| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2011年07月15日 08:10 |
作者： |
周婷婷 |
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7月6日晚央行再次宣布加息，自2011年7月7日起上调金融机构人民币一年期存贷款基准利率25bp，调整后将分别升至3.5%和6.56%，其他期限利率也随之调整。这是今年以来央行的第三次加息，与前两次加息有所不同的是，本次活期存款利率没有变化仍然保持0.5%，同时从短至长的各期限利率水平均上调了25bp，即存贷款利率整体上移了25bp（除活期），而前两次加息是有差别调整的，长期贷款利率要略小于中短期。
除了毫无征兆的操作时点，此次加息毫无意外可言。6月份宏观经济数中通胀情况和CPI大体升幅已经非常明确，面对突破6%的CPI同比增速，政策上毫无动作显然不合情也不合理；同时前两周银行间市场央票利率的上行，也已经较为明确地预示了加息箭在弦上。
当前摆在市场面前的最重要问题是，下半年还会不会再加息？对此鹏华信用增利债券基金经理刘建岩指出，进入三季度后央行的加息压力或将逐渐减轻。我国货币政策除了控制通胀，还要兼顾经济增长。下半年国内经济运行整体上还将延续回落趋势，体现在数据上是GDP或投资、工业生产的环比增幅缩小甚至负增长。
与此同时，6月CPI很可能是年内最高值，三、四季度可望逐级回落。如在上述经济运行态势下，央行既没有因为经济过热而需要抑制总需求的压力，又没有CPI增速上升而带来的控通胀压力，虽然实际利率仍然为负，但负实际利率差额也在逐渐缩小，维持稳定或将是更好的选择。 周婷婷 整理
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