| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年04月30日 07:47 |
作者： |
徐国杰 |
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□本报记者 徐国杰 上海报道
富国通胀通缩主题轮动基金拟任基金经理宋小龙日前表示，将根据“通胀/通缩周期”，调整资产配置。当宏观经济处于繁荣、复苏期，或者预期出现通货膨胀时，增加权益类资产，减少固定收益类资产；反之，则减少权益类资产配置。这一产品还将根据经济周期挖掘行业轮动规律，寻找投资机会。
宋小龙表示，若控制得当，温和的通胀与上升的宏观经济将为投资带来正面提振效应。二季度A股市场或仍处于经济复苏和刺激政策退出的博弈中，难以出现单边态势。
国金证券报告认为，上世纪90年代以来，中国经济呈现出显著的周期性变化。CPI经历了1996年、2004年和2007年的高点，以及1999年、2008年的低点。这为行业轮动策略提供了机会。例如，2008年底宏观经济触底回升之后，A股行情首先由有色金属、煤炭等上游和早周期行业发起，然后逐步向制造业、房地产、钢铁等中游行业过渡，最后转向医药、食品等晚周期行业和下游行业。依据对于行业景气度的前瞻性分析，投资者可以发掘投资机遇，构建重点行业组合。
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