摩根士丹利华鑫领先优势股票基金2009年度报告摘要 |
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证券时报 |
发布时间： |
2010年03月31日 06:06 |
作者： |
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基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年三月三十一日
§１重要提示
１．１重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年３月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并出具了无保留意见的审计报告。
本报告期自２００９年９月２２日起至１２月３１日止。
§２基金简介
２．１基金基本情况
２．２基金产品说明
２．３基金管理人和基金托管人
２．４信息披露方式
§３主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
注：１．本基金基金合同于２００９年９月２２日正式生效，截至报告期末未满一年；
２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
３．期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，而非当期发生数）；
４．上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２基金净值表现
３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２００９年９月２２日至２００９年１２月３１日）
注：１．本基金基金合同生效日为２００９年９月２２日，截至报告期末未满一年。
２．根据本基金基金合同约定，建仓期为基金合同生效起６个月。截至报告期末本基金尚处于建仓期。截至建仓期结束，本基金各项资产配置符合基金合同约定。
３．２．３ 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金
合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
注：本基金基金合同于２００９年９月２２日正式生效，截至报告期末未满一年。上述指标在基金合同生效当年按照实际存续期进行计算。
３．３过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效日（２００９年９月２２日）至本报告期末未进行利润分配。
§４管理人报告
４．１基金管理人及基金经理情况
４．１．１基金管理人及其管理基金的经验
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司是一家中外合资基金管理公司，公司前身为经中国证监会证监基金字［２００３］３３号文批准设立并于２００３年３月１４日成立的巨田基金管理有限公司。基金管理人旗下共管理五只开放式基金，即本基金、摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（ＬＯＦ）、摩根士丹利华鑫货币市场基金和摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金。本基金是基金管理人管理的第四只基金。
４．１．２基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
注：１、任职日期为本基金合同生效日期。
２、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册。
３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规、中国证监会以及《摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金合同》的规定，以为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报作为目标，管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
基金管理人依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，对投资、研究、交易等相关业务制度进行检视梳理，并加强对相关环节的行为监控及分析评估。
基金管理人建立了以投资决策委员会领导下的基金经理负责制的投资决策及授权制度。在投资研究过程中，坚持价值投资分析方法，强调以数据及事实为研究基础，降低主观估计给研究报告带来的影响，并以此建立了投资对象备选库、投资交易对手库，通过制度明确备选库、对手库的更新维护机制。同时基金管理人还建立了一系列交易管理制度以及内控实施细则，以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种异常交易行为得到有效监控及防范。基金管理人还将进一步建立异常交易监控及评估细则以确保监控评估得以有效实施。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
基金管理人依据指导意见要求，对本报告期内本基金交易情况进行了分析。基金管理人旗下尚无与本基金投资风格相似的基金。
４．３．３异常交易行为的专项说明
未发现本基金在报告期内出现异常交易行为。
４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
Ａ、大类资产配置：
①股票资产配置—本基金２００９年９月２２日开始正式运作，大类资产配置策略中的股票配置策略按照基金合同界定的自下而上精选股票策略进行建仓操作，核心策略在于选择具有可持续性、高成长性、具有估值优势的企业进行投资，因此组合具有一定的特异性。对于依赖于政府投资、产能扩张非理性的行业与企业持审慎态度，同时强调要能清晰评估投资目标的资产安全性，因此在行业配置上与比较基准存在一定差异，而且预期这种差异在２０１０年会始终存在。
②债券资产配置—本基金的债券配置到２００９年底维持较低的水平，但２０１０年对该类资产将会增强配置，以期享受较高的市场回购利率。在经济调整过程中，资金利率水平呈上升趋势，而债券资产具有规避风险的能力，因此我们对债券资产兴趣浓厚。
Ｂ、二级资产配置：
①行业资产配置—本基金的行业资产配置策略重点在于把握重点行业的波动性机会，特别是超跌机会，自上而下把握行业和板块的主题性机会，不会重点从配置的角度进行投资，因此选取未来空间巨大且无较大估值下行风险的行业作为精选个股的基础，重点关注医药、食品饮料、公用事业、旅游、家电、汽车及零配件、新能源（含核能）、节能环保、高速网建设、电网改造、高端制造、文化娱乐、农业及服务、电信及服务等行业。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
本年度截至２００９年１２月３１日，本基金单位份额净值为１．１１１６元，累计份额净值为１．１１１６元，基金单位份额净值增长率为１１．１６％，累计份额净值增长率为１１．１６％，同期业绩比较基准收益率为９．３４ ％，基金净值增长率超越业绩比较基准１．８２个百分点。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
２００９年全球范围内的宽松政策前所未有，在各国共同努力下，全球经济基本摆脱了大萧条的阴霾。而流动性充裕又是各国股市、大宗商品走好的主要原因，基于对趋势、弹性、超预期业绩的估计，中国Ａ股市场更是呈现出牛市格局。但当流动性预期发生根本性变化的时候，市场下一步的波动将在所难免。我们对２０１０年的整体判断将会分为两个阶段，上半年震荡为主，下半年的趋势则不甚明朗。震荡的股市对于我们这支次新基金而言实际上是机会，只有波动市才有机会低成本介入投资目标，同时波动市也是分辨个股优劣的好时机，有较充裕的时间成本。
