| 来源： |
长江商报 |
发布时间： |
2009年02月12日 10:29 |
作者： |
鄢志勇;韩晓云 |
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信诚经典优债基金经理王国强——
进入2009年以来，股票市场展开了如火如荼的强势反弹行情，众多偏股型基金取得了不错的业绩。而去年风光无限的债券市场今年却一路下跌，债券型基金也大多出现亏损。对此，信诚经典优债基金经理王国强在接受采访时表示，股债的“翘翘板效应”是造成近期债市下跌的主要原因，但短期利空消息对债市的冲击并不能改变中期看好的格局。
“信贷的大规模扩张是近期股市和债市出现变化的根本因素”，王国强指出，“持续的信贷扩张在短期对债市流动性构成较大压力”。数据显示，去年12月份新增信贷超过7700亿元， 1月份信贷规模增长更是惊人，可能达到1.5万亿规模。
对于今年的债市，王国强认为，相对于短期的信贷利空，目前债市的利好因素大多在中期对债市有促进作用。“考虑到经济放缓和2008年高基数的影响，预计2009年的CPI和PPI可能双双进入负增长，实际利率将在较长时间内保持正利率的水平，这不仅提升了债券的投资价值，也给债券市场的运行提供了安全保障。在通缩背景下，实际利率高企，不利于消费增长，预计今年仍有54个基点的降息空间。”
“从债券市场的供求关系来看，短期内也不太可能出现拐点”，王国强分析，“在宽松的货币政策下，债券资金仍将充裕。同时，在扩大内需，推动投资增长的背景下，包括国债、金融债、企业债等发行量将有所增加，总体债市将呈现供需两旺的局面”。王国强提醒投资者，“债券型基金虽然难以维持2008年的高收益率，但其稳定性和低风险却是不可比拟的”。
本报记者 鄢志勇 通讯员 韩晓云
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