| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年01月10日 08:03 |
作者： |
李良 |
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信诚沪深300分级基金拟任基金经理吴雅楠表示，如果巧妙结合股指期货和目前正在发行的信诚沪深300指数分级基金，将使得无风险的T+0套利交易得以实现。
吴雅楠指出，分级基金进行T+0套利可以分为三个步骤操作：建立底仓——套利——恢复底仓。以沪深300分级基金为例，投资者的底仓分别为1000份的基础份额、500份A份额和500份B份额，在分级基金出现溢价的当天，投资者同时将500份底仓的A、B份额在二级市场卖出，申购1000份基础份额，并将底仓的1000份基础份额进行拆分。如果出现折价，则进行反向操作。这样操作的结果是在维持底仓不变的同时，实现了T+0的套利。
吴雅楠介绍，截至目前，沪深300指数仍是国内股指期货的唯一标的，因此沪深300指数分级基金无疑是执行T+0套利的最佳选择。作为以沪深300指数为跟踪标的的指数分级基金，投资人可以卖空沪深300股指期货，对冲市场下跌的系统风险，实现最纯粹的无风险T+0套利。（李良）
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