光大保德信量化核心证券投资基金2009年度报告摘要 |
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证券时报 |
发布时间： |
2010年03月29日 05:45 |
作者： |
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基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年三月二十九日
§１重要提示
１．１重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年３月２６日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告中财务资料已经审计，安永华明会计师事务所为本基金财务出具了２００９年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自２００９年１月１日起至１２月３１日止。
§２基金简介
２．１基金基本情况
２．２基金产品说明
２．３基金管理人和基金托管人
２．４信息披露方式
§３主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（３）若干比较数据已进行重述，以符合本年度列报要求。
３．２基金净值表现
３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：业绩比较基准收益率＝９０％×新华富时中国Ａ２００指数＋１０％×同业存款利率。新华富时中国Ａ２００指数是新华富时Ａ股系列中的大盘可交易指数，包含按市值排名最大的２００家Ａ股公司，成份股采取分级靠档的加权方式，每年的１月、４月、７月、１０月进行成份股的审核。本基金每日对业绩比较基准进行再平衡，即每日均维持９０％的新华富时中国Ａ２００指数比例及１０％的同业存款比例。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
光大保德信量化核心证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２００４年８月２７日至２００９年１２月３１日）
注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为２００４年８月２７日至２００５年２月２６日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
３．２．３ 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
光大保德信量化核心证券投资基金
过去五年基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
３．３过去三年基金的利润分配情况
金额单位：人民币元
§４管理人报告
４．１基金管理人及基金经理情况
４．１．１基金管理人及其管理基金的经验
光大保德信基金管理有限公司（以下简称“光大保德信”）成立于２００４年４月，由中国光大集团控股的光大证券股份有限公司和美国保德信金融集团旗下的保德信投资管理有限公司共同创建，公司总部设在上海，注册资本为人民币１．６亿元人民币，两家股东分别持有６７％和３３％的股份。公司主要从事基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务（涉及行政许可的凭许可证经营），今后，将在法律法规允许的范围内为各类投资者提供更多资产管理服务。
截至２００９年１２月３１日，光大保德信旗下管理着八只开放式基金，即光大保德信量化核心证券投资基金、光大保德信货币市场基金、光大保德信红利股票型证券投资基金、光大保德信新增长股票型证券投资基金、光大保德信优势配置股票型证券投资基金、光大保德信增利收益债券型证券投资基金、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金和光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金。
４．１．２基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前本基金管理人旗下共有五只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“本基金”）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称“光大红利基金”）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称“光大新增长基金”）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称“光大优势配置基金”）、光大保德信均衡精选股票型证券投资基金（以下简称“光大均衡精选基金”）。本基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；光大新增长基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股；光大均衡精选基金为策略驱动型基金，淡化股票投资风格，强化策略投资，主要投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被低估的上市公司。本基金管理人认为，该五只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。
４．３．３异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
２００９年以来，中国股市出现了领先全球的复苏走势，甚至可以说是一次微型的牛市，因为全年的走势不仅是由政策和流动性推动，更重要的是，政策和流动性也推动了实体经济的Ｖ形复苏，所以，我们提到的复苏不仅仅是指的资本市场的复苏，也包涵更广意义上的实体经济的复苏。所以整体估值水平也获得较大的提高，上证综指全年上涨幅度达到了７９．９８％，而距２００８年１０月创出的历史低点１６６４点最大涨幅更是达到了９６．９７％。
从２００８年１１月财政货币政策出台到目前，仅仅一年时间，Ａ股市场投资者对经济的预期就经历了“见底复苏———经济增长———二次探底———经济过热”四个阶段。浓缩型投资周期的特点显露无遗！
纵观全年，本基金在２００８年末准确判断了宏观政策转向对经济和资本市场的刺激和推动作用，也抓住了主要宏观变量的分析脉络，在仓位配置和行业配置节奏上取得较好效果，全年获得较好的收益。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为９０．６１％，业绩比较基准收益率为８０．２０％。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