２０１０年最大的不确定性实际来自于对政策的解读。我们坚定地认为中国的经济结构、收入分配结构、居民保障体系等都到了加速改革的阶段。原有的发展模式在全球经济结构调整和消费萎缩的情况下，已面临巨大的阻力与风险积累。此次金融危机为中国提供了加速改革的契机，但目前政策层面并未明确显示结构调整的速度与力度，因此市场还是以惯性思维来分析解读，以“紧缩”、“通胀”、“升值”等为要点，但实际上主要政策的执行与落脚点都是在为结构调整作安排，因此优化分配结构、优化资产配置结构、保障民生、培育和扶持先进生产力、淘汰落后产能包括淡化ＧＤＰ及强化可持续发展能力将会是２０１０年乃至下届政府前的核心工作。基于这样的理解和判断，作为专业投资者，我们将立足于各行业的自身特征建立其估值体系，审慎对待具有估值下行风险的行业与板块，对于有巨大空间的朝阳行业则会给予较高的估值预期。作为发展中的大国，从各产业的发展空间和现实状况上看，医疗及卫生服务、消费及相关服务、新能源（含核能）、新材料、节能环保、高速网建设、电网改造、高端制造、文化娱乐、新型农业及相关服务、电信及增值服务等行业都有巨大的成长空间。这些行业将是我们关注的重点。
综上，２０１０年实际上是我们甄选长线目标并逢低吸纳的好时节。虽然全球还有很多具有不确定性的因素与压力，而且为应对压力也有可能出现“政策漂移”，但前进的方向和未来的重点已经清晰，关键要看我们这个团队付出的努力与汗水是否足够。对于这一点我们坚信：深入研究、密切跟踪、及时反馈将是我们获得长期超额收益的根本保障。
４．６管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
基金管理人对旗下基金持有的资产按规定以公允价值进行估值。对于相关品种，特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种公司根据中国证监会发布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求进行估值，具体采用的估值政策和程序说明如下：
基金管理人成立基金估值委员会，委员会由主席（分管基金运营的副总经理）以及相关成员（包括基金运营部、金融工程部、监察稽核部的相关人员）构成。基金经理及相关投资研究人员经委员会主任委员同意后可作为临时人员列席估值委员会会议。其中基金运营部负责跟踪停牌股票并登记相关台账，提请召开会议并征求托管银行、会计师事务所等相关机构的意见和建议；金融工程部负责提供估值模型或方法等技术支持；监察稽核部负责对估值过程中的合法合规性进行监督和检查。估值委员会的相关人员均具有一定年限的证券从业经验，主要由财务、技术、金融、法律合规等相关人员构成，具有较强的专业胜任能力。
基金经理及相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解，经委员会主席同意，在需要时基金经理及相关投资研究人员可以参加估值委员会议并提出估值的建议或提供估值的数据来源。对特定品种估值方法的确认需经三分之二委员审核同意。
估值过程中基金经理并未参与，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。目前没有已签约的与估值相关的任何定价服务。
４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年度最多分配４次。
根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况，本报告期不进行收益分配。
§５托管人报告
５．１报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
５．２托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
５．３托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§６审计报告
本基金本报告期财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并出具了无保留意见的审计报告。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§７年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金
报告截止日：２００９年１２月３１日
单位：人民币元
注：１．报告截止日２００９年１２月３１日，基金份额净值１．１１１６元，基金份额总额５８３，５８１，７３３．１０份。
２．本财务报表的实际编制期间为２００９年９月２２日（基金合同生效日）至２００９年１２月３１日。
３．本基金自基金合同生效日（２００９年９月２２日）至本报告期末未满一年。
７．２利润表
会计主体：摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金
本报告期：２００９年９月２２日至２００９年１２月３１日
单位：人民币元
注：本基金自基金合同生效日（２００９年９月２２日）至本报告期末未满一年。
７．３所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金
本报告期：２００９年９月２２日至２００９年１２月３１日
单位：人民币元
注：本基金自基金合同生效日（２００９年９月２２日）至本报告期末未满一年。
报表附注为财务报表的组成部分
本报告７．１至７．４财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：于华，主管会计工作负责人：徐卫，会计机构负责人：胡明
７．４报表附注
７．４．１基金基本情况
摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可［２００９］第６６２号《关于核准摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金募集的批复》核准，由摩根士丹利华鑫基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集７０４，２３１，２５２．３５元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字（２００９）第１７１号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金合同》于２００９年９月２２日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为７０４，３２９，９６９．５６份基金份额，其中认购资金利息折合９８，７１７．２１份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律、法规或监管机构允许基金投资的其他金融工具。本基金投资组合的资产配置范围为：股票等权益类资产占基金资产的比例为６０％－９５％，其中投资于具有持续领先增长能力和估值优势上市公司的股票市值不低于权益类资产的８０％；债券等固定收益类资产及其它金融工具占基金资产的比例为５％－４０％；保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。本基金的业绩比较基准为：沪深３００指数收益率×８０％＋中债综合指数收益率×２０％。
根据《摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资组合应在基金成立６个月内达到基金合同规定的比例限制。截至２００９年１２月３１日止，本基金尚处于建仓期。
本财务报表由本基金的基金管理人摩根士丹利华鑫基金管理有限公司于２０１０年３月１７日批准报出。
７．４．２会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于２００６年２月１５日颁布的《企业会计准则－基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）、中国证监会公告［２０１０］５号《证券投资基金信息披露ＸＢＲＬ模板第３号＜年度报告和半年度报告＞》、中国证券业协会于２００７年５月１５日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注７．４．４所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
