| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2009年01月12日 11:24 |
作者： |
徐皓 |
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２００８年，易方达旗下专户投资收益实现了正回报。在大熊市中如何能保持不亏钱纪录？埋头打理专户投资一整年，易方达专户投资总监肖坚终于开口，“盘点”了他的投资心得。
记者：你们风控是如何做的？
肖坚：２００８年我们最大的成功是控制风险。这首先要得益于我们建立了一套比较完整的风控体系。
我们在投资运作中的风险控制总结起来有四个要点：首先，在初始投资已经积累了安全垫的基础上，才进一步放大权益类投资的比例。其次，遇到市场变化时果断止损。第三是灵活配置，策略应对，根据市场的不同阶段制定相应的投资策略。第四是对投资经理的投资作全方位要求，选股、选时、风险控制三方面都要强调。
记者：你们在２００８年主要采取什么策略？
肖坚：我认为投资一定要根据市场不同情况、不同阶段采取不同的策略，才能在有效的风险控制下把握好各个阶段的市场机会。我现在做专户投资，基本风格和从前一样，对风控和选时的要求比以前更高。
我从业１０多年经历了３次大的熊市，一次是１９９７－１９９８年亚洲金融风暴，一次是２００１－２００７年的牛熊周期，２００８年是第三次。虽然每次情况都不一样，策略应对的方法有差异，但基本都有相似之处，就是在熊市的主跌浪中，一定要控制股票仓位，谨慎投资。比如，２００３－２００５年把握结构性机会非常重要，而２００１－２００２年却不能这样。同样，２００８年是熊市主跌浪，企业基本面、世界经济、股票估值都在下行，这种市场情况之下我们一直采取轻仓的策略。
在仓位决定胜负的２００８年，我的基本投资策略是，轻仓并把握个股机会，耐心等待大的投资时机的到来。
记者：您怎么看２００９年的市场机会？
肖坚：一方面，经过大跌后，个股存在较大的结构性机会，另一方面市场股票估值大幅降低后，市场流动性充裕下会产生较大的阶段性机会，而这些亮点的把握都需要“选股＋选时”能力的配合。（本报记者徐皓）
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