| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月26日 07:46 |
作者： |
易非 |
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博时新兴成长基金经理刘彦春表示，在全球保增长背景下，凭借健康的资产负债表和高效的货币政策传导机制，我国经济将率先走出低谷。随着地产行业和出口的改善，他表示将关注三大投资方向。
刘彦春认为，房地产销售强劲反弹，使得我国经济的正向循环再次启动，为经济注入了政府投资外的驱动力。此外，随着美国储蓄率回升至5%，住房贷款余额和增速连续两个月回升，预计美国经济收缩可能在今年底前结束。因而，他预计明年我国房地产投资将加快，出口也将恢复增长，这都将抵消政府投资效应递减的不利影响，经济复苏态势有望得以延续。
对于通胀，刘彦春认为，目前市场的担心有些过度，未来两年更有可能是温和的物价上涨。基于产能现状，未来推动物价上涨的动力将主要来自需求回升而不是供给短缺，滞涨出现的条件并不具备。此外，目前经济刚刚从底部回升，增速仍然低于潜在增长率，从供求关系看，物价即使回升，也会处于较低水平。他认为，在通缩缓解或是温和通胀时期，对股票市场而言都是相对较好的投资环境。
行业选择方面，刘彦春表示，继续看好金融、地产行业。其他方面，有几个投资方向值得考虑：第一，地产业投资启动，钢铁、建材、机械等行业将直接受益；第二，预计出口在两三个季度后显著改善，我国具备较强竞争力的白色家电、工程机械等机电行业中可能将出现较好的投资标的；第三，出口显著改善后，人民币升值进程有望重启，很可能成为新的中长期投资主题。
5月份以来，大盘蓝筹股涨势喜人，重仓蓝筹股的基金业绩后来居上，其中博时基金旗下股票型基金整体表现较为抢眼。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月19日，博时旗下四只标准股票型基金过去一个月的平均净值增长率为11.68%，明显超过同类基金平均9.19%的净值增长率。其中，博时第三产业基金过去一个月净值增长率高达16.68%，在150只同类基金中排名第一；博时新兴成长基金过去一个月净值增长率也达到11.07%，排名同类基金前1/5。
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