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证券时报 |
发布时间： |
2010年03月27日 05:27 |
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基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：２０１０年３月２７日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银行”）根据本基金合同规定，于２０１０年３月２５日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告中财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自２００９年１月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金简介
２．１ 基金基本情况
２．２ 基金产品说明
２．３ 基金管理人和基金托管人
２．４ 信息披露方式
§３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
３．１ 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
注： １、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：１、按基金合同规定，本基金的初始建仓期为６个月。截至报告日，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
２、本基金业绩比较基准自２００８年３月１日起变更为：沪深３００指数×８０％＋中信标普国债指数×２０％，本基金业绩比较基准收益率的历史走势图从２００２年１１月１１日（基金合同生效日）至２００８年２月２９日为原业绩比较基准（中信价值指数×８０％＋中信国债指数×２０％）的走势图，２００８年３月１日起为变更后的业绩比较基准的走势图。
３．２．３ 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．３过去三年基金的利润分配情况
单位： 人民币元
§４ 管理人报告
４．１ 基金管理人及基金经理情况
４．１．１基金管理人及其管理基金的经验
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字［１９９９］１０号文批准，于１９９９年４月１２日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为２亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司（４８％）、光大证券股份有限公司（２５％）、中国银河投资管理有限公司（２５％）、广东证券股份有限公司（２％）。截至２００９年１２月３１日，本基金管理人共管理３只封闭式证券投资基金：景宏证券投资基金、景福证券投资基金、大成优选股票型证券投资基金，１３只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深３００指数证券投资基金、大成财富管理２０２０生命周期证券投资基金、大成积极成长股票型证券投资基金、大成创新成长混合型证券投资基金、大成景阳领先股票型证券投资基金、大成强化收益债券型证券投资基金、大成策略回报股票型证券投资基金、大成行业轮动股票型证券投资基金。
４．１．２基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
注：１、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
２、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成价值增长证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成价值增长证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据各基金合同，目前本基金管理人旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
为了有效应对百年一遇的全球性金融危机对中国经济所造成的严重冲击，中国政府审时度势，在２００８年底果断推出四万亿政府投资救市计划的基础上，从２００９年初开始，政府明确了２００９年实施积极财政政策和适度宽松货币政策，通过出台十大产业振兴规划，家电下乡，汽车购置税优惠，房地产税费减免，利用空前充裕的流动性，全面扭转了２００８年下半年以来宏观经济大幅下滑的危险局面，在房地产和汽车两大龙头产业强劲带领下，国民经济Ｖ型反转，经济景气度大幅回升，企业效益稳步提高，大宗商品价格和以房地产为代表的资产价格全面上涨，部分地区的房地产价格甚至创出了历史新高，到２００９年中期，政府工作的重心已从年初的“保增长”逐步过渡到“调结构”和防范资产泡沫风险，以确保国民经济均衡可持续增长。从２００９年下半年开始，管理层及时调整了相关政策，有保有压，在控制货币信贷投放的基础上，鼓励消费和创新，控制产能过剩行业的固定资产投资，抑制资产价格的过快上涨，国民经济逐步回归到了平稳健康发展的轨道。
伴随着中国经济的大幅回升，沪深Ａ股市场在２００９年迎来了超预期的的大牛市，沪深３００指数全年大涨９６．７１％，行情的展开分为三个阶段：
从年初至８月上旬为第一阶段，是行情的主升段。基于不断好转的宏观基本面，加之周边市场从３月份开始陆续出现强劲反弹，前七个月沪深Ａ股市场在空前宽松流动性的驱动下高歌猛进，各行业板块轮番表现，美林投资时钟成了策略分析师和基金经理最时髦的口头禅，只不过是该时钟的转动速度已被人为地大大拨快了，短短几个星期就可以基于预期把行业板块轮动一遍。其中，工程机械、有色、汽车、航空、航运等在２００８年严重超跌的强周期性行业由于行业景气度见底回升预期表现最为突出，金融、地产和煤炭等估值相对偏低的大蓝筹行业成为行情充分展开的主力军，新能源、节能环保、３Ｇ和军工等主题投资板块引领市场拓展估值空间，并购重组和资产注入则成为上升行情空中加油的最佳武器，大盘在８月４日创出了年内新高，沪深３００指数创出了年内最高涨幅１０９．３％，非理性亢奋的幽灵已开始若隐若现。
８月至９月这两个月为年度行情的第二阶段，以信贷收缩为导火索，沪深Ａ股快速回调，其中缺乏业绩支持或者股价已经严重透支其基本面的有色、钢铁和航运等强周期性行业成为抛售对象，拖累银行和地产等权重股一道调整，投资者开始逐步转向生物医药、食品饮料和商业零售等稳定增长行业以及汽车、工程机械和家电等预期增长比较确定的行业，挖掘其中业绩增长有望超预期且具有估值优势的个股，市场投资的主旋律已逐步回归到上市公司的业绩增长和估值水平上来。
第四季度为年度行情的第三阶段，伴随着经济内生增长动力的逐步复苏，在汽车和家电两大消费龙头带领下，沪深Ａ股市场重现震荡盘升格局，与消费和科技创新相关的行业板块表现最好，金融地产、交通运输和有色等强周期性行业涨幅相对落后，市场的驱动因素已从流动性和趋势投资逐步回归到业绩增长和估值水平，行业板块、风格以及个股分化明显，自下而上挖掘业绩增长超预期的个股成为了这个阶段获取超额收益最有效的手段。
与市场运行格局相对应，在组合管理上，从年初至８月上旬，我们在逐步将股票仓位提高至基金合同规定上限的基础上，减持了医药、食品饮料、公用事业和铁路建设等防御性行业，置换为有色资源、煤炭、地产、工程机械、化工和汽车等强周期性进攻品种，加大保险和券商等非银行金融业的配置，大举出击风能、太阳能和电动汽车板块等新能源板块，提高了行业和个股的ＢＥＴＡ值并适度进行行业和个股轮动。总的说来这个阶段的投资是比较成功的。
