| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月20日 06:02 |
作者： |
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基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年４月２０日
§１ 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：①此处的任职日期和离任日起均为公司作出决定并对外公告之日。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，诺安价值增长股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
４．３公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与诺安股票证券投资基金为投资风格相似的投资组合。报告期内，本基金的净值增长率为－１．５５％，诺安股票证券投资基金的净值增长率为－６．１４％，两者相差不足５个百分点。
４．３．３异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易情况。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
经历了２００９年４季度大幅上涨之后，Ａ股市场在２０１０年的第１季度小幅回调。沪深３００指数在２００９年４季度的涨幅为１９％，在２０１０年１季度的跌幅为６％。尽管市场在１季度出现回调，但是由于下跌的主要是几个大市值行业，其余的大部分板块跑赢指数，其中综合、餐饮旅游、电子元器件、纺织服装、信息设备等行业涨幅居前，黑色金属、采掘、多元金融、有色、保险、化工等行业表现较差。
本基金在２０１０年１季度保持了仓位的基本稳定，与２００９年４季度相比组合中股票投资比重小幅减低，但组合结构则有了较大的变化：组合对估值偏低的金融，采掘等大市值行业进行了较大幅度的增持，对中小市值的科技，电子等行业进行了逐步的减持。本季度基金业绩表现符合预期。较为不足的地方是：对国家为启动内需而推出的各种区域振兴规划，由于难以估算这些规划对于上市公司的具体盈利及现金流影响，所以未能较好地把握一季度市场中的此类投资机会。我们今后会加强这方面的研究。
展望２０１０年２季度，我们对Ａ股市场谨慎乐观。由于通胀预期增强，我们将密切关注关注工资推动型通胀及农产品价格。预计２季度流动性仍旧宽松，央行的数量化紧缩持续，但是货币供应的活期化趋势将可能进一步加强。我们认为在“调结构”的基调下发展新经济增长点，已经成为政策刺激的着力点，从而带来层出不穷的投资机会。
本基金在２０１０年２季度的主要工作有两点：１）加强组合仓位与配置的灵活性。我们将密切跟踪宏观经济数据，密切跟踪组合中重仓的行业与个股，密切跟踪出口的相关情况，根据实际情况动态调整组合。２）坚持从基本面出发研究公司，将自上而下与自下而上的研究相结合，加大对业绩超出市场预期个股和行业的研究，加大对出口复苏等行业的研究，认真研究２０１０年１季度上市公司的经营数据，努力寻找新的投资标的。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 ０．９５１９元。本报告期基金份额净值增长率为 －１．５５％，同期业绩比较基准收益率为 －３．１４％。
§５ 投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１备查文件目录
７．２存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
７．３查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：０７５５－８３０２６８８８，或全国统一客户服务电话：４００－８８８－８９９８，亦可登陆基金管理人网站***查阅详情。
诺安基金管理有限公司
２０１０年４月２０日
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