| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月20日 04:07 |
作者： |
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基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年０７月２０日
§１ 重要提示
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费、基金交易费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：１、本基金属于股票型基金，一般情况下，股票投资的比例大约为基金资产的８０％。基于本基金的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的沪深３００指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例８９．１０％，权证投资占基金净值比例０％，债券投资占基金净值比例０％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例９．３９％，符合基金合同的相关规定。
３．３ 其他指标
金额单位：人民币元
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１０年２季度Ａ股市场面临“内忧外患”冲击，出现了大幅下跌的走势。从外部环境看，欧洲主权债务危机不断升级，对全球资本市场和投资者信心均形成了巨大冲击。从内部环境看，由于１季度经济回升势头超预期，政策重心开始由“保增长”转向“调结构”和“管理通胀预期”，货币信贷政策开始逐步收紧，对房地产市场的调控力度也不断加大；与此同时，市场扩容压力不断上升：创业板上市节奏明显加快，以银行股为代表的上市公司再融资数额惊人，大小非解禁压力也越来越大。在“内忧外患”共同打击下，二季度Ａ股市场大幅下跌，上证综指和沪深３００指数分别下跌－２２．８６％和－２３．３９％。从行业表现看，金融、地产、工程机械等周期性行业表现仍较差，继续领跌市场，但到二季度末出现了止跌企稳迹象；而生物医药、智能电网、新能源、新材料等战略新兴产业前期表现明显好于大盘，但二季度末则出现一定程度补跌。从市场风格看，创业板、中小板的个股显着跑赢以沪深３００为代表的大盘蓝筹股。
展望后市，我们认为短期市场将继续震荡筑底，市场下跌空间不大，但转折尚须时日。
短期市场下行压力主要来自于经济明显减速和政策继续从紧；市场的主要支撑力量则来自于估值较低，目前Ａ股市场估值水平接近２００８年时的历史最低水平，而目前市场的整体环境应好于２００８年，因此目前市场已进入底部区域。但市场积弱已久，投资信心非常脆弱，市场要想出现转机必须借助政策外力，预计宏观政策的转向要到三季度末或四季度初，决策层必须看到经济连续两个季度明显下滑，而房价、ＣＰＩ等指标也明显回落后，才可能适当调整政策方向，进而为市场带来转机。
基于上述判断，本基金接下来将逐步增加股票仓位，并重点把握以下投资机会：一是智能电网、生物医药、新能源、新材料等政策明确支持、符合结构转型方向、未来成长性良好的战略新兴产业，这些行业在经过一定幅度调整后仍具有长线投资价值；二是一旦从紧政策出现松动迹象，金融、地产、工程机械等周期性行业将具有很好的阶段性反弹机会。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为０．６７７元，本报告期份额净值增长率为－１７．７４％，同期业绩比较基准收益率为－１８．８６％。基金净值增长率好于业绩基准，主要原因在于本基金在２季度积极主动地对持仓结构进行了较大幅度的调整，大幅减持了房地产、钢铁、化工、煤炭等周期性行业配置，重点配置了智能电网、生物医药、ＴＭＴ等热点行业，取得了一定超额收益。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
５．８．２ 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
５．８．３ 期末其他各项资产构成
金额单位：人民币元
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
５．８．６ 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金之国投瑞银瑞福优先封闭之份额情况
单位：份
§８ 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§９ 备查文件目录
９．１ 备查文件目录
《关于同意国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金募集的批复》（证监基金字［２００７］１８１号）
《关于国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金备案确认的函》（基金部函［２００７］１９１号）
《国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金２０１０年第二季度报告原文
９．２ 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层
存放网址：***
９．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：４００－８８０－６８６８
国投瑞银基金管理有限公司
２０１０－０７－２０
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