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证券时报 |
发布时间： |
2010年08月24日 06:08 |
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基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期:2010年8月24日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银行”）根据本基金合同规定，于２０１０年８月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年１月１日起至２０１０年６月３０日止。
§２ 基金简介
２．１ 基金基本情况
２．２ 基金产品说明
２．３ 基金管理人和基金托管人
２．４信息披露方式
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２．所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：１．本基金于２００６年４月２４日起推出持续性收费模式，将前端收费模式定义为Ａ类收费模式，后端收费模式定义为Ｂ类收费模式，二者对应的基金份额简称“大成债券Ａ／Ｂ”；将持续性收费模式定义为Ｃ类收费模式，对应的基金份额简称“大成债券Ｃ”。
２．按基金合同规定，本基金自基金合同生效起６个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条之（六）投资组合中规定的各项比例：本基金投资于债券类投资工具的比例不低于基金资产总值的８０％；投资于国债的比例不低于基金资产净值的２０％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金管理人及基金经理情况
４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字［１９９９］１０号文批准，于１９９９年４月１２日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为２亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司（４８％）、光大证券股份有限公司（２５％）、中国银河投资管理有限公司（２５％）、广东证券股份有限公司（２％）。截至２０１０年６月３０日，本基金管理人共管理３只封闭式证券投资基金：景宏证券投资基金、景福证券投资基金、大成优选股票型证券投资基金，１５只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深３００指数证券投资基金、大成财富管理２０２０生命周期证券投资基金、大成积极成长股票型证券投资基金、大成创新成长混合型证券投资基金、大成景阳领先股票型证券投资基金、大成强化收益债券型证券投资基金、大成策略回报股票型证券投资基金、大成行业轮动股票型证券投资基金、大成中证红利指数证券投资基金、大成核心双动力股票型证券投资基金。
４．１．２ 基金经理及基金经理助理简介
注： １．任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
２．证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成债券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成债券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１０年上半年，中国经济复苏态势仍在延续，随着二季度各项政策的调整，经济增速有所放缓，工业增加值明显回落，经济过热风险解除。固定资产投资增速稳定。物价呈现平稳上升趋势，通胀温和可控。压制房价和经济结构调整将是持续渐进的过程。数量手段仍是上半年货币政策的重点，信贷规模控制成为监管层调控经济的首要工具。
受宏观面、政策面、资金面等多重因素影响，上半年债券市场继２００９年熊市后逐渐走出牛市行情，中债总指数大幅上涨３．４２％。今年以来，持续的紧缩性货币政策的累积效应逐步显现，５月份资金面开始出现持续紧张局面，从而导致所有货币市场及３年以下中短期债券品种利率均快速走高。另一方面，受经济基本面不确定因素的影响，中长期债券品种收益率则出现明显下降。收益率曲线以３年为折点出现平坦化形变。中长期债券是上半年行情中受益最大的品种，收益率曲线继续平坦化。上半年，信用债延续四季度的反弹行情。各类信用品种利差均出现下降，上半年信用品种整体表现优于利率品种，信用利差继续缩小。
上半年我们继续执行本基金合同生效以来一直执行的投资策略，即在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。同时尽量降低基金组合的净值波动率，获得稳定增长的收益。
在资产配置层面上，考虑到上半年传统可转债类资产的风险收益特征基本等同于二级市场股票的特征，结合本基金的低波动风险特征的要求，我们没有进行该类资产的二级市场配置，仅参与了可转债的一级市场申购。
由于上半年新股发行定价仍然偏高，申购新股的风险不断增大，因此我们减少了参与新股投资的力度。我们结合发行公司基本面、资金成本状况，坚持对首发新股进行估值分析，严格选择、合理询价、高度谨慎参与以提高组合整体收益率，规避投资风险。上半年本基金新股投资比例不断降低，截止半年末，股票持仓控制在至在２％的范围内，较好地控制了权益类资产的风险及波动。
在债券类资产的投资上，我们基于对宏观经济环境和债券收益率曲线变动预期，对债券组合结构进行了调整，提高了债券投资组合久期。在具体类别资产选择中，我们减持了短期国债及央票，增持了中长期政策性金融债。加大对信用产品的研究分析，经过对发行公司基本面和发行条款的谨慎选择，我们增加了对交易所部分可分离交易可转债的投资。在保证流动性的同时，获取较高税后收益。同时继续对组合进行主动管理，在保证流动性的同时，获取较高收益。
以上投资操作保持了整体组合的流动性，并在债券收益率曲线平坦化下行过程中获得了较高投资收益。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，大成债券Ａ／Ｂ份额净值增长率为２．８１％，大成债券Ｃ份额净值增长率为２．６３％，同期业绩比较基准增长率为３．４２％，基金份额净值增长率略低于同期业绩比较基准的表现。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１０年下半年，预计中国经济增速将在前期紧缩政策影响下持续放缓，固定资产投资增速回落，消费保持增长和贸易增长速度减缓是大概率事件。下半年通胀压力将逐渐减退。预计央行将在下半年继续适度宽松货币政策，加强流动性管理，信贷控制和公开市场调控仍是主要手段，基准利率调整的可能性较小。
综合宏观面和政策面等因素，我们对２０１０年下半年债券市场整体持谨慎乐观的态度。货币政策仍将在一定程度上影响市场，资金面紧张的局面将在下半年逐步缓解，货币市场利率整体将明显回落。整个收益率曲线存在超调后回复的投资机会，而中长期债券收益率回到历史均衡区域，受经济下行影响三季度仍将保持低位。政策变量是影响下半年债市走势的关键因素。
２０１０年下半年我们将继续秉承“在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作”的操作策略。其中，债券投资组合将充分重视组合的收益性和流动性，重点投资流动性较好的固定利率国债、央票、金融债和信用较好的信用品种。久期策略上，２０１０年下半年计划保持目前的均衡久期，同时结合市场债券收益率曲线的波动做好主动性管理，进行适当波段操作，提高组合收益率。
