| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年01月22日 06:07 |
作者： |
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基金管理人：兴业全球基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年一月二十二日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证投资于本基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
兴全合润分级股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１０年４月２２日至２０１０年１２月３１日）
注：１、净值表现所取数据截至到２０１０年１２月３１日。
２、按照《兴全合润分级股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金应自２０１０年４月２２日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金还在建仓期内。
３、本基金成立于２０１０年４月２２日，截止２０１０年１２月３１日，本基金成立不满一年。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：１、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
２、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。
３、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定计算。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全合润分级股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１０年第４季度，国内Ａ股市场经历了极为剧烈的风格转换，１０月份有色、煤炭、地产、金融等前期被压抑的强周期性行业演绎了一轮轰轰烈烈的逼空行情，在短短几个交易日内涨幅惊人；与此同时，医药、食品等稳定增长类和新兴产业板块个股股价出现快速调整。但随后在加息、上调存款准备金率等利空的影响下，周期股的估值修复行情结束，股价快速下跌至９月份的低点附近，市场预期流动性紧缩会是一个趋势性的常态，纷纷转向受政策影响较小或行业景气度较高的电子元器件以及新兴产业和医药、食品饮料等防御类板块，周期股和非周期股的估值被进一步拉大。
基于周期性板块面临估值修复机会的判断，本基金在１０月初快速增持了地产、煤炭、有色、银行等周期性板块，在反弹中获得了较好的回报，并及时减持了除了地产以外的其它周期股，但因为没有在高位及时减持地产板块，受地产股下跌的拖累，第四季度基金整体业绩表现不理想。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金单位净值增长３．８６％，同期上证指数上涨４．７８％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
２０１１年在通胀的扰动因素下，对货币政策紧缩的预期始终存在，市场很难出现单边上涨的大牛市，更多的还是表现为震荡格局，除非物价出现了明显回落。对于物价，今年ＣＰＩ上涨，更多的是国内农产品、劳动力成本上升所推动的内生性通胀，而明年可能面临的是油价上涨所推动的输入性通胀。预计２０１１年新增信贷规模在７万亿左右，市场流动性在２０１１年仍不是很大问题，加上银行、地产等权重板块的估值已相对较低，指数出现较大幅度的下跌也不现实，但不排除在某一时点中小市值股票的估值回归所引发的结构性的调整风险。２０１１年新兴产业相关股票的走势出现分化是大概率事件，其中业绩最终超预期的个股仍会受到市场追捧；估值较低的周期股会有脉冲式的估值修复行情。总体而言，基于“松财政、紧货币”政策背景下，围绕财政投资相关板块可能会有较好的主题性机会，但节奏把握、防守能力、精选个股的能力可能决定２０１１年投资成败的关键。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他各项资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
注：总申购份额含日常申购、红利再投资、转换转入份额、配对转换转入份额，总赎回份额含日常赎回、转换转出份额、配对转换转出份额。
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
“兴全合润分级股票型证券投资基金”原名为“兴业合润分级股票型证券投资基金”。本基金管理人于２０１０年１２月１７日发布公告，自２０１１年１月１日起，本基金管理人旗下基金名称中“兴业”二字变更为“兴全”。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会核准基金募集的文件
２、《兴全合润分级股票型证券投资基金基金合同》
３、《兴全合润分级股票型证券投资基金托管协议》
４、《兴全合润分级股票型证券投资基金招募说明书》
５、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
６、基金托管人业务资格批件和营业执照
７、中国证监会规定的其他文件
８．２ 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
８．３ 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
二〇一一年一月二十二日
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