良 |
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□本报记者李良
今年以来，债券市场整体表现为结构性行情，对比利率产品，信用债的表现大幅领先。汇添富信用债基金经理王珏池判断，这一行情有望持续。他表示，未来经济如仍处于疲弱状态，利率产品走强，信用债也将随之上涨；若经济在政策推动下复苏，信用利差收窄，信用债相对利率产品更具优势。
王珏池表示，在政策放松预期增强、流动性充裕的背景下，信用债收益率将迅速下降。另外，银行平台贷展期实际上降低了城投债的信用风险。随着市场风险偏好的逐渐提升，将会促使中低评级信用债品种收益率明显下降。二季度通过公开市场操作来净投放的资金量较高，结合央行维持流动性宽松的态度，二季度资金面平稳为大概率事件。目前，信用债利差较高，而中低评级信用债的信用利差仍处高位，为投资提供了较高安全边际。从市场需求来看，由于资金面持续宽松，各机构要求回报率较高，对信用债，特别是中低评级债券将有刚性需求。
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