随着股票市场及可转债市场的下跌，可转债类资产的风险收益特征有望出现转变，其中中行转债等品种投资价值显现。下半年本基金将根据市场情况，结合本基金的低波动风险特征的要求，关注可转债的长期投资价值，适度参与二级市场可转债投资。
由于目前新股发行定价仍然偏高，申购新股的风险较大，因此下半年我们仍对新股投资持谨慎态度。我们结合发行公司基本面、资金成本状况，坚持对首发新股进行估值分析，严格选择、合理询价、高度谨慎参与以提高组合整体收益率，规避投资风险。
我们非常感谢基金份额持有人的长期信任和支持，我们将继续按照债券基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，进一步调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金风险特征一致的稳定收益回报给投资者。
４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人指导基金估值业务的领导小组为公司估值委员会，公司估值委员会主要负责估值政策和估值程序的制定、修订以及执行情况的监督。估值委员会由股票投资部、固定收益部、金融工程部、基金运营部、监察稽核部、委托投资部指定人员组成。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历，估值委员会８名成员中包括两名基金经理及一名投资经理。
股票投资部、固定收益部、金融工程部和委托投资部负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量；定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，并负责与托管行沟通估值调整事项；监察稽核部负责审核估值政策和程序的一致性，监督估值委员会工作流程中的风险控制，并负责估值调整事项的信息披露工作。
本基金的日常估值程序由基金运营部基金估值核算员执行，并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制，基金经理及投资经理作为估值小组成员，对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职业敏感，向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由估值委员会讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，截止报告期末未与外部估值定价服务机构签约。
４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金管理人严格按照本基金基金合同的规定进行收益分配。本报告期内本基金已分配利润１７，８００，５００．０２元（每十份基金份额分红０．３５元），符合基金合同规定的分红比例。
§５ 托管人报告
５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管大成债券投资基金的过程中，本基金托管人—中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定以及《大成债券投资基金基金合同》、《大成债券投资基金托管协议》的约定，对大成债券投资基金管理人—大成基金管理有限公司２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为大成基金管理有限公司在大成债券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
５．３ 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，大成基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的大成债券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
２０１０年８月１８日
§６半年度财务会计报告（未经审计）
６．１资产负债表
会计主体：大成债券投资基金
报告截止日： ２０１０年６月３０日
单位：人民币元
注：报告截止日２０１０年６月３０日，大成债券Ａ／Ｂ类基金份额净值１．０４２８元，大成债券Ｃ类基金份额净值１．０１７４元；基金份额总额５６１，１０７，４０６．４０份，其中大成债券Ａ／Ｂ类基金份额２１５，２４０，９６９．５６份，大成债券Ｃ类基金份额３４５，８６６，４３６．８４份。
６．２ 利润表
会计主体：大成债券投资基金
本报告期： ２０１０年１月１日 至 ２０１０年６月３０日
单位：人民币元
６．３ 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：大成债券投资基金
本报告期：２０１０年１月１日 至 ２０１０年６月３０日
单位：人民币元
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告６．１至６．４财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：王颢 主管会计工作负责人：刘彩晖 会计机构负责人：于雷
６．４ 报表附注
６．４．１本报告期所采用的会计政策、会计估计、税项与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计、税项与最近一期年度报告相一致。
６．４．２ 关联方关系
６．４．２．１本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
６．４．２．２本报告期与基金发生关联交易的各关联方
注：１． 中国证监会于２００５年１１月６日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。
２． 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
６．４．３ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
６．４．３．１ 通过关联方交易单元进行的交易
６．４．３．１．１ 股票交易
无。
６．４．３．１．２ 权证交易
无。
６．４．３．１．３ 应支付关联方的佣金
无。
６．４．３．２ 关联方报酬
６．４．３．２．１ 基金管理费
单位：人民币元
注：支付基金管理人大成基金的管理人报酬按前一日基金资产净值０．７％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × ０．７％ ／ 当年天数。
６．４．３．２．２ 基金托管费
单位：人民币元
注：支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日基金资产净值０．２％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 × ０．２％ ／ 当年天数。
６．４．３．２．３ 销售服务费
单位：人民币元
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日持续性销售服务费收费模式下的Ｃ类基金份额对应的基金资产净值０．３％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给大成基金，再由大成基金计算并支付给各基金销售机构。
其计算公式为：日销售服务费＝前一日基金资产净值 × ０．３ ％ ／ 当年天数。
６．４．３．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
单位：人民币元
