| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年07月05日 08:10 |
作者： |
安仲文;黄金滔 |
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近期，股债“跷跷板”现象愈加明显。截至6月30日，沪指已经连续四个交易日收阴，2500点、2400点大关相继告破，与股市萎靡不振相反，债市却表现相当强劲，中证全债指数连续三个交易日上涨，并有突破前期历史高点之势。接受记者采访的多位债券基金经理表示，债市还有继续上涨行情。
债市还有继续上涨行情
鹏华信用增利债基金经理彭云峰认为，尽管今年债券市场上涨较多，但他认为目前债券市场仍具有较好的投资价值。首先，受国家宏观调控政策及欧洲主权债务危机的影响，未来几个季度我国经济增速可能逐步回落，而通胀在短期冲高后也会回落，经济过热和通货膨胀的风险降低，央行加息的可能性不大；其次，由于贷款需求下降以及保费持续增加，下半年银行和保险公司仍会加大对债券市场的投资。下半年，随着经济形势明朗，以及通胀回落，债券收益率仍有下降的空间，债市还会有一波上涨行情。
彭云峰表示，目前信用债收益率相对较高，是很好的投资品种。基于对债券市场的判断，鹏华信用增利债基成立之后本基金将积极建仓信用债，重点投资中等信用评级、收益较高的企业债，同时投资部分3年期央票，组合久期控制在2年左右。
可转债产品面临机遇
富国天丰基金经理钟智伦表示，“尽管股票资产的吸引力正在上升，股票型基金肯定会有表现好于债券型基金的时候，但这种情况是否会在下半年发生，现在还无法定论。债券市场方面，信用产品仍可关注，可转债产品面临机遇。”兴业可转债基金经理杨云也表示，“2010年上半年转债经历了大幅下跌后，转债市场再次进入整体的投资机遇期。”
博时宏观回报债券基金拟任基金经理皮敏则表示，该基金将根据主要的经济信号指标对国内外经济形势进行分析，判断经济所处的经济周期阶段、景气循环状况和未来运行趋势，选择适合的资产类别。如判断经济处于衰退期，则资产类别中以债券为主；如判断经济处于复苏期，则尽量提高权益类资产的投资比例，力求在合理管理并控制组合风险的前提下，最大化组合收益。
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