１、宏观经济展望
在目前时点看２０１０年的经济和市场，我们认为重点关注的宏观变量应该是净出口，也就是外需。投资与消费两大要素在２０１０的态势都相对清楚，市场一致预期ＦＡＩ增速在２０１０年将显着下行，预计会从２００９年的３４％左右的增速下降到２４％左右，不会给市场太大惊喜。而消费虽然在２０１０年还会保持较好增长，而且由于价格指数的转正，我们相信名义的消费增速会好于２００９年显示持续增长的态势，但是如果考虑物价指数因素后的实际消费增速我们相信还是以平稳增长为主导态势，毕竟２００９年１１月的实际消费增速１７％的表现已经是１０年以来的月度最高值，所以消费在宏观的边际冲击也不会是主要变量。
相反的，由于净出口在２００９年对于宏观整体是负贡献，２００９年的净出口负增长在２０％左右，对ＧＤＰ的负贡献预计也在２．７左右。而２０１０年，我们可以预见的是净出口不会再成为对宏观负贡献的因素，基于２００９年的低基数效应，２０１０年货物与服务净出口的相对贡献将归于正贡献，因此，净出口的恢复程度将成为在边际上对宏观贡献最大的变量，如果按照出口恢复＜２％、＜１５％、＞１５％三种情景假设，我们将出口恢复划分为无法恢复、复苏、快速复苏三种情景，相应的，在无法恢复、复苏、快速复苏三种情景假设下，我们相信政府的刺激政策和货币政策会有不同的反应和表现，这样将导致资本市场会面临不同的变量冲击，也将导致我们在资本市场上的投资行为将依据不同的投资逻辑开展，因此，２０１０年的市场投资最重要的是在整体大区间震荡的背景下如何选择投资方向。由于一切都只能拭目以待，所以投资上也只能相机抉择！
而更直观一点的眼光来观察的话，我们觉得２００９年底政府对于房地产市场政策的变化已经属于政策“退出”的范畴，因此我们认为２０１０年对政策的研判也十分重要，２０１０年恐怕将是一个政策博弈之年！
２、证券市场展望
从目前市场的估值水平看，目前的沪深３００指数对应２００９年ＰＥ２１．６倍，２０１０年ＰＥ１６．８倍，市场一致预期的净利润增长２００９年在２２．２２％，２０１０年净利润增长２８．４７％。我们对市场２００９年的盈利预测与市场区别不大，我们认为在２２％－２４％之间的概率很大，而对于２０１０年的盈利预测增长目前略低于市场一致预期，在２５％左右。但总体而言，Ａ股市场目前的估值水平基本合理，不便宜但是也不太贵。
此外，从常用的Ａ－Ｈ股溢价指数来看，目前的Ａ－Ｈ溢价水平在长期比较来看还是处于较低的水平，由于我们预期新兴市场整体仍旧面临资本流入的压力和资产价格泡沫的潜在压力，因此我们预期港股市场大幅下跌的概率和空间都很小，因此从Ａ－Ｈ溢价指数看，目前Ａ股指数的估值还是基本合理的，下行风险也不大。但是如果全球资金流向发生变化，资金外流出新兴市场将可能拖累港股市场资产价格下行，这也是整个新兴市场包括中国股市在２０１０年面临的潜在风险之一。
此外我们认为除了持续的首发大小非解禁压力之外，２０１０年更多的压力恐怕来自于融资再融资的压力，我们初步给出了全年５０００－７０００亿的融资压力的测算与判断，所以可能的确给市场较大压力。而我们对２０１０年的流动性看法趋于谨慎，央行不可能无止尽无节制的投放货币信贷，从年末几个月的信贷增速来看，增速已经趋于平缓。由于２００９年的高基数效应，我们分析，即使２０１０年新增信贷按照７．５万亿来推算，全年的信贷增速预计也就在１７．５％－１８．５％之间，相应的，Ｍ１、Ｍ２都会渐次回落，Ｍ２可能回落到１７％左右。所以，我们认为，２０１０年市场依靠主动信贷创造提供的内生流动性将趋于萎缩。
３、重点行业展望
２０１０年预计“β”贡献将小于“α”贡献 ，行业配置上，我们仍旧需要紧跟宏观变化，抓住主线政策，抓住美元走弱的阶段特点，适时由“资产＋资源”主题切换中游行业；年初还可以捕捉送配主题和整体上市主题，整体上市我们认为有助于压低上市公司的高估值水平，这一点在美股６０－７０年代也发生过并一度成为市场主流风潮，对此我们不宜简单排斥；看好节能减排和低碳经济投资机会。 从现在来看，由于货币政策的持续宽松，更重要的是美国货币政策的还将较长时期宽松，我们面临的资产价格泡沫压力显而易见。货币政策转向将冲击盈利因素的贡献。
４、投资管理展望
总体而言，市场态势可能整体呈现“Ｎ”型走势，但前段的高点可能不会太高，因为流动性收缩将压制估值水平，而融资再融资的压力也将压制市场上涨空间，目前看上半年的融资压力还是比较大的。不过后期的转折仍可期待，而投资上我们需要特别关注外需的复苏程度，以应对市场新的动力、宏观上新的变量和政策变化，但如果外围二次探底的话，那么市场整体将更趋于平淡，全年维持大区间震荡态势，投资操作上需要谨慎。
４．７管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》及监管机关有关规定和《光大保德信基金管理有限公司基金估值委员会工作制度》进行。日常估值由基金管理人和本基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计的财务核对同时进行。
报告期内，公司设立由公司分管高管、监察稽核部、运营部、投资研究部（包括基金经理、研究团队、数量分析小组）、ＩＴ部代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，选择基金估值模型及估值模型假设，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督 。基金估值政策的议定和修改采用集体决策机制，对需采用特别估值程序的证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由公司估值委员会讨论议定特别估值方案并与托管行、审计师沟通后形成建议，经公司管理层批准后由运营部具体执行。估值委员会向公司管理层提交推荐建议前， 应审慎平衡托管行、审计师和行业的意见，并必须获得估值委员会半数以上成员同意。
公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和长期相关工作经历，并具有广泛的代表性，成员包括监察稽核代表１人、研究团队代表１人、基金经理代表１人、数量分析小组代表１人、基金会计代表３人、与估值相关的ＩＴ工程师１人、运营部主管１人、公司分管运营的高管１人。基金经理作为估值委员会成员参与讨论，仅享有一票表决权。
