| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月25日 14:26 |
作者： |
侯继雄 |
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作为微软产品的使用者，一直都不理解苹果为何在美国得到了要比微软高得多的创新性评价，在Ipod和Iphone相继推出并大获成功之后，我确实对苹果产品的创新性感到震惊。但苹果创新本源到底在何处？仍然是我并不清楚的问题。前期在杂志上看到了专家对Ipod和Iphone在技术上得以成功的解释：即苹果看到了多点触摸技术的前途并将其成功应用；Ipod结合iTunes也解决了网上下载音乐的版权问题，并获得了内容提供方的大力支持；此外其借助庞大的客户基础，也创造了和运营商进行收入分成的业务模式提升。
同样，Google在美国上市之时创造出的巨大认同也令我震撼，但后来通过看到Google网站提供的众多产品，我深刻认识到这也是一个正在改变和提升我们生活方式的企业。而对网络界更热门的Facebook等，我基本不理解。
显然，作为一个职业的投资者，对顶尖的创新并不知晓，令我觉得很遗憾。尤其是在2008年熊市期间，无比坚定地认为中国唯有产业升级、创新才能成功实现经济再一次飞跃的专业投资者，却一直无从理解最前沿的创新领域，更是深感遗憾。近期我也关注了一些软件类的企业，基本都是以软件类服务、软件类产品为主的，对生产、生活的确有相当的帮助，但仍难以谈及顶尖的创新。
在08年巴菲特入股比亚迪之后，比亚迪对电动汽车的理解是很独到的。电动汽车的理念无疑是一个顶尖的创新。在比亚迪提出全电动的汽车产业链模式后，这一模式显然在全球有了更快的发展。最近，国家工信部和雷诺-日产联盟签订协议，推动国内纯电动汽车的发展，同时武汉市与雷诺-日产联盟签署了《共同推进电动汽车产业发展谅解备忘录》。使武汉成为日产在中国推行零排放汽车计划的首个试点城市。据报道，中国政府鼓励国内汽车产业向此类电动汽车方向转变，认为汽车制造商可以通过采用这些技术缩小与实力更强的外国竞争对手之间的差距。三月份中国政府公布的汽车产业规划称，将在2011年前建立年产50万辆新能源汽车的产能，其中包括纯电动和充电式混合动力车。
在2009年的市场中，以太阳能、锂电池、电动汽车为核心的新能源概念得到了市场的认同。但遗憾的是，目前A股上市公司仍未处于这波创新的核心地位，而多以制造业、材料业的角度切入该主题。但这波创新，未来仍很可能是市场持续的热点。
近期实体经济趋好的概率偏大，但市场略显谨慎，也时刻警惕基本面走弱的风险。二季度，房地产和汽车的消费很可能处于高位盘整期；四万亿政府投资对实体经济的拉动也将逐步显现，近期海外经济形势趋于稳定，出口型企业的订单稍有恢复。因此，二季度经济基本面环比将略有好转。但在一季度银行信贷大幅增加之后，二季度市场虽然存量流动性依然充沛，但新增流动性可能会下降。一季度市场上涨已经在很大程度上体现了经济转好预期，若二季度实体经济指标逊色于预期，反而可能会形成市场转势的可能。我们在继续看好医药、消费和持续成长股的同时，将适度向金融、制造业及能源倾斜。
长盛同盛基金经理 侯继雄
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