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全景网络 |
发布时间： |
2011年11月28日 14:20 |
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全景网11月28日讯 景顺长城核心竞争力基金拟任余广认为，影响市场审美偏好的情绪与预期是不确定的，从过去的经验来看，跟随市场热点轮动而调整组合的操作很难获得超额收益。其原因在于如果是短期的热点轮动，既需要把握进入时机，又需要把握退出时机，从实际操作来看稳定地把握好这两个时机的难度非常之高。长期来看，只有真实业绩是股价的确定性驱动因素。
在自下而上的公司选择中，如何筛选优质企业是核心要素。余广表示，在全球市场都行之有效的择股方式并不难理解，如盈利能力、管理层、估值水平等核心因素，而投资的关键在于能否坚持。在从微观层面选择优质企业的基础上，重点考虑相对估值优势，以及行业趋势来确定组合当前选股的重点。
无论是在经济增长时还是在经济增长放缓及衰退的大背景下，拥有核心竞争力的上市公司盈利能力更具确定性。以苹果公司和惠普公司为例，同属于标普500指数权重股且同属电脑硬件行业，苹果公司拥有强大的品牌和产品创新能力，净利润率不断上涨；而惠普公司创新能力相对薄弱，核心竞争力不强，公司收益率增长一直处于下降趋势。据WIND数据显示，截至2011年9月底，十五年来，苹果公司股价已上涨15倍，而惠普公司股价几乎没有变化。例证拥有核心竞争力可以使企业在更长的时间内为投资者创造更多的经济利润。
从2001年的网络泡沫破灭，到2004年的严厉宏观调控，再到2008年指数点位拦腰折戟，股市投资充满危机与不确定性。在历次市场涨跌周期中，具有持续核心竞争力的上市公司投资优势更为突出。核心竞争力成就企业的投资价值，成为考察上市公司股票的重要参考依据。据介绍，正在发行的景顺长城核心竞争力基金，是我国第一只专门定位于企业核心竞争力的基金，将投资于具有核心竞争力的优质企业，以分享中国经济增长大背景下的可持续性增长。
景顺长城核心竞争力基金拟任基金经理余广在投资风格上是典型的基本面选股型基金经理。专注在研究上市公司的基本面，并结合宏观、行业趋势以及相对估值进行个股选择，关注上市公司真实业绩的变化趋势，而并非关注市场整体的偏好变化。(全景网/基金频道)
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