委员会对各相关部门和代表人员的分工如下：投资研究部和运营部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；运营部根据估值的专业技术对需要进行估值政策调整的品种提出初步意见提交估值委员会讨论，负责就估值政策调整的合规事宜与监察稽核部协商，负责执行基金估值政策进行日常估值业务并定期审核估值政策和程序的一致性，负责与托管行、审计师、行业、监管机关沟通估值调整事项；监察稽核部就估值程序的合法合规发表意见；投资部数量小组负责审核估值政策调整对投资业绩、投资决策、投资绩效和风险评估的影响；ＩＴ部就估值政策调整的技术实现进行评估。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；截止报告期末未与外部估值定价服务机构签约。
４．８管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规和基金合同以及基金实际运作情况，本基金本报告期内不进行利润分配。
４．９管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明
无
§５托管人报告
５．１报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
２００９年度，中国光大银行在光大保德信量化核心证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全托管了基金的全部资产，对光大保德信量化核心证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
５．２托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
２００９年度，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人———光大保德信基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规的要求；各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。
５．３托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行依法对基金管理人———光大保德信基金管理有限公司编制的“光大保德信量化核心证券投资基金２００９年年度报告”进行了复核，报告中相关财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确。
§６审计报告
本基金指定的会计师事务所安永华明会计师事务所及其注册会计师徐艳、蒋燕华对本基金２００９年度财务会计报告进行了审计，并于２０１０年３月２６日为本基金出具了无保留意见的审计报告，审计报告文号为安永华明（２０１０）审字第６０４６７０７８＿Ｂ０１号，投资者可通过年度报告正文查看审计报告正文。
§７年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：光大保德信量化核心证券投资基金
报告截止日：２００９年１２月３１日
单位：人民币元
注：报告截止日２００９年１２月３１日，基金份额净值１．００７４元，基金份额总额１５，２４３，７２３，１２１．５５份。
７．２利润表
会计主体：光大保德信量化核心证券投资基金
本报告期：２００９年１月１日至２００９年１２月３１日
单位：人民币元
７．３所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：光大保德信量化核心证券投资基金
本报告期：２００９年１月１日至２００９年１２月３１日
单位：人民币元
报告附注为财务报表的组成部分
本报告页码（序号）从７．１至７．４，财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：傅德修 主管会计工作负责人：梅雷军 会计机构负责人：王永万
７．４报表附注
７．４．１基金基本情况
光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字［２００４］８５号文《关于同意光大保德信量化核心证券投资基金设立的批复》的核准，由光大保德信基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于２００４年８月２７日正式生效，首次设立募集规模为２，５４４，２８７，２１５．９４份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人和注册登记人为光大保德信基金管理有限公司，基金托管人为中国光大银行股份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括在国内依法公开发行上市的股票、法律法规及证监会允许基金投资的其他金融工具。其中股票投资对象重点为基本面良好且具有持续增长潜力，股价处于合理区间的优质股票。本基金的资产配置基准比例为：股票９０％，浮动范围为８５％－９５％；现金１０％，浮动范围为５％－１５％。本基金的业绩比较基准为９０％＊新华富时中国Ａ２００指数＋１０％＊同业存款利率。
２００７年５月８日，本基金管理人光大保德信基金管理有限公司对本基金进行了基金份额拆分。拆分后基金份额面值为人民币０．３６１８元。
７．４．２会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部２００６年２月颁布的《企业会计准则—基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行＜企业会计准则＞估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第２号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第３号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露ＸＢＲＬ模板第３号＜年度报告和半年度报告＞》及其他中国证监会颁布的相关规定。
７．４．３遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于２００９年１２月３１日的财务状况以及２００９年度的经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
７．４．４本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
７．４．５．差错更正的说明
本年度本基金无差错更正事项。
７．４．６税项
１． 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自２００８年４月２４日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的３‰调整为１‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自２００８年９月１９日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税；
