编者按：搜狐2010基金四季度投资策略研讨会于11月12日在深圳举行，今年以来业绩表现优异的十余位基金经理、著名第三方专家将就四季度的投资策略进行深入探讨。
  
    以下是诺安中小盘精选股票基金经理周心鹏的发言实录：

       诺安中小盘精选股票基金经理周心鹏

　　周心鹏：对于市场是不是牛市，首先是看怎么定义牛市的，如果2319点不会被击破，未来市场的新高还要高，这一点我同意，会是牛市。但如果说像07年那样调整很短很浅很快会拉高的到高位置上我觉得不太可能，未来是震荡的市场，震荡的幅度比较大、震荡的周期会比较长，微观看是小牛市到小熊市再接近小牛市，我认为新低会比以前低，新高会比以前高，我觉得更多像是90年代后期的市场。
　　也就是震荡市，不会像07年那样，这是我对市场的基本判断。整体依据是这样的，市场的两根支柱一是业绩、一是流动性，流动性决定估值。从目前的市场看，明年的市场我是相对偏谨慎的，因为从流动性的角度讲现在的通胀压力很大，一季度、二季度未见得能够完全下来，这种情况之下流动性的紧缩预期可能会适当增加。宏观经济面到底有多好或者说是不是逐季向上的走法，我觉得有待观察。上半年的时候我们讨论过这个问题，当时大家讨论经济不太好，大家认为地产会下来，汽车消费也不太好，我觉得这个走势是存在的，换句话说明年的宏观经济是多少存在不确定性，在我的范围之内我觉得不能确定说明年的经济会很好，我认为是一个震荡的格局。
　  从后市操作上看，目前我认为往上的空间不大，包括整个资源板块我个人参与的力度是比较小的，因为供需基本面的分析我不是太有把握。纯粹就投资流动性做这个板块的话，从风险收益来讲不是我能接受的范畴，所以我在这个板块投资的比较少。黄金价格现在是比较高了。