| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月25日 09:11 |
作者： |
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资产管理公司赖以生存和发展的根基是什么？嘉实基金总经理赵学军的回答很简单――“靠业绩”。
作为“老十家”基金公司中的佼佼者，嘉实基金在成立以来的十年历程中从一家小公司变成业内的领先者，赵学军始终把业绩作为嘉实最核心的价值观。创新，则被他视作保证业绩长期领先的利器。站在新十年的起点上，赵学军希望展现在投资者面前的将是一个“稳中求锐”的新嘉实。
多策略求锐
在不少业内人士的眼里，近两年嘉实基金给人的印象似乎有点“过于稳健”，并未打造一只业绩抢眼的明星基金。但实际上，强调集团作战的嘉实可以拿出一批长期业绩优异的基金证明“自己一直在努力”。例如，嘉实首只封闭式基金――基金泰和，据晨星统计，截至11月20日，成立以来的总回报率达671.18%，成立至今的年化收益率在最早成立的十只封闭式基金中排在第二位，五年年化回报在26只封闭式中排第三位；又如2002年嘉实第一只开放式基金嘉实成长收益，长期业绩在最早成立的15只开放式基金中，排名第二；2003年成立的嘉实增长基金，成立以来总回报率476.77%，在21只已成立6年的基金中排名第一。
“嘉实就是这样一家公司，没有太闪耀的基金，但是总体来看底子厚、长期业绩不错。”业内人士这么评价。
不过，既然把业绩作为嘉实最核心的价值观，赵学军也在思考如何让嘉实旗下基金的业绩更进一步。“大家都认为谈长期业绩嘉实基金足够稳健，但进取好像还不够，所以我们在稳健的同时增加一些锐利。”
锐利何来？赵学军绝不希望嘉实去赌市场的短期涨跌。“俗话说艺高人胆大，艺怎么高呢？我们的方法就是在投研体系中建立多策略的架构，通过增加投资的深度和广度使嘉实变得更加锐利。”
赵学军解释说，一个人如果既学裁缝又学理发，可能两门手艺都学不好。投资也一样，一个基金经理很难做到价值股和成长股“通吃”。正是基于这样的考虑，嘉实在今年推动了基金经理分组，鼓励基金经理坚持自己的风格以获取更充分的超额收益，让基金经理在知行合一的情况下将策略执行得更彻底。目前，嘉实已建立了宏观和行业研究平台，并根据各基金的产品类型特色，将基金经理分成了债券、低风险混合、成长、主题、数量化、指数、海外等投资小组，为打造多策略的投研能力提供了根本保证。
同时，嘉实进一步加强了研究平台的建设，从而使其研究能力可以更好地转化为基金业绩。“80%的分析师都希望早一天成为基金经理，但是研究平台的水平相比较基金经理是一个盆地，基金怎么会有持续的好业绩呢？所以嘉实想方设法要建立起高水平的研究平台，这样研究的水才能流到每只基金中。”赵学军表示。
创新引领嘉实
在赵学军心里有一座天平，一端是投研体系的完善，另一端是始终不停的创新。“没有创新，资产管理公司就将被市场前进的步伐埋没。”
赵学军讲了一个故事，上世纪九十年代，他曾受邀访问美国一家当时领先的资产管理公司。“这家公司非常强调传统的主动选股投资模式，但在当时，美国资本市场创新的速度非常快，新产品、新模式不断出现。这家公司不重视创新，最终失去了领先地位，现在已经很少有人关注它了。”
因此，赵学军把“创新引领嘉实”作为指导公司发展的重要战略，希望以创新推动业绩的提高，不断进入新的领域为投资人带来更大的回报。于是，嘉实在今年初发行了一只量化投资基金，希望通过增加投资的宽度为持有人带来超额收益。同时，嘉实在Reits业务的准备上先行一步，经过三年的研究目前已经“万事俱备、只欠东风”。今天，在国内基金公司争相“圈占”沪深300指数的同时，在2005年即发行了首只沪深300基金的嘉实已步入指数投资升级阶段，获得基本面指数开发者锐联公司的独家授权，开发以中证锐联基本面50指数为标的指数的指数基金，以填补国内策略型指数的空白，并推动国内指数化投资的发展。
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