２． 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字［２００４］７８号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自２００４年１月１日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税［２００８］１号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税；
３． 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字［２００２］１２８号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴２０％的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０７号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，自２００５年６月１３日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税［２００５］１０２号文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按５０％计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字［２００５］１０３号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
７．４．７关联方关系
７．４．８本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．８．１通过关联方交易单元进行的交易
７．４．８．１．１股票交易
金额单位：人民币元
７．４．８．１．２权证交易
本期和上年度可比期间均未与关联方进行权证交易。
７．４．８．１．３债券交易
本期和上年度可比期间均未与关联方进行债券交易。
７．４．８．１．４债券回购交易
本期和上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
７．４．８．１．５应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
注： 上述佣金按市场佣金率计算，扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买（卖）证管费等）。管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
７．４．８．２关联方报酬
７．４．８．２．１基金管理费
单位：人民币元
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的１．５０％的年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×１．５０％／当年天数
Ｈ为每日应支付的基金管理费
Ｅ为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，由基金托管人复核后于次月首日起２个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
７．４．８．２．２基金托管费
单位：人民币元
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的０．２５％的年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×０．２５％／当年天数
Ｈ为每日应支付的基金托管费
Ｅ为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，由基金托管人复核后于次月首日起２个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
７．４．８．３与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本期和上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
７．４．８．４各关联方投资本基金的情况
７．４．８．４．１报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人２００９年度及２００８年度均未运用固有资金投资本基金。
７．４．８．４．２报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
注：光大阳光２号集合资产管理计划在本报告期内赎回本基金１６，９３３，１０７．５４份，赎回费６５，７２５．８６元，全部按照招募说明书公示费率收费。
７．４．８．５由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
７．４．８．６本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金２００９年度及２００８年度均不存在在承销期内直接购入关联方所承销证券的情况。
７．４．９期末（２００９年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４． ９．１因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
截至本报告期末２００９年１２月３１日止，本基金未持有因认购新发／增发而流通受限证券。
７．４．９．２期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
７．４．９．３期末债券正回购交易中作为抵押的债券
７．４．９．３．１银行间市场债券正回购
截至本报告期末２００９年１２月３１日止，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
７．４．９．３．２交易所市场债券正回购
截至本报告期末２００９年１２月３１日止，本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
７．４．１０有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金无其他说明事项。
