| 来源： |
博时基金 |
发布时间： |
2011年01月31日 17:12 |
作者： |
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弱看市场走势，多看行业个股。鉴于春节后公布的CPI数据可能超过预期，央行加息的可能性在提高，不过市场对悲观预期正在逐渐消化。预期市场整体走势将较为平稳，但部分行业个股会出现独立走势。
年初以来市场走势不稳，主要是因为小盘股系统性风险爆发，出现了泡沫破裂。未来一段时间，市场热点可以关注三个方面，一是近期政策支持的行业，如水利和高铁，市场还将延续关注；二是低估值蓝筹，随着2010年报陆续公布，可能出现估值修复行情；三是可以关注消费行业，作为中国A股市场价值中枢，随着近期股价的下跌，估值水平回到相对合理的区间，未来仍有较多投资机会。
在多重货币政策的压力下，2011年中国股市的整体资金面应该是比较紧张的。2010年中国股市融资额9000多亿，2011年融资规模预计不会大幅下降。尤其值得注意的是，年初以来出现的新股破发潮，并没有使管理层放缓IPO的步伐。这有助于未来IPO定价回归合理区间，也有助于A股市场自我调整，逐步走向市场化。同时，我们也要关注到社会流动资金十分丰富，但这些钱能不能进入股市，就要看中国股市的走势如何了。如果今年出现蓝筹股带动的上涨行情，将有较大机会吸引社会流动资金进入股市，中国股市的整体资金面情况也会得到改善。
预期CPI指数上半年会见顶，按照"当最坏情况出现时，是最好入场时机"的历史经验，上半年A股市场有机会出现趋势性转折点。（全景网特约/博时基金）
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