万家增强收益债券型证券投资基金2009第四季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年01月22日 04:33 |
作者： |
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基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年１月２２日
§１ 重要提示
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：１、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金成立于２００４年９月２８日，于２００７年９月２９日转型为债券型基金，转型后建仓期为半年，建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
４．３公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制订和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
在本报告期，我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
４．３．３异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１行情回顾及运作分析
四季度，债券市场收益率仍有上行，但市场行情表现为先抑后扬。信用类债券总体表现较好。股指震荡走高，可转债表现弱于正股。由于信贷增量处于政策调控范围内，货币政策仅在公开市场操作层面进行了连续的净回笼，并未偏离微调基调。中央政府在宏观调控上一方面保留了政策“稳定性和连续性”的措辞，同时也强调增强灵活性、调整结构和管理通胀预期。
本基金四季度净值增长超越业绩比较基准。资产配置上继续保留了必要的股票资产的配置，债券投资仍然采取防御策略。债券配置比例尽可能贴近下限８０％，债券投资类别以央行票据和政策性金融债为主，债券资产结构与上期比变化不大。本基金加大了基于认购权证行权因素而进行的股票套利交易。我们判断认购权证行权因素有助于促使发行人推动行权，也会激发股价上涨至权证行权价之上的预期。同时，本基金进一步完善了股票池管理制度，使得来自于研究团队所推荐股票的贡献度加大。
４．４．２本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为１．１２２７元，本报告期份额净值增长率为４．３０％，同期业绩比较基准增长率为０．４２％。
４．４．３市场展望和投资策略
中国货币政策存在加大微调力度的理由。一季度，货币政策对于信贷增长的调控是其主要目标，其次是管理通胀预期。我们判断央行将持续回笼货币，以避免信贷投放过快增长。这很可能将导致央行票据发行利率上升至一个新的平台。在各项货币政策措施中，我们判断力度渐次加大的顺序是：公开市场操作回笼货币、上调存款准备金率、加息。
央行票据发行利率很可能会在央行回笼货币的公开市场操作中上升。商业银行一季度很可能仍将快速、大量投放信贷，这将对其该季度的债券投资形成替代效应；从风险收益比来看，股票资产的估值尚属合理而债券资产的利率风险仍较大，因此债券资产的吸引力并不强，不足以使得基金、保险资金继续提高债券投资比例。一季度的债市很可能经历收益率的上升，但仍具备获得正收益的条件。
一季度，本基金债券投资总体上仍偏重于控制利率风险，维持中等评级信用类债券的配置。逢低增持可转债，有选择的网下申购新股、积极进行可转债的申购。对于股票资产仍将保留必要的配置，继续重视个股上存在的套利交易的机会。
§５ 投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１备查文件目录
１、中国证监会批准本基金发行及募集的文件
２、《万家增强收益债券型证券投资基金基金合同》
３、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程
４、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告
５、万家增强收益债券型证券投资基金２００９年第四季度报告原文
６、万家基金管理有限公司董事会决议
７．２存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站： ***
７．３查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
２０１０年１月２２日
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