| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2008年03月15日 09:07 |
作者： |
尚志民 |
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年初以来的市场表明，2008年不仅是考验基金管理公司和基金经理的一年，同时也是考验基金投资者的一年，以一种相对理性的心态来投资基金可能是必须正视的课题。
2006年应该说对许多相对有经验的基金经理已经是一种心理挑战了，因为我们是从熊市中走过来的。而2007年事实上这种挑战就更大了，保持一颗好奇之心已经不够，还要有一种开放的心态，去了解市场，包括其中的变化及本质性的原因。想清了这一点，可能就相对容易做出判断，也比较明确从哪个角度去寻找投资标的，从而做出相对正确的资产和行业配置。当然这其中也有一个平衡，依据市场的变化特征，匹配自己的投资风格。如果完全抛开了以往的风格，一味迎合市场，我想也不会成功。这些对于2008年同样适用。
2008年市场会发生一些变化，我想可能对某种投资策略用坚持两个字不是特别合适，应该在不同阶段对投资策略作出相应调整。不过我有一个大致的策略，那就是行业轮动加主题布局。
在市场估值已处于一个相对合理水平的情况下，我们看好的行业就必须有良好的成长性预期支持。机构都普遍关注的金融、房地产，我们认为年内一定有机会，但需要评估最佳的投资时机。此外，我们也将积极关注有产业政策扶持或行业整合要求的一些行业。下游消费服务受宏观经济调控的影响较小，而且其中不乏通过完全竞争胜出的优秀企业，也值得重视。
坦率说我从来没有认为牛市与奥运能扯上多大的关系，这一事件对我做投资判断影响并不大。中国证券史上可能到目前为止只有一次事件性因素真正影响了市场，那就是股改，因为这是性质的改变。
我们仍积极关注由中小市值成长为大市值的公司，通过一个相对较长的投资周期，充分分享其成长性带来的超额收益。投资方面，首先，建议绝大多数的个人选择基金投资，而不是直接投资股票，这从长期看是一件事半功倍的事情。其次，基金经理也都是普通人，在基金业绩波动时，大家也要有一点过硬的心理素质，如果追涨杀跌，结果交了申购赎回费，反而把应有的收益还给基金公司了，得不偿失。再者，一定要降低心理预期，事实上财富除了一夜暴富外，还有日积月累的方式。请记住爱因斯坦的一句名言：“复利的威力远大于原子弹”。（作者为华安宏利基金经理）
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