| 来源： |
21世纪赢基金 |
作者： |
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发布时间： |
2006年08月29日 15:14 |
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如果在1000点买基金，投资者可以抱很高的收益率预期，但是现在把预期降低一点比较合适。我认为做好亏10%或者赚20%的心理准备比较现实。--王亚伟
《赢基金》：今年上半年市场形势一片大好，华夏大盘精选基金业绩表现也出色，但是从6月份开始，市场的波动明显增大，您对后市如何看？是否会考虑降低仓位？
王亚伟：就三季度而言，"小非"解禁的压力确实存在，预计市场震荡整理的可能性比较大。
下半年的投资策略会侧重于防守，在下一阶段操作中会考虑适当提高组合的防御性。
我认为资产隐蔽类的股票具有比较好的防守性，在人民币升值的背景下，这类股票也具有比较好的进攻性。拥有土地资产和林业资源的股票目前仍被严重低估。有色股的未来仍值得看好，大盘精选基金仍保留了部分金属股的配置。
近期基金仓位没有什么大的变化，也不会专门为申购新股降低仓位。
《赢基金》：近期新股上市有加速的感觉，而中石油（0857.HK），工商银行等航母级公司在A股上市的消息也开始传出。您认为这些航母级公司上市对股票市场会有什么影响？
王亚伟：大盘蓝筹股上市对市场最直观的影响是增强市场的稳定性，至于未来怎么引导这个市场的方向，我觉得还得看大盘蓝筹股自身的经营业绩，如果这些企业经营向好，毫无疑问对市场的影响就是正面的。
《赢基金》：公开信息显示，二季度华夏大盘精选减持了食品饮料、零售类股票，而不少基金在二季度却是大举增持这些板块的个股，您是基于什么原因选择减持以上板块的个股？
王亚伟：我认为食品饮料、零售类股票存在阶段性高估，作出这个判断主要是因为这些品种现在的估值已经部分透支了未来的业绩增长。虽然这类股票长期前景是不错的，但目前继续持有的机会成本较高，需要做好以时间换空间的心理准备。
大盘精选基金采取自下而上的选股策略，可以不受行业比例的限制。当然传统行业中也有好的投资机会，上半年大盘精选在石化股上的投资获得了比较好的收益，我觉得后市钢铁股也值得关注。
《赢基金》：华夏大盘今年以来其净值增长率曾一度超过100%，高价基金形象可能会带来一系列的问题，比如赎回的增加，投资者对基金经理预期过高等等。华夏大盘是否考虑过分拆？
王亚伟：我不知道是否会分拆，但是我作为基金经理，看不出分拆的意义在哪里。对于投资人而言，基金净值高低与是否适合投资没有任何直接的关系。投资者必须克服"恐高"的心理障碍，这跟我们作股票投资的道理是一样的。
《赢基金》：华夏大盘今年的净值走势使得很多投资者对华夏大盘的预期很高，如果有投资者现在投资华夏大盘精选，您认为他应该有什么样的预期？
王亚伟：我对于投资股票型基金的投资者的建议是，如果没有一定的风险承受能力，实际上买股票型基金是不合适的。如果你的亏损承受能力只有5%，那么投资前需要慎重考虑。
从收益来看，投资者下半年可能要适当降低收益率预期。如果在1000点买基金，投资者可以抱很高的收益率预期，但是现在把预期降低一点比较合适。我认为做好亏10%或者赚20%的心理准备比较现实。
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