７．４．３遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金２００９年９月２２日（基金合同生效日）至２００９年１２月３１日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金２００９年１２月３１日的财务状况以及２００９年９月２２日（基金合同生效日）至２００９年１２月３１日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
７．４．４重要会计政策和会计估计
７．４．４．１会计年度
本基金会计年度为公历１月１日起至１２月３１日止。本期财务报表的实际编制期间为２００９年９月２２日（基金合同生效日）至２００９年１２月３１日。
７．４．４．２记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
７．４．４．３金融资产和金融负债的分类
（１）金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金持有的股票投资、债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
（２）金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
７．４．４．４金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，应当单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量。应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
７．４．４．５金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
（１）存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
（２）存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
（３）当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
７．４．４．６金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
７．４．４．７实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
７．４．４．８损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润／（累计亏损）。
７．４．４．９收入／（损失）的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的也可按直线法计算。
７．４．４．１０费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的也可按直线法计算。
７．４．４．１１基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分（包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等）为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分相抵未实现部分后的余额）。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
７．４．４．１２ 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：（１） 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；（２）本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；（３）本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作。
７．４．４．１３其他重要的会计政策和会计估计
（１）计量属性
本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之外，一般采用历史成本计量。
（２）重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字［２００７］２１号《关于证券投资基金执行＜企业会计准则＞估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
７．４．５会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
７．４．５．１会计政策变更的说明
本报告期会计政策未变更。
７．４．５．２会计估计变更的说明
本报告期会计估计未变更。
７．４．５．３差错更正的说明
本报告期未进行差错更正。
７．４．６税项
根据财政部、国家税务总局财税［２００２］１２８号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税［２００４］７８号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税［２００５］１０２号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税［２００５］１０７号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税［２００８］１号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
（１）以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
（２）基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
（３）对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴２０％的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按５０％计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即２０％代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
（４）基金卖出股票按０．１％的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
７．４．７关联方关系
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
７．４．８本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．８．１通过关联方交易单元进行的交易
本报告期未通过关联方交易单元进行交易。
７．４．８．２关联方报酬
７．４．８．２．１基金管理费
单位：人民币元
注：支付基金管理人摩根士丹利华鑫基金的管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × １．５％ ／ 当年天数。
７．４．８．２．２基金托管费
单位：人民币元
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 × ０．２５％ ／ 当年天数。
７．４．８．３与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
７．４．８．４各关联方投资本基金的情况
７．４．８．４．１报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
７．４．８．４．２报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
７．４．８．５由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
７．４．８．６本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期本基金未在承销期内参与关联方承销证券。
７．４．８．７其他关联交易事项的说明
