| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年06月01日 14:45 |
作者： |
史传发 |
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本报讯 “财务稳健是基础，安全边际是关键，核心价值是首选”，是近期正在发行的申万巴黎消费增长基金的核心选股思维。该基金拟任基金经理魏立先生表示，这三条核心选股思维虽然简单，但十分符合2009年风险与机遇并存的复杂投资环境。
今年以来A股市场一路飘红，并且不断创出反弹新高，其涨幅远远超越了全球其他主要资本市场。业内人士分析指出，目前一系列经济刺激政策的实施并初见成效，以及各项宏观经济先行指标的改善，带动了今年以来A股的强势反弹。但另一方面，目前反弹主要源于充裕流动性和政策支持的推动，然而经济复苏是否存在反复，反弹能否持续仍有待观察。进入5月份后，随着估值压力和政策预期减弱的双重作用下，以及受到银监会对于二套房贷的再度监管、货币政策的微调、中国联通107.54亿股解禁流通、IPO可能重启等诸多敏感事件的影响，A股市场震荡格局将进一步加剧。
申万巴黎消费增长拟任基金经理魏立先生认为，股票型基金07年重仓位、08年重选时的投资策略将发生改变，今年波动的市场环境更多考验的是风险控制和个股选择能力。据悉，申万巴黎消费增长基金将通过消费范畴的界定、严格的财务评价、核心价值评估以及最重要的综合估值这四大步骤，在严格控制风险的前提下，自下而上的精选个股。首先，财务评价是实践安全边际的第一环节。其次，包括品牌优势、资源优势、核心竞争力、盈利模式、政策优势、行业优势等因子构成的核心价值，是保证企业在激烈竞争中持续胜出的特质。最后，好公司也必须有好价格，这是实践安全边际的关键。（史传发）
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