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发布时间： |
2006年05月17日 08:25 |
| 作者： |
易非
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关键词： |
基金经理;杨锐;股市
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本报记者 易非 深圳报道
昨天股市在持续上涨后出现深幅回调。对此，正在发行的博时平衡配置基金（博时7号）的拟任基金经理杨锐认为，短期调整意味着廉价和结构性的操作机会，市场中期向上趋势已经确立。
杨锐表示，价格并不是投资者买卖股票的主导原因，投资者买的是股票价格背后的企业，买的是估值水平，更进一步说是一定增长的合理的估值水平。目前，国内的股票市场经过五年的下跌和经济的不断增长，估值水平已经接近或者低于H股，从这个意义上说，中国股票不仅具有了相对的投资价值，更具有了绝对的投资价值。此外，货币政策足够宽松。他判断，尽管当前的股票市场存在获利回吐/解套压力、IPO以及再融资的预期开闸等短期负面因素，但是中国A股市场中期向上趋势已经确立，所以他对全年市场继续持乐观态度。“在金融体系流动性充足以及市场价值仍被低估的背景下，更多的供给意味着更多的筹码，而短期调整只能代表廉价和结构性的操作机会。”
杨锐还透露，正在发行的博时平衡配置基金将在资产配置上将股票严格控制在30%-60%之间，一旦超过60%，不管股市如何看好都会采取减仓措施，这就在一定程度上保证了基金净值的持续稳定。“止盈实际上就是止损。”他说，“从短的时间段来看，特别是在持续的上涨过程中，平衡型基金比股票型基金收益要好的概率不大。但从海外市场情况看，将时间拉长，特别是经过了完整的上涨和下跌，平衡型基金比股票型基金收益好的概率要大。”
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