本报告期本基金无其他关联交易事项。
７．４．９期末（２００９年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．９．１因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
７．４．９．２期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
注：本基金截至２００９年１２月３１日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
７．４．９．３期末债券正回购交易中作为抵押的债券
７．４．９．３．１银行间市场债券正回购
本报告期未发生银行间债券正回购。
７．４．９．３．２交易所市场债券正回购
本报告期未发生交易所市场债券正回购。
７．４．１０有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本报告期无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
§８投资组合报告
８．１期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
８．２期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
８．３期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站（***）的年度报告正文。
８．４报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１累计买入金额超出期末基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．４．２累计卖出金额超出期末基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．４．３买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．５期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
８．６期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
８．７期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
８．８期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
８．９投资组合报告附注
８．９．１本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
８．９．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
８．９．３ 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
８．９．４期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金本未持有处于转股期的可转换债券。
８．９．５期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
§９基金份额持有人信息
９．１期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
９．２期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
§１０开放式基金份额变动
单位：份
§１１重大事件揭示
１１．１基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
１１．２基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
１、王文学先生的董事长任职资格已于２００９年２月经中国证券监督管理委员会（证监许可［２００９］１６５号文）核准。
２、于华先生的公司总经理任职资格已于２００９年３月经中国证券监督管理委员会（证监许可［２００９］２３３号文）核准。
３、经基金管理人董事会审议，同意聘任秦红女士担任公司副总经理。秦红女士的任职资格已于２００９年８月经中国证券监督管理委员会（证监许可［２００９］７８９号文）核准。
４、经基金管理人董事会审议，同意聘任徐卫先生担任公司副总经理。徐卫先生的任职资格已于２００９年９月经中国证券监督管理委员会（证监许可［２００９］９６１号文）核准。
５、经基金管理人董事会审议，同意尹军先生辞去公司副总经理的申请。
报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
１１．３涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
１１．４基金投资策略的改变
报告期内本基金未改变投资策略。
１１．５为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金基金合同于２００９年９月２２日生效，２００９年度系首次进行基金年度审计，且普华永道中天会计师事务所有限公司系首次向本基金提供审计服务。报告期内本基金应支付给聘任会计师事务所－－普华永道中天会计师事务所有限公司２００９年度审计的报酬为６０，０００．００元。
１１．６管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚。
１１．７基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
注：１．专用交易单元的选择标准
（１）实力雄厚，信誉良好。
（２）财务状况良好，经营行为规范。
（３）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求。
（４）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务。
（５）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时、定期、全面地为本基金提供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务，并能根据基金投资的特定要求，提供专题研究报告。
（６）为基金份额持有人提供高水平的综合服务。
２．基金管理人根据以上标准进行考察后确定合作券商。基金管理人与被选择的证券经营机构签订《专用证券交易单元租用协议》，报证券交易所办理交易单元相关租用手续。
３．本报告期内，本基金共租用６家证券公司的６个专用交易单元：国泰君安证券、海通证券深圳交易单元各１个，安信证券、方正证券、国信证券、中信证券上海交易单元各１个。
§１２影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：
１、２００９年１月１６日，中国建设银行股份有限公司公告聘请胡哲一先生担任该行副行长。
２、２００９年５月１４日，美国银行公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动报告书。
３、２００９年５月２６日，中国建银投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动报告书。
４、２００９年５月２６日，中央汇金投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动报告书。
５、２００９年８月２日，中国建设银行股份有限公司公告，自２００９年７月２４日起陈佐夫先生就任该行执行董事。
６、２００９年９月２７日，中国建设银行股份有限公司发布关于控股股东增持股份计划实施情况的公告。
７、２００９年１０月１１日，中国建设银行股份有限公司发布关于控股股东增持该行股份的公告。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
二〇一〇年三月三十一日
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