§８投资组合报告
８．１期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
８．２期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
８．３期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于*** 网站的《光大保德信量化核心股票型证券投资基金２００９年年度报告》正文。
８．４报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
８．４．２累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
８．４．３买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
注：８．４．１项“买入金额”、８．４．２项“卖出金额”及８．４．３项 “买入股票成本”、 “卖出股票收入”均按买入或卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
８．５期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
本基金本报告期末未持有债券。
８．６期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
８．７期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
８．８期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
８．９投资组合报告附注
８．９．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
８．９．２ 报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
８．９．３ 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
８．９．４期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
８．９．５期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
８．９．６投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告期内本基金未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§９基金份额持有人信息
９．１期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
９．２期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
§１０开放式基金份额变动
单位：份
§１１重大事件揭示
１１．１基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
１１．２基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
１１．３涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
１１．４基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
１１．５为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，本基金未发生改聘为其审计的会计师事务所情况。报告年度应支付给聘任安永华明会计师事务所的报酬为１０万元，目前该审计机构已提供审计服务的连续年限为５年。
１１．６管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未有受监管部门稽查或处罚的情形发生。
１１．７基金租用证券公司交易单元的有关情况
１１．７．１基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
（１）新增租用交易单元
本报告期内本基金新增租用２个交易单元，分别是中信建投和民族证券。
（２）停止租用：本基金报告期内无停止租用交易单元情况。
（３）专用交易单元的选择标准和程序
Ａ．选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准
基金管理人选择证券经营机构，并选用其交易单元供本基金买卖证券专用，应本着安全、高效、低成本，能够为本基金提供高质量增值研究服务的原则，对该证券经营机构的经营情况、治理情况、研究实力等进行综合考量。
基本选择标准如下：
实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于３亿元人民币；
财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
经营行为规范，近两年未发生重大违规行为而受到证监会处罚；
内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设备符合代理本基金进行证券交易的要求，并能为本基金提供全面的信息服务；
研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务；
对于某一领域的研究实力超群，或是能够提供全方面，高质量的服务。
Ｂ．选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的程序
投资研究团队按照Ａ中列出的有关经营情况、治理情况的选择标准，对备选的证券经营机构进行初步筛选；
对通过初选的各证券经营机构，投资研究团队各成员在其分管行业或领域的范围内，对该机构所提供的研究报告和信息资讯进行评分。
根据各成员评分，得出各证券经营机构的综合评分。
投资研究团队根据各机构的得分排名，拟定要选用其专用交易单元的证券经营机构，并报本管理人董事会批准。
经董事会批准后，由本管理人交易部门、运营部门配合完成专用交易单元的具体租用事宜。
１１．７．２基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本报告期内本基金未通过租用证券公司交易单元进行其他证券投资。
光大保德信基金管理有限公司
二〇一〇年三月二十九日
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