| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年04月20日 06:46 |
作者： |
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基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：２０１１年４月２０日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：本基金业绩比较基准为：中证５００指数收益率×７５％＋上证国债指数收益率×２５％，每日进行再平衡过程。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金２０１０年１２月２９日成立，根据《银河创新成长股票型证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截止本报告期末，本基金成立尚未满六个月。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：１、上表中任职日期为该基金基金合同生效日。
２、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
银河创新成长股票型证券投资基金（以下简称“银河创新股票”）在本报告期内严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无与银河创新股票投资风格相似的投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期未发现本基金有可能导致不公平交易的异常交易。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度初我们判断市场尚缺乏系统性机会，投资机会仍将体现为阶段性、结构性。市场实际走势先抑后扬，基本符合判断，但结构分化严重，低估值股票走势明显强于高估值股票。一季度是本基金开始建仓的时期，基于对市场相对谨慎的判断，我们采取了稳步建仓的策略，在季度初期下跌的过程中逐步增加仓位，同时将仓位控制在相对较低的水平。行业配置方面可谓功过参半，一方面对化工，建材，机械等中游周期品板块进行了重配，一方面对符合十二五和创新方向的医药，新能源，新材料，环保等进行了布局，结果显示，周期性行业表现明显强于新兴产业和消费，尤其我们对医药行业的判断方面存在一定的失误，也在一定程度上蚕食了部分周期股的收益。
就２０１１年二季度而言，我们倾向于认为就短期经济增长而言，目前已经进入了传统的旺季，宏观数据和草根层面了解到的信息依然支持经济不错的判断，工业品和资源品价格有望保持强势，但我们同时也担忧在通胀仍然高企的环境下，紧缩政策对于经济的负面影响在积累，会在某个时点给Ａ股市场带来冲击。
供求关系是影响市场的另一重要因素，目前看不到改善的迹象，新股发行及再融资没有减速，伴随股价的提高以及实体经济资金面的紧张，大小非减持的动力在增强，这对于高估的股票尤其是中小板和创业板带来了明显的压力。
综合来看，我们判断二季度市场存在上涨的机会，但风险会逐渐加大，季度内可能会出现较为明显的波动，考虑到本基金依然处于建仓期内，我们仍然会采取稳步建仓的策略，不急于保持很高的仓位，而是更多地强调准确性。行业方面，我们认为前期经济向好受益板块以及低估值修复板块机会较大，但伴随周期类及非周期类股票估值差距的逐步缩小，我们将更加重视消费类以及新兴产业股票的机会。二季度对于本基金而言，最重要的工作是在普遍下跌的新兴产业类股票中寻找被错杀的品种，我们将加强对于年报和一季报的分析并加强调研，以期发掘出更多符合创新成长方向的股票。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
２０１１年一季度本基金净值增长率为－０．４５％，同期业绩比较基准增长率为１．３５％。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未无处于转股期的可转换债券
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
无
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１．中国证监会批准设立银河创新成长股票型证券投资基金的文件
２．《银河创新成长股票型证券投资基金基金合同》
３．《银河创新成长股票型证券投资基金托管协议》
４．中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
５．银河创新成长股票型证券投资基金财务报表及报表附注
６．报告期内在指定报刊上披露的各项公告
８．２ 存放地点
上海市浦东新区世纪大道１５６８号中建大厦１５楼
８．３ 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（***）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（０２１） ３８５６８８８８／４００－８２０－０８６０
银河基金管理有限公司
２０１１年４月２０日
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