基金管理人：金元比联基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年一月二十一日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自２００９年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
重要提示： （１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（２）本基金选择中信标普３００指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中信标普国债指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为： 中信标普３００指数收益率×５５％＋中信标普国债指数收益率×４５％
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年９月３日至２００９年１２月３１日）
■
重要提示： （１）本基金合同生效日为２００８年９月３日，基金合同生效未满一年；基准累计增长率以２００８－９－２日指数为基准；
（２）本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的３０％－８０％；债券为１５％－６５％；现金比例在５％以上；本基金的建仓期系自２００８年９月３日起至２００９年３月２日止，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《金元比联成长动力混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司旗下无投资风格相似的投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
在经历了前一季度的剧烈起伏之后，２００９年四季度的大盘走势依然没能脱离震荡之势。尽管上证指数最后收盘的３２７７点较３季度末期上涨近１８％，但是期间屡屡出现的大幅波动则令市场不时处于风声鹤唳之中。 在整个市场关于宽松货币政策即将终结和流动性面临紧缩的声音日益充斥的情况下，我们始终对中国宏观经济基本面的持续改善和上市公司在２０１０年盈利的继续增长报有强烈的信心，认为股票资产就整体而言估值水平具备相当的吸引力，因此在四季度始终予以其较高的配置比例。在行业和板块配置方面，我们在四季度依然偏重于中上游的周期性板块，超额配置了地产、煤炭、钢铁、汽车和零配件，而在食品饮料、医药和信息技术等持续表现良好的防御性板块上则配置不足；在投资风格的选择上我们较为偏重估值水平较低的大盘蓝筹，而实际上中小盘股的综合表现明显优于前者，因此对业绩造成了一定的影响。
就２０１０年的投资策略而言，我们对Ａ股市场继续持较为谨慎的正面看法。中国宏观经济的各项指标在上半年有可能超出投资者的预期， 而上市公司的收入和利润增长状况在未来３－６个月内将持续向好，在目前市场估值水平较为合理的情况下，大盘在目前位置上大幅向下调整的空间将十分有限； 但是随着央行货币和信贷政策的不断收紧、众多新股的密集上市、大量限制流通股的解禁以及迫在眉睫的各大银行巨额融资计划之实施，资本市场的流动性供应在未来一段时间可能处于较为紧张的状态， 而关于各项经济刺激政策的退出时间的不断猜测尤其是关于房地产政策的持续争议将始终困扰着２０１０年的Ａ股市场，因此大盘似乎很难重演２００９年上半年市场单边暴涨的局面。 我们认为Ａ将保持震荡向上的格局，上证指数有能力突破３５００点．
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
在报告期内，本基金的单位净值增长率达到９．６９％，但由于在行业配置和股票选择上存在着一定偏差， 我们的投资表现小幅落后于业绩比较基准．
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证投资。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限股票。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
１、２００９年１０月１６日于报纸、网站披露了金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书更新［２００９年１号］及其摘要
２、２００９年１０月２９日于报纸、网站披露了金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金２００９年第３季度报告。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
２、《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金招募说明书》；
３、《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
８．２ 存放地点
存放地点：上海浦东新区花园石桥路３３号花旗集团大厦３６层
８．３ 查阅方式
查阅方式：***
金元比联基金管理有限公司
二〇一〇年一月二十一日
基金简称 |
