| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年08月31日 08:00 |
作者： |
史传发 |
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近期A股市场似乎也进入了一个新的多事之“秋”。8月以来，A股单边下跌，上证综指已经累计下跌近20%，下跌速度之快，在历史上也属罕见，令许多投资者措手不及，但仍有部分基金在波动中保持业绩稳定，安度市场调整期。
记者在访问国泰金马稳健回报基金经理程洲时了解到，金马基金的操作历来坚持奉行长期投资的理念，主要是采用自上而下和自下而上两方面相结合的方法。而自下而上主要是根据上市公司的竞争优势、管理水平、财务状况、估值水平等多方面因素，选择更具投资价值的公司。今年以来金马稳健之所以取得良好业绩，主要是得益于去年四季度市场还处于恐慌的情况下，该基金提升了股票的配置仓位，并且在结构方面适时增加盈利弹性更好的周期类股票的配置比例。
程洲表示，投资需要做大概率事件，而价值投资很重要的一点恰恰就是要对一些大概率事件进行判断，并向高确定性结果迈进，而忽略期间不可预测的细节。他建议投资者投资基金首先要建立一个比较长期的投资理念，不能把基金作为短期交易的一个品种，因为基金本身在管理中就是基于一个长期投资策略去经营管理的，不会过于关注短期波动；其次就是要对自己有更深刻的了解，根据自己的风险收益偏好来制订适合自己的投资策略，比如说定期投资；在基金投资结构的方面，注重被动投资和主动投资相结合的情况。
（史传发）
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