| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年02月22日 08:03 |
作者： |
程亮亮 |
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国富中小盘基金经理赵晓东昨日表示，虽然国内CPI数据高企以及外围大宗商品价格上涨，使得短期内通胀预期高涨，但长期来看，随着国内政策的进一步紧缩，以及下半年美元升值趋势的形成，未来CPI将呈现下降趋势，在通胀形势有所缓和的背景下，市场走势将趋向乐观。
赵晓东称，这种对市场乐观的判断来自于三方面考虑：一是流动性。今年1月份货币供应额在一万多亿，预计2月份货币供应也将有5000亿左右，目前来看今年一季度的货币供应额将占到全年的1/3左右，因此实体层面的货币流动性并没有想象中的那么差。二是货币供应。从近两年的情况来看，2008年至2010年间的社会信贷额大于社会需求，而且这些资金迄今为止还在社会上保持着良好的流动性。因此在目前房地产受到较多政策打压的情况下，这部分资金很有可能转移到股市中去。三是估值。目前大盘蓝筹和中小盘股的估值都较低，特别是大盘股的估值较低，这就使得大盘整体下跌空间可能较为有限。
对于2011年看好的行业，赵晓东表示依旧看好消费概念，特别是零售、家电以及消费概念的保险。医药行业也属于大消费概念，但由于目前估值没有特别优势，预计到下半年，市场根据2012年的成长性调整该行业的整体估值时，医药行业出现投资机会的概率较大。
对于家电行业的看好，主要理由有三点：其一，保障房的出现对家电需求拉动巨大，2011年家电盈利增长20%是可以预期的；其二，现在农村家电市场的快速启动，也必将带动未来家电市场的整体增长；其三就是估值，家电行业的整体估值15倍左右，相对于其预期的20%成长速度，估值较为便宜。
而对于消费概念的保险，随着国民收入的增加，保险会逐步成为一般消费品而进入居民的生活中，对保险需求的增加也将成为未来的趋势。目前保险行业的估值偏低，是值得提前布局的朝阳行业。
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