| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年05月15日 08:02 |
作者： |
江沂 |
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尽管一季度仓位已经超过80%，但长城消费基金经理杨军向中国证券报记者表示，未来几个月仍将保持投资组合的稳定，因为经济回暖伴随着投资者信心的逐步回升，在流动性向好的背景下，行情演绎可圈可点。
杨军说，一季度，在宽松货币政策和积极财政政策等共同作用下，我国经济从低谷中开始复苏。从微观层面看，尽管上市公司一季度实现净利润同比下降26%，但与2008年四季度实现的净利润相比，环比却有360%的大幅增长，部分行业率先走出低谷的迹象非常明显。
他表示，未来一段时间，结构性的投资机会依然存在，一些在2008年中出现非理性大幅下跌但成长空间和业绩依然良好的优质股，估值仍有一定的提升与修正空间。而且，随着经济的逐步回暖，优质公司的盈利状况会回复到正常增长状态，优质股的投资机会可以持续期待。
根据晨星数据，截至5月8日，长城消费基金今年以来净值增长率41.59%，在股票型基金中居于前列。一季度末股票仓位81%左右，重点配置金融、食品饮料、房地产、通讯、交通仓储等行业。
杨军认为，发端于美国的金融危机，通过金融市场向实体经济渗透并很快蔓延全球，最终导致2008年全球经济衰退和资本市场崩溃。相应地，中国经济在经过30年持续高增长后，内生性的调整压力凸现，经济转型和产业升级的紧迫性也越来越强烈，调整在所难免。不过，从更长远的角度看，推动中国经济长期增长的有利因素并没有根本改变，未来数年仍能保持良好的运行态势，并且越来越成为国际经济中不可忽视的力量。
杨军透露，未来几个月，在股票选择上将重点关注两类资产：一是具有相对估值优势，二是长期前景好。在行业资产配置上，则重点关注三类资产：未来业绩增长更具确定性的食品饮料、零售、信息技术等行业；长期成长空间较好且估值便宜的金融行业；受益于行业整合、资产重组等因素，从而基本面出现重大变化的公司。
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