| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年10月27日 07:31 |
作者： |
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基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年１０月２７日
§１ 重要提示
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：１、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金于２００９年５月１８日成立，成立至今不满一年，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期，在此期间内，基金管理人将逐步使基金资产配置比例达到基金合同要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
４．３公平交易专项说明
４．３．１公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制订和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
在本报告期，我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
４．３．３异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１行情回顾及运作分析
三季度Ａ股市场呈现出冲高回落后震荡调整格局，我们认为前期冲高主要是以贷款增速为指标的流动性不断超预期和宏观经济指标明显复苏推动力，而市场大幅回落的主要原因也在于贷款增量的明显减缓以及某些宏观经济指标出现反复，后期市场进入震荡是在流动性供应和经济预期修复的正向作用和融资加速的负向作用下形成的。从行业板块表现看，稳定增长的医药、电气设备、商业零售以及家用电器、食品饮料等消费品表现较好，而钢铁、有色、煤炭等强周期行业表现较差。
本基金本期处于建仓期，由于判断市场整体系统性风险处于高位，采取了谨慎的投资操作，在市场见顶时进行了一定的减仓操作，由于对市场下跌幅度估计不足和基金打开申购赎回带来的仓位被动上升较大，使基金净值遭受到一定程度损失，虽然相比同期同类型基金损失较小，但本管理人仍对未及时锁定盈利深感不安。希望在今后的投资操作中进一步改进，为投资者获取最大的投资回报。
４．４．２本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为０．９６１９元，本报告期份额净值增长率为－５．４１％，业绩比较基准收益率－３．７４％。
４．４．３市场展望和投资策略
展望四季度的市场，我们认为在宏观经济继续朝着复苏方向的背景下，外生流动性因素成为改变目前流动性收紧预期的新变量，在成熟市场收紧流动性节奏差异下，随着美国经济企稳，国际资金从消费国向资源国和新兴经济体流动成为趋势，中国将成为国际资金流动的吸纳国，从而成为Ａ股市场流动性的外生变量，进而推动中国资产价格上涨。四季度市场最大的不确定性因素从基本面来说是房地产销售的不确定性，相关政策是改变市场预期的主要变量；从市场供需来说是融资节奏的不确定性，但我们认为融资加速对市场的影响是相对短期的。综合各种影响市场的因素，我们认为市场呈现震荡攀升的格局可能性居大。
在投资策略上，本基金看好估值偏低增长确定的银行，收紧流动性受益且增长确定性高的保险，受益人民币升值的房地产，抗通胀且行业景气向好的煤炭，出口受益的工程机械、电子，以及新能源相关产业。在投资操作上，利用建仓期针对短期系统性风险进行灵活仓位操作，深度挖掘个股，将行业轮动操作和个股波段操作有机结合起来，最大限度地为投资者获取绝对回报。
§５ 投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１备查文件目录
１、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
２、《万家精选股票型证券投资基金基金合同》。
３、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
４、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
５、万家精选股票型证券投资基金２００９年第三季度报告原文。
６、万家基金管理有限公司董事会决议。
７．２存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：***
７．３查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
２００９年１０月２７ 日
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