６．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况
６．４．３．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
注：基金管理人大成基金在２００９年度赎回本基金Ｃ类份额的交易委托招商证券股份有限公司办理，无赎回费。
６．４．３．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
６．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
注： 本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，按约定利率计息。
６．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
金额单位：人民币元
６．４．３．７ 其他关联交易事项的说明
无。
６．４．４ 期末（２０１０年６月３０日）本基金持有的流通受限证券
６．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
注：１．基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
２．上述部分股票的可流通日期系根据上市公司的相关公告推算得出，具体可流通日期以上市公司后续公告为准。
６．４．４．２ 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
６．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
６．４．４．３．１ 银行间市场债券正回购
于本报告期末，本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
６．４．４．３．２ 交易所市场债券正回购
于本报告期末，本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
６．４．５ 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§７ 投资组合报告
７．１ 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
７．２ 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
７．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位： 人民币元
７．４ 报告期内股票投资组合的重大变动
７．４．１ 累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
注：本期累计买入金额指买入成交金额（成交单价乘以成交数量），不考虑相关交易费用。
７．４．２ 累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
注：本期累计卖出金额指卖出成交金额（成交单价乘以成交数量），不考虑相关交易费用。
７．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
注：上述金额均指成交金额（成交单价乘以成交数量），不考虑相关交易费用。
７．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
７．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
７．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
金额单位：人民币元
７．８ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
７．９ 投资组合报告附注
７．９．３ 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
７．９．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
７．９．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
７．９．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
§８ 基金份额持有人信息
８．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
注：上述机构／个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对分级份额，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
８．２ 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
注：上述占基金总份额比例的计算中，对分级份额，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
§９ 开放式基金份额变动
单位：份
§１０ 重大事件揭示
１０．１ 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
１０．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内没有涉及本基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动。
１０．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
１０．４ 基金投资策略的改变
本基金投资策略在本报告期内没有重大改变。
１０．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金聘任的为本基金审计的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所有限公司，该事务所自基金合同生效日起为本基金提供审计服务至今。
１０．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，本基金管理人、托管人及高级管理人员未受到监管部门稽查或处罚。
１０．７基金租用证券公司交易单元的有关情况
１０．７．１ 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
注：１． 本基金本报告期内租用的券商交易单元未发生变更。
２． 租用券商专用交易单元的选择标准和程序：
根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字＜１９９８＞２９号）的有关规定，本公司制定了租用券商专用交易单元的选择标准和程序。
租用券商专用交易单元的选择标准主要包括：券商基本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等四个方面。
租用券商专用交易单元的程序：首先根据租用券商专用交易单元的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元。
１０．７．２ 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
大成基金管理有限公司
二○一○年八月二十四日
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