| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2010年06月21日 16:46 |
作者： |
刘宗源 |
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市场行情不好，多数偏股型基金会采取低仓位策略，以规避风险。
大成基金股票投资总监杨建华却是个例外。
他管理的大成景阳领先基金从年初以来，一直保持85%以上仓位，截至6月11日，今年以来该基金业绩在206只普通股票型基金中位居第13位，收益率为-1.26%，高于同类基金的平均业绩和上证指数的涨幅。杨认为这归功于正确的投资策略：重点配置了食品饮料、医药行业的龙头股——它们在今年的跌幅相对较少。
季报显示，今年初大成景阳领先仓位高达90%。一季度末，减至85%。仓位很高，业绩却还稳定，杨归结为提前布局。其在接受专访时表示，市场走势在意料之中，所以前期在资产配置时，主要布局了受行业影响较小的股票；他较看好的是逆周期行业，如消费品，特别是大宗消费品，以及医药，对于新兴行业也有一些配置。
从大成景阳领先的10大重仓股能看出，其重仓持有华海药业、云南白药、东阿阿胶、双汇发展、承德露露和*ST伊利，其中云南白药、东阿阿胶、承德露露和*ST伊利上半年分别获得12%、45%、52%和13%的收益。
杨对下半年的股票市场并不悲观。“虽然走势扑朔迷离，但依然存在结构性投资机会。在结构性市场中，成长性投资将成为主题，而真正的成长股是市场的稀缺品种。”他将千余只A股股票大致分为3个板块：一是顺周期板块，包括地产、钢铁、化工等行业；二是逆周期板块，包括消费、医药等；三是独立周期板块，如智能电网、物联网、节能减排等新兴产业。
“在调结构与经济转型期间，投资者应更多关注消费升级与新兴产业中的成长性机会。”杨认为，一要关注消费需求升级带来的与“衣食住行康乐”相关的机会；二要关注劳动力成本上升的情况下，资本对人力替代带来的装备制造业升级的机会；三要关注传统制造业为提高效率而进行重组与整合的投资机会。
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