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全景网络 |
发布时间： |
2010年09月02日 14:47 |
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全景网9月2日讯 东方基金认为，流动性的松紧与股市涨跌相互印证。6月底由于农行IPO以及银行相关指标考核等现象，流动性紧张，股市出现大幅调整。随着6月底过去，商业银行此前资金面紧张状况得到一定程度的缓解。从7月份公布的金融市场运行情况报告中看出，我国同业拆借加权平均利率大幅下行63个基点，说明6月底流动性紧张的状况初步缓解，股市出现了大幅反弹。进入到8月份，短期市场的利率水平一直维持在低位，表明整个流动性比较充沛，这也是支撑股市一直在目前点位震荡的重要因素。
东方基金表示，近期流动性相对偏紧。这是由于工行发行250亿可转债，而新股的发行节奏依然，有7只新股上市，这可能会导致资金面紧张，会对股市有一定的压力。27日的同业拆借利率出现了上升，资金面的紧张有所反应。但目前还不能判断是短期的事件刺激还是资金面的紧张，还需观察是否出现趋势性的变化。
此外，东方基金进一步指出，基本面将面临经济增速下行的风险。数据显示，8月PMI回升受到购进价格指数和季节因素的影响，未来PMI指数要想持续回升恐怕很难。商务部近期公布的数据显示，食用农产品价格连续8周上升，肉蛋价格继续稳步上涨，部分蔬菜品种涨幅较大，农产品价格的走高推升CPI 上行的可能性加大，因此短期仍有通胀压力。
近期房地产板块受到政策预期不确定性的影响，频遭利空袭击。如银行停止法人开发商贷款的消息，国土部重拳整治闲置土地，房地产预售资金监管办法等，以及关于警惕外资渔利损害房市调控的报道，都强化了投资者对房地产政策的不确定性。
后市在基本面没有重大变化的前提下，投资者对未来市场分歧较大，基金经理杨林耘认为，市场可能持续震荡。待房地产政策利空出尽后或者出现价跌量升的情形，以及通胀预期明显有所缓解后，市场方有趋于乐观的可能。在股市投资机会难以把握的前提下，投资者用债券基金来优化资产配置显得较为合理。（全景网/基金频道）
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