| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年10月28日 07:03 |
作者： |
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基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年１０月２８日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１０月２６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为２００９年７月１日起至９月３０日止。本报告中的财务资料未经审计。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。
（３）所列数据截止到２００９年９月３０日。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
分级Ａ
分级Ｂ
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同于２００７年５月１１日生效，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（三）投资范围、（八）投资限制中规定的各项比例。本基金投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的８０％，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的２０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的３０％，本基金股票资产投资只进行首次发行及增发新股投资，不直接从二级市场买入股票。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期没有出现异常交易的情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（１）行情回顾及运作分析
２００９年三季度，国内投资增速持续加快，消费稳定较快增长，进出口跌幅显着收窄，经济复苏趋势基本确立。加之ＣＰＩ见底回升、一年期央票发行重启等因素的影响下，债券市场再次出现较大幅度下跌。
三季度债券市场各品种收益率曲线均出现较大幅度上升。利率产品中短端收益率上升幅度明显大于长期端，收益率曲线上行过程中大幅平坦化；信用债在新股密集发行、创业板开闸、供给加大等利空打压下信用利差不断扩大，信用债收益率亦大幅上升。
转债市场，７月份在基础股票大幅上涨以及市场非理性追捧下出现凌力上攻行情，８月份再随股市深幅调整，同时下跌过程中市场又对转债的 “高溢价率、低流动性”提出了更高的风险补偿，导致部分品种收益率一度为正。
三季度，工银强债的投资策略是进一步降低利率风险；在信用利差已接近历史高点的情况下，增配了部分资质较好、收益率较高的信用品种；在权益类品种方面，较为积极的参与了新股申购。但由于转债投资的节奏没有较好把握，影响了本季度的基金业绩表现。
（２）本基金业绩表现
工银强债Ａ本季度的净值增长率为－０．６８％，工银强债Ｂ本季度的净值增长率为－０．７９％。
（３）市场展望和投资策略
展望四季度，我国宏观经济复苏趋势基本确立，私人部门投资有所恢复，居民消费继续稳步增长；同时，以美国为首的国际经济逐步好转也使我国出口的恢复值得期待。但是，经济复苏程度将难以再现上半年大幅超预期的情况。物价水平或将继续保持温和通胀态势， ＣＰＩ、 ＰＰＩ有望在年底相继转为正值。
考虑到当前经济复苏的强度和速度仍面临不确定因素，货币政策将采取公开市场操作和窗口指导等方式进行微调以防止未来恶性通货膨胀以及资产泡沫发生，市场流动性最宽裕的时候已经过去。
在经济复苏和物价上涨基本确立情况下，债券收益率仍面临上升压力，预计未来１－２个季度市场收益率曲线仍将上升且进一步平坦化。信用产品的信用利差和绝对收益水平受供给冲击已接近历史高点，配置价值较好。
操作上，工银强债仍将延续前期策略，在防范利率风险的前提下，注重持有期回报。适当提升中期信用品种的投资比例，并加大可转债波段操作。股市震荡回落以及前期打新收益不高有利于新股发行价的理性回归，工银强债将继续在认真分析的基础上策略性的参与新股报价和申购。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准工银瑞信增强收益债券型证券投资基金设立的文件；
２、《工银瑞信增强收益债券型证券投资基金基金合同》；
３、《工银瑞信增强收益债券型证券投资基金托管协议》；
４、基金管理人业务资格批件和营业执照；
５、基金托管人业务资格批件和营业执照；
６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
７．２ 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。
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