| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月20日 04:07 |
作者： |
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基金管理人：长盛基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０７月２０日
§１ 重要提示
基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年４月１日起至２０１０年６月３０日止。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、所列数据截止到２０１０年６月３０日。
３、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：１、任职日期、离任日期均指公司作出决定之日。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛中信全债指数增强型债券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易情况。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
一、报告期内行情回顾
２季度，我国国民经济明显呈现出增速冲高见顶回落的趋势，投资、工业生产的同比数据在１季度末达到高点后已经连续几个月出现下滑，先行指标 ＰＭＩ也在连续两个月大幅下滑后创出了１年多来的最低水平，表明下半年中国经济放缓的大局已定。
刨除去年基数逐渐抬升的因素，经济增速放缓的背后是刺激政策的逐渐退出以及调控政策接连出台，一方面存款准备金率在２季度第三次上调，公开市场资金不断被回笼；另一方面，对房地产泡沫的严厉调控政策在２季度连续出台，以及对地方融资平台的清查延续则对信贷的投放以及投资高增长的持续形成了明显制约。同时，我们注意到，出于对政策调整的统筹考虑，央行对利率工具的使用依旧保持着谨慎的态度。
在外围欧债危机深化，国内房地产遭遇严厉调控的背景下，市场对于经济二次探底的担心逐渐加重以及通货膨胀威胁的衰减从基本面上点燃了市场做多的信心。４月下半月开始，债市收益率水平在各类机构的推动下快速下移，虽然从５月中下旬开始，持续货币回笼的累积效应导致货币市场利率整体攀升了一个台阶，但中长期债券品种收益率在短暂上扬后重新向先前低点靠拢。总体来看，３季度债市国债及政策性银行债收益率曲线短端升幅明显，长端整体下移，收益率曲线平坦化加重，２００９年末以来的信用债行情则得到延续，部分债信用利差降至历史平均水平以下。
股票市场方面，随着“新国十条”的出台，股指在平台整理后出现了急剧下挫，单季度沪深３００指数累计下跌幅度达到２３．３９％。分析其原因，主要在于前期市场表现已经充分消化了宏观经济和企业经营方面的有利因素，而对政策调控下资产泡沫遭受挤压的担心提升了市场的风险溢价水平，从而使市场估值水平出现了系统性的调整。从板块表现看，受益于结构调整政策的医药生物、食品饮料、商业贸易、电子元器件等跌幅相对较小，而政策调控影响较大的房地产、化工、黑色金属则表现较差。风格上看，侧重于新兴产业的中小盘股票指数表现仍然超越了大盘蓝筹。
二、报告期内本基金投资策略分析
在报告期内，本基金在债券资产配置策略上继续保持一贯稳健投资风格，对组合采用战略性和战术性配置相结合的一贯策略。基于对市场在宏观大背景下风险和机会的搏弈，本组合在本季度内，将组合久期适度提高，动态调节组合的久期和品种，获得了一定的收益，但由于本基金有基准久期的限定，因此超额收益不是很明显；另外由于对企业未来盈利下降，信用风险将面临上升的担心，致使信用债配置不够激进，这部分的收益相对较低。就权益类资产部分而言，２季度本基金坚持风险控制的原则，对该部分资产进行动态调整，投资期内基本保持较为积极的操作；策略上采取自上而下与自下而上相结合的资产配置策略；但由于对热点及政策导向带来的行业及个股机会把握不够及时和准确，部分影响了投资收益。另外，在报告期内增加了转债部分的投资，通过对重点券种的研究，对转债部分作了适当的增持，报告期间也获得一定的投资收益。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为１．２２８０元，本报告期份额净值增长率为－１．６８％，同期业绩比较基准增长率为－０．９１％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在欧洲债务危机持续深化的外部经济条件下，国内经济又面临着宏观调控刺激措施逐步退出，地方融资平台受到严控，房地产调控政策接连出台的不利影响；在这一状况下，市场对短中长期的国民经济走势均出现了相对悲观的看法。但是，从我们的视角看，市场参与者对经济的预期存在从过度悲观中逐步修正的需要，下半年的经济增长将通过“软着陆”的形态呈现，而非市场担心的二次探底。我们做出这一判断的依据在于，下半年持续不断出台的各项结构调整政策会更加注重与保增长的平衡，这将有效地遏制经济增速急剧下滑的风险，这些政策包括保障性住房建设、中西部崛起以及对民营经济支持力度的进一步加大。
物价方面，我们预计随着经济增速的放缓未来通胀急剧恶化的风险将显着降低，但ＣＰＩ指数在三季度仍将维持在３％以上水平。此外，我们还将密切关注今年多变的气候条件、农牧产品生产中存在的结构性问题以及其它未可知因素推升物价走势的可能。
债券市场方面，我们预计资金面对债市的支持力度将持续减弱，而当前的收益率水平继续下行的空间已经不大，保持对风险和流动性的关注程度，继续延续谨慎的投资原则，重点关注并挖掘信用类产品仍将可能继续存在的投资机会，并且继续加强对可转债市场的研究，在个券配置上下工夫，力争在此领域获得较好的超额收益。股票市场方面，本组合将继续采用自上而下和自下而上相结合的选股策略，一方面坚持以业绩增长确定为主线的投资原则，重点挖掘在经济回升过程中业绩增长超预期的公司；另一方面关注继续受益于政府促进经济发展的政策导向型的行业及公司。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会核准基金募集的文件；
２、《长盛中信全债指数增强型债券投资基金基金合同》；
３、《长盛中信全债指数增强型债券投资基金托管协议》；
４、《长盛中信全债指数增强型债券投资基金招募说明书》；
５、法律意见书；
６、基金管理人业务资格批件、营业执照；
７、基金托管人业务资格批件、营业执照。
７．２ 存放地点
备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。
７．３ 查阅方式
投资者可到基金管理人和／或基金托管人的办公场所及／或管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长盛基金管理有限公司。
客户服务中心电话：４００－８８８－２６６６、０１０－６２３５００８８。
网址：***。
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