| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年11月30日 14:32 |
作者： |
代星 |
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行业机会：低碳经济、消费升级，积极参与区域性的投资机会，如上海世博会、新疆板块
理财周报记者 代星/文
高处不胜寒。尽管中国银行千亿融资的消息是否真实仍然是一团迷雾，但在2009年上证综指从1820点上涨到最近的3300点，涨幅已经超过80%之后，如此大的一个利空也足以撼动投资者紧张的神经。
11月24日、26日，上证综指分别大跌3.45%、3.62%。这只是一个短期的小幅调整还是大跌的开始？对于明年的宏观经济和政策，市场人士又是如何看待？带着这些问题，理财周报记者采访了多位基金经理。
华商梁永强：未来4－6个月 市场可能震荡向上
2009年，中国经济已经慢慢走出2008年的低谷，从近几个月的宏观经济数据来看，复苏已经确立。那对于2010年的宏观经济状况，基金经理又是怎么看？
“从消费、投资、出口几方面来看，消费力量在不断往上提，投资增速虽然有点回落，但还保持比较高的增长态势。应该说，后面持续向好的态势在不断加强。具体来谈，固定资产投资增速在今年10月略有回落，但增速仍然达到31.7%的水平，我们预计这一比例在未来一段时间将维持高水平，仍然是整个经济增长的最主要推动力；代表终端需求的消费和出口增速今年以来明显回升，随着外部环境不断改善、消费者消费意愿也将进一步随之改善，四季度总体消费零售增速将进一步上升，出口也继续回升，为全年经济增长及经济增长质量的提高提供有力支持。” 华商基金投资副总监、华商动态阿尔法基金经理梁永强对理财周报记者表示。
“钱多力量大。”市场上涨的一个重要原因是流动性。在宏观经济方向已经基本确定的情况下，明年的货币供应量会是一个怎样的情况？
梁永强表示：“明年的货币供应量可能比今年略有降低，但幅度不会太大。从最新的数据看，M1数据持续高于M2数据，表明货币活化的趋势仍然持续。尽管10月份的新增信贷数据较低，考虑到季节因素、贷款结构、外汇流入等因素，并不构成对未来市场向好的负面制约。由于对国内外经济仍将会出现反复的担忧仍然存在，未来一段时期货币政策更倾向于中性偏宽松，短期看转向从紧的判断没有事实支持。”
由于大量货币供应和信贷放出，加之房地产价格和股市价格上涨预期，使得市场通胀预期加大。
不过，梁永强对此并不是很担心：“CPI的下降幅度最近在不断地缩小，而PPI已经连续7个月环比上涨。但我们预期未来一段时间不会出现明显的通胀，CPI和PPI都将进入对经济运行正面推动作用的温和上升区域。”
上证综指上攻3300点之后，在近几个交易日都出现了较大幅度的调整，接下来市场将如何迈进？
梁永强表示：“我们依然保持原有的观点不变，认为与确定的经济恢复和仍然充足的流动性等基本面的支持相比，市场中短期的不确定性可能不会改变市场震荡向上的走势。另外，本月底中央经济工作会议将提前召开，我们预期稳定增长将是未来阶段的基本基调，刺激经济的政策不会发生根本性转向。”
梁永强表示：“我们仍然认为未来4－6个月市场可能维持震荡向上走势，在行业选择上将偏重于低碳经济主题相关、消费升级主题相关的行业，分析、跟踪发展不均衡中的行业机遇；金融地产行业仍然是市场中基础的配置选择；流动性、通胀及市场向上预期的影响，资源类公司也存在一些值得把握的交易性机会。”
中邮基金：明年GDP增长目标为9%
对于2010年中国GDP的增长速度，中邮基金研究主管魏训平在接受理财周报记者采访时表示：“我们分析明年GDP增长目标为9%。从投资、消费、出口这‘三驾马车’来看，2010年国内投资将保持稳定增长；由于医疗体制等方面的改革，收入向居民倾斜，居民的实际收入增长速度将超过GDP增长速度，2010年消费这一块还会保持不错的势头；但明年出口方面则会相对比较平淡，因为贸易壁垒比较多。”
对于明年的市场布局，魏训平表示：“明年将是‘大蓝筹’与‘大消费’的相互转换、板块轮动的行情。从‘大消费’板块而言，看重消费升级和经济结构调整带来的投资机会，包括消费品、商业零售、3G、智能电网、低碳经济等。同时，积极参与区域性的投资机会，如上海世博会、新疆板块等。
明年的货币供应量会是一个怎样的情况？中邮基金研究员对理财周报记者表示：“这方面我们并不是太担心，政府在明年将采取稳健的货币政策，明年的货币供应量会在17%、18%左右。稳内需和调结构仍将是明年的主线。”
11月24日、26日，上证综指两次出现逾3%的跌幅，接下来市场将如何迈进？明年又会有怎样的趋势？
中邮基金上述人士表示：“并不应该由此出现太大的担心，市场的根本趋势并没有改变，2010年上半年市场将呈现震荡中上升的趋势。”
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