金元比联成长动力混合 |
基金主代码 |
６２０００２ |
基金运作方式 |
契约型开放式 |
基金合同生效日 |
２００８年９月３日 |
报告期末基金份额总额 |
８０，５９５，１８５．７０份 |
投资目标 |
在“可持续成长投资”指导下，本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率（Ｒｅｔｕｒｎ ｏｎ ｉｎｖｅｓｔｅｄ ｃａｐｉｔａｌ，ＲＯＩＣ）”为核心财务分析指标，主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司；力争通过灵活合理的大类资产配置与专业的证券精选，在精细化风险管理的基础上构建优化组合，谋求基金资产长期持续稳定的合理回报。 |
投资策略 |
将数量模型与定性分析相结合，采取主动投资方法构建投资组合是本基金的投资策略。在股票投资方面，本基金采取“自下而上”的方法选择投资标的，同时以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。具体而言，在“可持续成长投资”指导下，本基金以“已投入资本回报率”为核心财务分析指标，经过流动性筛选、行业分类、盈利增长分析与筛选、已投入资本回报率分析、公司治理以及估值考量六个步骤，股票组合主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司。在债券投资方面，基于“自上而下”的原则，本基金采用久期控制下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。 |
业绩比较基准 |
中信标普３００指数收益率×５５％＋中信标普国债指数收益率×４５％ |
风险收益特征 |
本基金是一只主动投资的灵活配置混合型基金，其风险收益特征从长期平均及预期来看，低于股票型基金，高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金，属于中高风险的证券投资基金品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。 |
基金管理人 |
金元比联基金管理有限公司 |
基金托管人 |
中国农业银行股份有限公司 |
主要财务指标 |
报告期（２００９年１０月１日－２００９年１２月３１日） |
１．本期已实现收益 |
３，７２５，１２７．７６ |
２．本期利润 |
９，３７０，５５０．７７ |
３．加权平均基金份额本期利润 |
０．１１５６ |
４．期末基金资产净值 |
９９，４２３，６７１．２０ |
５．期末基金份额净值 |
１．２３４ |
阶段 |
净值增长率① |
净值增长率标准差② |
业绩比较基准收益率③ |
业绩比较基准收益率标准差④ |
①－③ |
②－④ |
２００９－１０－１至２００９－１２－３１ |
９．６９％ |
１．４１％ |
１０．７９％ |
０．９６％ |
－１．１０％ |
０．４５％ |
姓名 |
职务 |
任本基金的基金经理期限 |
证券从业年限 |
说明 |
任职日期 |
离任日期 |
吴广利 |
基金经理 |
２００９－５－５ |
－ |
６ |
１９７３年出生，上海交通大学工学学士，北京大学经济学硕士，６年证券、基金从业经验。历任海通证券研究所研究员，长江巴黎百富勤研究部研究经理；２００６年７月加入我司，历任研究员、首席研究员兼金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金基金经理助理、金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。 |
万文俊 |
基金经理，副投资总监 |
２００８－９－６ |
－ |
１２ |
１９７１年出生，北京大学经济学学士，波士顿学院工商管理学院工商管理硕士，１２年基金、证券、银行等金融领域从业经验。历任Ｐｕｔｎａｍ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ分析师、Ｔｈｅ Ｙａｎｋｅｅ Ｇｒｏｕｐ高级分析师、东方证券股份有限公司证券投资部高级投资经理、上投摩根基金管理有限公司投资经理、汇丰晋信基金管理有限公司汇丰晋信２０１６生命周期基金基金经理，２００８年６月出任金元比联基金管理有限公司副投资总监。 |
序号 |
项目 |
金额（元） |
占基金总资产的比例（％） |
１ |
权益投资 |
７４，５１０，５８７．７８ |
７０．５５ |
|
其中：股票 |
７４，５１０，５８７．７８ |
７０．５５ |
２ |
固定收益投资 |
１７，３７９，８３６．６０ |
１６．４６ |
|
其中：债券 |
１７，３７９，８３６．６０ |
１６．４６ |
|
资产支持证券 |
－ |
－ |
３ |
金融衍生品投资 |
－ |
－ |
４ |
买入返售金融资产 |
－ |
－ |
|
其中：买断式回购的买入返售金融资产 |
－ |
－ |
５ |
银行存款和结算备付金合计 |
７，５１２，２８９．６３ |
７．１１ |
６ |
其他资产 |
６，２０９，７０８．９７ |
５．８８ |
７ |
合计 |
１０５，６１２，４２２．９８ |
１００．００ |
代码 |
行业类别 |
公允价值（元） |
占基金资产净值比例（％） |
Ａ |
农、林、牧、渔业 |
