| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年07月05日 10:24 |
作者： |
马薪婷 |
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在刚刚过去的6月份，市场疲态依旧，沪深300指数全月下跌7.58%，煤炭、有色、化工等周期性行业继续表现不佳的同时，上半年表现较好、机构投资者持仓较多的医药、电子元器件行业也出现了较大的跌幅。随着近期一系列信号明显的宏观及产业政策的出台，市场整体心态正日趋审慎。
汇丰晋信龙腾基金基金经理廖志峰认为，6月份有3件事情值得关注，一是在两会后国务院提出逐步转变经济发展模式的政策方向后，一系列相关配套政策相继出台，包括加大钢铁、有色行业落后产能淘汰力度，取消部分钢铁、化工等上游原材料行业出口退税，显示从政策调控角度将继续对投资品行业进行限制。
二是国务院有关负责人日前在由各省分管副省长参加的工作会议上指出，针对房地产行业的“新国十条”调控已经取得了初步的成果，下一步要抓好政策的具体落实工作，在政策目标达成之前，调控力度不会放松。下半年房价、房屋销售量和新开工面积仍面临较大的下行压力。三是央行6月21日宣布将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增大汇率波动区间，市场普遍认为这预示着人民币将在未来12个月内进一步升值3%-5%，出口相关行业将进一步承压。
廖志峰表示，政策进一步紧缩的同时，实体经济回落速度却在加快。近日公布的反映制造业景气程度的6月采购经理人指数PMI大幅滑落1.8个百分点至52.1%，显著低于市场预期，下滑幅度远高于以往的季节性回落，显示经济内生增势明显放缓，投资和出口两大驱动力在未来几个月均有下滑趋势。“结合目前较为严厉的宏观紧缩力度，我们担心实体经济的下降和严厉政策紧缩的叠加可能导致经济增速回落将超过市场普遍预期。在宏观政策由紧缩转向宽松前，企业利润增速和股票市场表现可能继续面临不利影响。”
廖志峰继续指出，然而，宏观紧缩和出口下降并非对所有行业都构成不利影响。转变经济增长模式的国策恰恰有利于以节能环保、新能源为代表的低碳产业；而消费、零售等内需导向型行业也将受益于国家“增收入、促消费”的政策。这些行业仍然具有长期增长潜力。(马薪婷)
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