银河行业优选股票型证券投资基金2009年第三季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年10月27日 07:31 |
作者： |
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基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年１０月２７日
§１ 重要提示
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注： １、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：１、本基金合同于２００９年４月２４日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。
２、按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定：本基金投资的股票资产占基金资产的６０－９５％，现金、债券、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％－４０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％，权证的投资比例不超过基金资产净值的３％，资产支持证券的投资比例不超过基金资产净值的２０％。本基金目前仍处于建仓期。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：上表中任职日期为该基金基金合同生效日。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
银河行业优选股票型证券投资基金（以下简称“银河行业股票”）在本报告期内严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
银河行业股票投资风格相似的投资组合为银河竞争优势成长股票型证券投资基金，由于银河行业股票还处于建仓期，因此本季度无法进行业绩比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
银河行业股票在本报告期内无异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
一．２００９年三季度回顾
三季度，国家对货币政策进行结构性微调，市场对货币政策趋紧可能引发的房地产成交量以及后续投资可持续性的担忧日益加剧，对未来一、两个季度宏观经济走势产生分歧。流动性预期收紧引发的市场对周期性行业的担忧，触发周期性行业的大幅调整，钢铁、金融、煤炭、有色和房地产行业在调整初期跌幅居前。进入９月市场开始对十一、中秋双节的消费向好预期提升，下游消费各行业表现开始活跃。
我们依然坚持对国内经济开始回暖，国外经济触底的基本判断，坚持认为近期股票资产在大类资产配置中依然具有较强的吸引力。同时，我们也认识到并且高度重视，刺激经济政策退出过程给资本市场带来的短期压力。本季度，银河行业在操作上把握了市场宽幅震荡带来的投资机会，采取了较为灵活的仓位策略。在出现货币政策结构性调整信号后，我们针对一些对流动性较为敏感行业进行了减持，对于支撑中国经济复苏的部分中游以及反映内需的下游行业进行了增持，实现了组合结构性调整。在组合调整过程中，弱化行业配置，更加注重自下而上的个股选择。
通过我们对组合的调整，在本季度的市场波动中，减弱了强周期行业调整对组合的影响，加大了下游行业及医药板块的对组合的贡献，较好地把握了甲型Ｈ１Ｎ１药物的市场机会。
二．２００９年四季度展望
近期，多项宏观数据指证美国的经济正在走出底谷、进入逐步回升阶段，欧元区经济同样有所企稳，日本经济也出现了回暖。四季度正值欧美市场的传统消费旺季，美国失业率逐渐平稳有助于提高居民的消费信心，未来一季度的消费增长可期。外部环境的转暖对于我国出口起到了积极作用，１０月１５号的广交会或将成为我国出口能否转暖的一个信号。考虑到消费旺季的到来，下一季度下游消费品的出口回暖值得期待。
国内宏观经济已见底回升，国家的加大基础设施建设对经济的拉动作用正逐步显现，刺激消费政策落实带动家电、汽车等行业持续旺销，下一季度房地产的新开工数据可期，国内的宏观经济逐步复苏将在数据方面得到一步步地验证。 十一、中秋长假对国内的消费进一步拉动，长假后消费领域可能出现部分较好的数据。
但是，值得关注的是实体经济对市场流动性的吸纳，游离于实体经济外的流动性将随着经济的复苏不断转入实体经济。此外，目前市场对创业版发行高市盈率，以及创业版对市场资金的分流产生了担忧。１０月又将迎来大小非解禁的最高峰，对市场都可能形成压力。预计下一季度市场出现整体性行业机会较少，我们将重点自下而上地寻找个股投资机会。
下一季度国外的消费提振或许给我国的消费类出口带来一些转机，国内的房地产新开工有望增加，带来相关产业链的投资机会。业绩增长相对确定的公司将随着市场视角转向企业盈利而受关注。消费类企业可能在十一长假后随着消费数据向好出现一些投资机会。１２月份哥本哈根会议前国家可能出台系列关于低碳经济政策，低碳概念将是下一季度不可忽略的投资机会。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１． 中国证监会批准设立银河行业优选股票型证券投资基金的文件
２． 《银河行业优选股票型证券投资基金基金合同》
３． 《银河行业优选股票型证券投资基金托管协议》
４． 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
５． 银河行业优选股票型证券投资基金财务报表及报表附注
６． 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
７．２ 存放地点
上海市浦东新区世纪大道１５６８号中建大厦１５楼
７．３ 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（***）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
银河基金管理有限公司
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