| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年05月16日 08:37 |
作者： |
刘劲文 |
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⊙汇添富基金 刘劲文
小天王周杰伦主演的《大灌篮》是2008年的最热门影片之一，功夫篮球大有超越当年《少林足球》之势。
男主角方世杰，自小在功夫学校里长大，练就了一身过硬的好功夫。阴差阳错，被逐出校门之后，他成为第一大学篮球队的一员。世杰将中华武术与现代篮球相结合，远投百发百中，灌篮石破天惊，从此展开一个功夫篮球天才的夺冠之旅。影片关于投球和灌篮的镜头拍得精彩绝伦，让人几乎忘记了呼吸。
不过，正如方世杰最后说的那番感言“原来打篮球最爽的不是灌篮，而是大家的团结”，影片的主题也因此得以升华。篮球比赛是一项集体行为，纵然是天赋过人，没有队友之间的团结协作与默契配合，一个人也是很难赢得最终胜利的。
基金投资，与打篮球其实也颇为类似。“成功的基金背后总有一个优秀的投研团队”，这是投资界盛行的说法。尽管基金经理对于基金投资而言的确非常重要，就像每一个篮球队都需要一个核心领军人物一样。但证券市场往往波诡云谲，没有一个强大的投研团队来为基金运作保驾护航，单靠基金经理个人智慧的单打独斗，想要获得持续稳健的投资回报，也几乎是不可能完成的任务。
基金投资是一群人基于一定的理念，按照一定的流程进行的团队合作。一个完善的投研团队通常分设策略分析师、股票分析师、数量分析师和基金经理，大家各司其职，又群策群力。首先策略分析师会就宏观政策、投资主题、市场环境等提交策略报告；股票分析师就行业发展趋势和行业组合进行估值比较，在策略会议上讨论确定行业评级；基金经理则在会议讨论的基础之上提出资产配置建议；投资决策委员会则审议基金经理提交的配置建议，并确定资产配置比例的范围。
至于具体如何投资股票，也是集体合作的成果。在投资研究部提交备选股票库的基础上，基金经理、股票分析师决定核心股票库名单。基金经理再根据资产配置和风险收益权衡，决定投资组合方案。待投资总监审核通过该方案后，基金经理才能经由集中交易室执行交易指令，进行个股的买卖。
基金经理固然起着灌篮得分的关键作用，但如果没有这么多分析师在背后默默配合支持，为其准确传球，要想在投资的篮球比赛中屡投屡中，实在难之又难。
投资如赢球，仅有功夫灌篮是远远不够的，团结合作才是制胜根本。
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