０．００ |
０．００ |
Ｂ |
采掘业 |
１３，４０７，８９４．０６ |
１３．４９ |
Ｃ |
制造业 |
３６，３７６，０１３．００ |
３６．５９ |
Ｃ０ |
食品、饮料 |
３，６６０，４１１．９４ |
３．６８ |
Ｃ１ |
纺织、服装、皮毛 |
４９７，７０７．５１ |
０．５０ |
Ｃ２ |
木材、家具 |
０．００ |
０．００ |
Ｃ３ |
造纸、印刷 |
０．００ |
０．００ |
Ｃ４ |
石油、化学、塑胶、塑料 |
７，７６７，１５９．４１ |
７．８１ |
Ｃ５ |
电子 |
０．００ |
０．００ |
Ｃ６ |
金属、非金属 |
１０，１１７，６４８．４４ |
１０．１８ |
Ｃ７ |
机械、设备、仪表 |
１２，２７６，８５０．５０ |
１２．３５ |
Ｃ８ |
医药、生物制品 |
４５９，４９１．２０ |
０．４６ |
Ｃ９９ |
其他制造业 |
１，５９６，７４４．００ |
１．６１ |
Ｄ |
电力、煤气及水的生产和供应业 |
０．００ |
０．００ |
Ｅ |
建筑业 |
５８８，３７６．３２ |
０．５９ |
Ｆ |
交通运输、仓储业 |
３，３３２，６５４．１６ |
３．３５ |
Ｇ |
信息技术业 |
０．００ |
０．００ |
Ｈ |
批发和零售贸易 |
２，５７４，１６６．１７ |
２．５９ |
Ｉ |
金融、保险业 |
１１，５８４，６７４．４２ |
１１．６５ |
Ｊ |
房地产业 |
６，６４６，８０９．６５ |
６．６９ |
Ｋ |
社会服务业 |
０．００ |
０．００ |
Ｌ |
传播与文化产业 |
０．００ |
０．００ |
Ｍ |
综合类 |
０．００ |
０．００ |
|
合计 |
７４，５１０，５８７．７８ |
７４．９４ |
序号 |
股票代码 |
股票名称 |
数量（股） |
公允价值（元） |
占基金资产净值比例（％） |
１ |
０００９８３ |
西山煤电 |
１７２，６３３ |
６，８８６，３３０．３７ |
６．９３ |
２ |
６００５８１ |
八一钢铁 |
２２４，６０１ |
３，５９３，６１６．００ |
３．６１ |
３ |
６０００１６ |
民生银行 |
４５２，２９１ |
３，５７７，６２１．８１ |
３．６０ |
４ |
６００３１５ |
上海家化 |
１０２，４２６ |
３，３６９，８１５．４０ |
３．３９ |
５ |
０００９２７ |
一汽夏利 |
２６０，５０３ |
３，０９９，９８５．７０ |
３．１２ |
６ |
０００９３７ |
金牛能源 |
７４，２３４ |
３，０８８，１３４．４０ |
３．１１ |
７ |
６００３０９ |
烟台万华 |
１２０，０００ |
２，８８１，２００．００ |
２．９０ |
８ |
０００３３８ |
潍柴动力 |
４３，７１９ |
２，８１９，００１．１２ |
２．８４ |
９ |
０００５６８ |
泸州老窖 |
７０，９２８ |
２，７６９，０２９．１２ |
２．７９ |
１０ |
６００５０８ |
上海能源 |
１０８，４９５ |
２，７２８，６４９．２５ |
２．７４ |
序号 |
债券品种 |
公允价值（元） |
占基金资产净值比例（％） |
１ |
国家债券 |
１４，０１１，４００．００ |
１４．０９ |
２ |
央行票据 |
－ |
－ |
３ |
金融债券 |
－ |
－ |
|
其中：政策性金融债 |
－ |
－ |
４ |
企业债券 |
２，８５２，５００．００ |
２．８７ |
５ |
企业短期融资券 |
－ |
－ |
６ |
可转债 |
５１５，９３６．６０ |
０．５２ |
７ |
其他 |
－ |
－ |
８ |
合计 |
１７，３７９，８３６．６０ |
１７．４８ |
序号 |
债券代码 |
债券名称 |
数量（张） |
公允价值（元） |
占基金资产净值比例（％） |
１ |
０１０１１０ |
２１国债⑽ |
５０，０００ |
５，１１４，５００．００ |
５．１４ |
２ |
０１０２０３ |
０２国债⑶ |
５０，０００ |
５，０６６，５００．００ |
５．１０ |
３ |
０１０００４ |
２０国债⑷ |
３８，０００ |
３，８３０，４００．００ |
３．８５ |
４ |
１２２９６４ |
０９龙湖债 |
１８，０００ |
１，８４８，６００．００ |
１．８６ |
５ |
０８８０４０ |
０８铁路０１ |
１０，０００ |
１，００３，９００．００ |
１．０１ |
序号 |
名称 |
金额（元） |
１ |
存出保证金 |
１，０００，０００．００ |
２ |
应收证券清算款 |
－ |
３ |
应收股利 |
－ |
４ |
应收利息 |
２２３，０２３．１２ |
５ |
应收申购款 |
４，９８６，６８５．８５ |
６ |
其他应收款 |
－ |
７ |
待摊费用 |
－ |
８ |
其他 |
－ |
９ |
合计 |
６，２０９，７０８．９７ |
报告期期初基金份额总额 |
８７，７４３，３１８．８３ |
报告期期间基金总申购份额 |
１５，０７８，１５６．７３ |
报告期期间基金总赎回份额 |
２２，２２６，２８９．８６ |
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列） |
－ |
报告期期末基金份额总额 |
８０，５９５，１８５．７０ |