但当８月初市场形势出现逆转后，由于我们未能在第一时间高位大幅度获利了结在强周期性行业上的投资战果，错失了调整战略布局的最好时机，被迫利用市场的震荡反弹机会，减持地产、钢铁、有色和券商等强周期性行业，增持生物医药、食品饮料、汽车、家电和工程机械等防御性行业和稳定增长行业，股票组合得以逐步优化，应该说来这个阶段的投资是不够理想的。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为０．８４４０元，本报告期份额净值增长率为６７．９６％，同期业绩比较基准增长率为７３．６３％，低于同期业绩比较基准的表现。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１０年，我们认为，Ａ股市场较难再现２００９年那样壮观的系统性机会，挖掘和把握好结构性的投资机会将是我们组合管理工作的重点。尽管按照２００９年底国内主流券商的预测，２０１０年上市公司整体业绩有望同比增长３０％，但是我们应该看到，绝大多数上市公司２００９年股价的上涨已经较充分地反映了这样的业绩增长水平，只有挖掘和投资那些业绩增长能较大幅度超越市场预期的行业和个股才有可能在２０１０年获得显着性的超额收益。此外，２０１０年比较复杂的国际经济形势、国内实质性偏紧的货币信贷政策、国家正在逐步实施的“调结构”战略对于传统经济增长模式的逐步颠覆、管理层对房地产市场和股票市场资产泡沫化的高度警惕以及后续可能出台相应的调控措施，都将对２０１０年的市场形成较大的压力。我们预计，与民生相关的医药、食品饮料、商业零售、汽车、家电等大消费板块和科技创新板块依然是２０１０年最容易挖掘出业绩增长大幅超预期个股的两大板块，而基于融资融券和股指期货的推出、上海世博会、各个区域振兴规划的出台和实施、第三代移动通信的推广应用以及节能环保和新能源等各种主题性的投资机会，也将是２０１０年不可或缺的市场亮点。自下而上深入的个股研究依然是机构投资者２０１０年获取超额收益最有效的投资手段。我们将按照这种思路，密切关注宏观经济和政策的变化，与时俱进，及时调整和优化投资组合，通过我们的努力，力争为基金持有人获得较好的投资回报。
４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人指导基金估值业务的领导小组为公司估值委员会，公司估值委员会主要负责估值政策和估值程序的制定、修订以及执行情况的监督。估值委员会由股票投资部、固定收益部、金融工程部、基金运营部、监察稽核部指定人员组成。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历，估值委员会７名成员中包括两名基金经理。
股票投资部、固定收益部和金融工程部负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量；定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，并负责与托管行沟通估值调整事项；监察稽核部负责审核估值政策和程序的一致性，监督估值委员会工作流程中的风险控制，并负责估值调整事项的信息披露工作。
本基金的日常估值程序由基金运营部基金估值核算员执行，并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制，基金经理作为估值小组成员，对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职业敏感，向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由估值委员会讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，截止报告期末未与外部估值定价服务机构签约。
４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金管理人严格按照本基金基金合同的规定进行收益分配。本报告期内本基金无收益分配事项。
§５ 托管人报告
５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管大成价值增长证券投资基金的过程中，本基金托管人—中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《大成价值增长证券投资基金基金合同》、《大成价值增长证券投资基金托管协议》的约定，对大成价值增长证券投资基金管理人—大成基金管理有限公司２００９年１月１日至２００９年１２月３１日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为，大成基金管理有限公司在大成价值增长证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，大成基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的大成价值增长证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
２０１０年３月２５日
§６ 审计报告
本基金２００９ 年年度财务会计报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细内容，应阅读年度报告正文。
§７ 年度财务报表
７．１资产负债表
会计主体：大成价值增长证券投资基金
报告截止日：２００９年１２月３１日
单位：人民币元
注：报告截止日２００９年１２月３１日，基金份额净值０．８４４０元，基金份额总额１５，６１１，２２０，８５７．１２份。
７．２ 利润表
会计主体：大成价值增长证券投资基金
本报告期：２００９年１月１日至２００９年１２月３１日
单位：人民币元
７．３ 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：大成价值增长证券投资基金
本报告期：２００９年１月１日至２００９年１２月３１日
单位：人民币元
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告７．１至７．４财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：王颢 主管会计工作负责人：刘彩晖 会计机构负责人：于雷
７．４ 报表附注
７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
７．４．２ 关联方关系
注：
１． 中国证监会于２００５年１１月６日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。
２． 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
７．４．３ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
７．４．３．１ 通过关联方交易单元进行的交易
７．４．３．１．１ 股票交易
金额单位：人民币元
７．４．３．１．２ 权证交易
金额单位：人民币元
７．４．３．１．３ 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
注：
１． 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。权证交易不计佣金。
２． 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。
７．４．３．２ 关联方报酬
７．４．３．２．１ 基金管理费
单位：人民币元
注：
支付基金管理人大成基金的管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 Ｘ １．５％ ／ 当年天数。
