| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2011年03月11日 11:05 |
作者： |
王平 |
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专业人士提醒警惕高溢价能力的成长性行业
兴业全球基金２０１１年首次机构投资交流会日前召开，兴业全球基金投资总监王晓明在会上表示，今年要密切关注通胀，通胀决定了整个政策调整的决策和力度，也会为我们提供周期性股票和非周期性股票的阶段性机会。在投资策略上，２０１１年重在自下而上精选个股。
兴业全球基金投资总监王晓明表示，关注投资，首先要对整个市场有概括性的判断认识，以历史阶段性表现形成切入点。２００９年整年是基于一个经济复苏的反应，而２０１０年是在流动性比较宽松的基础上，形成明显活跃的特征表现。从去年第三季度开始，流动性明显“退潮”。在货币政策逐渐收紧、流动性退潮的情况下，企业成长性压力也逐渐体现了出来。总体看来，２０１１年无论从流动性还是成长性来看，其不确定性都相继增加，投资者特别在选择有较高溢价能力的成长性行业时需要有所警惕。
鉴于这种判断，王晓明进一步表示，兴业全球基金也及时、积极地做出了仓位调整，比如减持了一些前期涨得多的、较贵的偏防御性股票，增加了一些周期性的股票，如房地产、化工、汽车等行业。长线布局方能以静制动，抓住了投资基本的主线，即使对一些机会没有及时把握，风险可控的多元化投资仍能实现可观的投资收益，而选择具有核心竞争力的企业，将是与中国经济分享价值成长的有效途径。
在股票的选择上，兴业全球基金投资副总监傅鹏博表示，投资者需要进行三方面的综合判断，首先，好的行业是具有可持续性的，而不是短期的绩优，因此在投资选择上需要根据历史长期业绩判断；其次，企业在于治理，本身的管理层的责任心，还有企业的透明度是否合理，将是衡量企业质地的有效标准。最后，筛选到好的行业好的企业，更需要一个好的价格，所以投资者还需要耐心的权衡收益风险，综合寻找好的价格。
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