| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年05月24日 15:36 |
作者： |
包莹 |
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全景网5月24日讯 二季度以来，A股市场在持续紧缩政策以及经济增速放缓预期双重压制下，先扬后抑，维持震荡调整格局，这一市场情境也令主动偏股型基金取得正收益的难度加大。5月公布的经济数据也开始验证紧缩政策对实体需求的压制，在经济下行周期中，大部分投资者对未来走势较为悲观，对此，国投瑞银稳健增长混合基金基金经理朱红裕在日前举办的2011年中国基金投资者服务巡讲大型公益活动中表示，经济下行带来的悲观情绪已有所释放，虽然市场短期内很难出现趋势性的上涨机会，但没有必要过于悲观，在市场"过渡期"中要学会未雨绸缪，耐心等待诸如CPI、房价、企业盈利变化等指标发出明确反转信号，精心布局下半年市场行情。据晨星统计显示，截至5月20日，国投瑞稳健增长基金继勇夺一季度标准混合型基金冠军头衔之后，近半年来以7.06%的回报率在同类所有基金中排名第1，近一年以25.65%的回报率在同类基金中排名第2。
展望二季度的宏观政策，朱红裕认为，货币紧缩政策正在渐入尾声，存款准备金率提升到目前的水平，民间的融资成本已经很高，小企业的生存压力较大，盈利情况不甚理想、有些甚至面临倒闭风险，不排除一些民间资本从实体经济抽离寻找其他投资方式和投资时机。他认为目前市场正在等待两大信号的进一步明朗：其一，当前市场的估值水平已进入一个安全投资边际较高的可投资区域，只是房价、CPI数据还未真正下降，需要继续等待；其二，从资金面而言，一些场外资金还未觅到趋势性机会，近两年A股市场缺乏赚钱效应，市场情绪也受到影响，市场不缺资金，只是还未到蜂拥入市时刻。
总体而言，朱红裕对未来的行情走势并不悲观，他在论坛现场说道，"市场或仍有一定的下滑空间但整体的下跌空间较为有限。目前市场处于过渡期行情，个股的分化将是未来一段时间市场运行的主要特征，结构布局往往比仓位更重要。投资者不能盲目地等待，而是需要未雨绸缪。现在应该到了着手精选品种进行长线布局的时刻，相对更看好保险、银行、地产、石化等板块，以及大消费板块充分调整后的投资机会。"（全景网/基金频道 包莹）
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