７．４．３．２．２ 基金托管费
单位：人民币元
注：
支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 Ｘ ０．２５％ ／ 当年天数。
７．４．３．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
单位：人民币元
７．４．３．４ 各关联方投资本基金的情况
７．４．３．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
７．４．３．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
７．４．３．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
注：本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，按银行同业利率计息。
７．４．３．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
７．４．３．７ 其他关联交易事项的说明
无。
７．４．４ 期末（２００９年１２月３１日）本基金持有的流通受限证券
７．４．４．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
７．４．４．２ 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
注：本基金截至２００９年１２月３１日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
７．４．４．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
７．４．４．３．１ 银行间市场债券正回购
于本报告期末，本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
７．４．４．３．２ 交易所市场债券正回购
于本报告期末，本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
§８ 投资组合报告
８．１ 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
８．２ 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
８．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（***）的年度报告正文。
８．４ 报告期内股票投资组合的重大变动
８．４．１ 累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
注：本期累计买入金额指买入成交金额（成交单价乘以成交数量），不考虑相关交易费用。
８．４．２ 累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细
金额单位：人民币元
注：本期累计卖出金额指卖出成交金额（成交单价乘以成交数量），不考虑相关交易费用。
８．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
注：上述金额均指成交金额（成交单价乘以成交数量），不考虑相关交易费用。
８．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民元
８．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
８．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金期末未持有资产支持证券。
８．８ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金期末未持有权证。
８．９ 投资组合报告附注
８．９．３ 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
８．９．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金期末未持有处于转股期的可转换债券。
８．９．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
８．９．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
§９ 基金份额持有人信息
９．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
９．２ 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
§１０ 开放式基金份额变动
单位：份
§１１ 重大事件揭示
１１．１ 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
１１．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金基金管理人大成基金管理有限公司法定代表人于本年完成工商行政变更登记手续，公司法定代表人变更为张树忠先生，张树忠先生的任职资格已获中国证券监督管理委员会核准（证监许可［２００８］１２８７号）。上述变更已于２００９年５月１１日在中国证券报、上海证券报、证券时报及本公司网站刊登公告。
本基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内无重大人事变动。
１１．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
１１．４ 基金投资策略的改变
本基金投资策略在本报告期内没有重大改变。
１１．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金聘任的为本基金审计的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所，本年度支付的审计费用为１５万元 。该事务所自基金合同生效日起为本基金提供审计服务至今。
１１．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，本基金管理人、托管人及高级管理人员未受到监管部门稽查或处罚。
１１．７ 基金租用证券公司交易单元的有关情况
１１．７．１基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：
１１．７．２基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
１１．７．３本报告期内租用席位变更情况
注：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字＜１９９８＞２９号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用席位的选择标准和程序。
租用证券公司专用席位的选择标准主要包括：券商基本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等四个方面。
租用证券公司专用席位的程序：首先根据租用证券公司专用席位的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用席位。
大成基金管理有限公司
二○一○年三月二十七日
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