| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年01月22日 04:33 |
作者： |
|
| |
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年一月二十二日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００９年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标单位：人民币元
注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、易方达增强回报债券Ａ：
２、易方达增强回报债券Ｂ：
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达增强回报债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年３月１９日至２００９年１２月３１日）
１．易方达增强回报债券Ａ：
２．易方达增强回报债券Ｂ：
注：
１． 基金合同中关于基金投资比例的约定：
（１） 债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的８０％，其中，公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额的５０％，且可转换债券不高于基金资产净值的３０％；股票等权益类品种不高于基金资产的２０％；基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％；
（２） 本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的１０％；
（３） 本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的１０％；
（４） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的１０％；
（５） 本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的３％；本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的１０％；
（６） 本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的１０％；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的１０％。；本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的１０％；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的２０％；
（７） 本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的４０％；
（８） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（９） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制；
如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在１０个交易日内进行调整；对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在１０个交易日内增加１０亿元以上的情形，而导致证券投资比例低于基金合同约定的，基金管理人履行相关程序后可将调整时限从１０个交易日延长到３个月。法律法规如有变更，从其变更。
２． 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
３． 自基金合同生效至报告期末，Ａ类基金份额净值增长率为１８．５３％，同期业绩比较基准收益率为４．０２％；Ｂ类基金份额净值增长率为１７．６１％，同期业绩比较基准收益率为４．０２％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
（１）行情回顾及运作分析
２００９年四季度国内债券市场窄幅震荡。季初，受国内宏观经济进一步回升和澳洲央行突然加息等因素影响，国内投资者对全球宽松货币政策的退出预期大幅提前，债券市场收益率随之明显上行。自十月下旬开始，交易所公司债等信用产品收益率已回升至历史高位水平，随着一级市场发行压力的逐步放缓，信用债收益率率先企稳并开始回落，随后国债、金融债等传统利率产品也开始了一波反弹行情。总体来看，年底资金面充裕进而导致商业银行、保险公司等配置压力加大是这次反弹的主要原因，而低于市场预期的信贷投放和央行保持央票发行利率不变也给予了投资者稳定的预期。虽然央行自１０ 月份开始即在公开市场上持续净回笼资金，新股发行频率也保持较快的节奏，但随着外汇占款的快速上升，加上年底财政存款巨额投放都导致债市资金面始终保持在宽松状态。
从宏观上看，本季度固定资产投资和货币信贷均维持了较高的增长势头，ＣＰＩ、进口同比增幅等宏观指标在四季度陆续转正并进一步加速，工业增加值增速已接近三年来最高水平，实体经济的回暖趋势进一步明确，而Ｍ１增速持续上升并超过Ｍ２也显示实体经济流动性的持续宽松。从全球范围看，美国、日本、欧洲三大经济体的工业生产正逐步恢复，消费数据在进一步好转，全球经济的复苏势头在四季度得到了进一步的巩固。但另一方面，未来保持经济平稳较快发展仍有相当难度：外需虽然逐步有起色但难以恢复到危机前的水平，扩大内需的政策效应将逐渐递减，民间投资尚未有效启动，将对明年的内需增长产生不利影响。
本报告期内，本基金把握宏观经济形势变化，在债券仓位保持总体偏低的原则下适当开展了波段操作，配置品种以短期央行票据、短期金融债和３－５年期资质稳定且具有较高收益的企业债、公司债等信用产品为主，适当参与了中期国债和中期金融债的波段操作，取得较好投资回报。此外，考虑到宏观经济增速的进一步上行，本基金积极参与可转换债券的投资，并通过可转换债券的到期转股、新股申购、公开增发等途径间接增持了部分股票资产。
（２）下阶段市场展望和投资策略
展望２０１０年，预计宏观经济整体仍将维持较高的增速水平，但受制于国内经济内生增长动力仍不稳定和政府刺激政策相机退出的干扰，相较２００９年持续、单边的回升，２０１０年的宏观经济运行可能呈现一定的震荡走势。通胀压力方面，预计２０１０年的物价水平会明显超过２００９年。与此相应，央行也将根据宏观经济的具体走势，相机抉择，通过力度、重点、节奏等方面的灵活调整，逐步让货币政策回归“中性化”。但相对于实体经济的较高增长，预计２０１０年的货币政策环境仍将维持适度的宽松。其原因在于，一方面，国内经济回升的基础还不稳定、不巩固、不平衡，中国目前的经济增长，更多是靠投资拉动，而持续偏紧的货币政策，势必给投资造成严重的流动性短缺；另一方面，尽管２０１０年的通胀预期可能进一步抬升，但实际的通胀水平可能仍处于可承受的范围。
综合以上考虑，在宏观经济增速维持高位、通胀压力上升以及宽松货币政策趋于正常化的预期下，２０１０年的债券市场整体而言仍将面临较大的压力，缺乏明显的投资机会。同时，考虑到宏观经济可能还面临与２００９年不一样的震荡走势，我们在操作上需要采取更灵活的投资策略，把握好组合久期和大类资产配置的调整机会，尽量争取更高收益。易方达增强回报基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，灵活调整组合久期，努力把握国债、金融债、央行票据等高信用等级债券，企业债、公司债等高收益信用产品，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，努力为基金持有人争取更为理想的投资业绩。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，易方达增强回报债券型证券投资基金Ａ类基金份额净值为１．１２０元，本报告期份额净值增长率为７．９０％，同期比较基准收益率为－０．２５％；易方达增强回报债券型证券投资基金Ｂ类基金份额净值为１．１１１元，本报告期份额净值增长率为７．７６％，同期业绩比较基准收益率为－０．２５％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１．中国证监会批准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；
２．《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》；
３．《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》；
４．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
５．基金管理人业务资格批件和营业执照；
６．基金托管人业务资格批件和营业执照。
７．２ 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一〇年一月二十二日
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
