| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年01月22日 04:33 |
作者： |
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基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年一月二十二日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：
１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达价值精选股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００６年６月１３日至２００９年１２月３１日）
注：
１．基金合同中关于基金投资比例的约定：
（１） 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的１０％；
（２）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的１０％；
（３）本基金股票资产占基金资产的比例为６０－９５％；
（４）本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的０．５％，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的３％，本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的１０％。其它权证的投资比例，遵从法规或监管部门的相关规定；
（５）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（６）基金合同约定、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在１０个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。
２．本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
３．本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为２１２．４２％，同期业绩比较基准收益率为１４２．７６％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，强劲的实体经济数据和逐渐收紧的宏观政策成为影响证券市场的主要因素。本季度实体经济各项宏观经济指标表现良好，ＰＭＩ指数、工业增加值、房地产新开工、进出口等数据均表现强劲，消除了资本市场对经济复苏的担心，１０月、１１月资本市场持续攀升。进入１２月，通货膨胀和政府调控预期越来越强，资本市场波动幅度加大。在上述因素影响下，受政策影响较小的３Ｇ、医药、食品饮料、汽车、家电等行业大幅上涨，而周期性行业，如地产、水泥、工程机械、银行等表现疲软。风格方面，中小盘公司股价表现优异，大盘股则相对较弱。
本基金三季度在行业配置上相对均衡，适当增加了食品饮料、新能源行业的配置。但由于对政府如此快地推出紧缩政策估计不足，使投资组合的调整不够坚决，周期类公司占比仍然较大，拖累了基金净值的增长。本季未，基于对３Ｇ及３Ｇ相关产业链的良好前景的判断，增加了相应股票的配置，取得较好效果。
２０１０年将是中国经济重回正常增长阶段的一年。推动经济增长的主要因素将由０９年的政府投资转向２０１０年的民间投资、消费以及重新恢复的进出口。经济正常化过程必然伴随着政策的正常化，为抵御经济周期而实行的刺激性政策将逐步退出。而对通货膨胀的担忧更可能使政策向偏紧的方向发展。因此我们认为，经济增长正常化、刺激政策退出、防范通货膨胀将成为影响证券市场的主要因素。而经济增长正常化和刺激政策退出则是互为条件的：即经济增长正常化必然导致政府刺激政策的逐步退出，但政府刺激政策的退出又是以经济增长能够实现正常化为条件的。
基于以上判断，我们看好市场的中期表现。短期由于上述因素的影响，资本市场走势相对稳定，主要以宽幅震荡为主，投资机会更可能是局部的和结构性的。下一阶段基金配置的思路主要在以下几个方面：１、坚持自下而上选股方法，寻找受政策预期较小的行业及个股的投资机会；２、关注市场受政策影响大幅波动中的投资机会；３、关注新兴产业、节能环保等政府鼓励行业的投资机会。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为１．５００２元，本报告期份额净值增长率为１７．５５％，同期业绩比较基准收益率为１５．３０％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１．中国证监会批准易方达价值精选股票型证券投资基金募集的文件；
２．《易方达价值精选股票型证券投资基金基金合同》；
３．《易方达价值精选股票型证券投资基金托管协议》；
４．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
５．基金管理人业务资格批件和营业执照；
６．基金托管人业务资格批件和营业执照。
７．２ 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一〇年一月二十二日
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