银华核心价值优选股票型基金2 0 0 9第二季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月20日 05:18 |
作者： |
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基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年７月２０日
§１ 重要提示
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：１、根据《银华核心价值优选股票型证券投资基金基金合同》的规定：
（１）本基金股票投资比例浮动范围：６０％－９５％；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为５％－４０％，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于５％。
（２）基金管理人应当自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
２、本基金按规定在合同生效后６个月内已达到上述规定的投资比例。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理简介
注：１、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华核心价值优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，我公司管理的投资风格相似的两只基金中———银华优质增长股票型证券投资基金与本基金的业绩表现差异未超过５％。本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１行情回顾及运作分析
２００９年２季度，在宽松货币政策和财政政策支撑下，国内宏观经济逐步从低谷回升，同时宽松的货币政策为Ａ股市场提供了充分的流动性支持，Ａ股市场表现出单边上涨态势。
基于对经济复苏和Ａ股市场的信心，本基金在２季度维持了较高的股票仓位，并主要采取持股策略。
４．４．２市场展望和投资策略
目前Ａ股上证指数回升到３０００之上，而影响市场运行的宏观经济和政策环境仍未发生变化，因此在宏观经济政策出现实质性调整之前，Ａ股市场仍可能在目前的上涨趋势中运行。
本基金预期，下半年Ａ股市场仍将在宏观经济复苏和资产价格上涨两条主线上展开，且复苏和资产价格上涨两条主线相互交织：资产价格上涨带动进一步的入市需求，而需求的提升将带动经济的复苏。我国上一轮的宏观经济周期中的重要角色———房地产，仍将担当经济复苏的重要角色。国内房地产价格在经历一年的低迷期后，在流动性充沛和市场信心提升的双重作用下出现了报复性的反弹，国内土地拍卖又开始重现２００７年的地王现象，而政府能否在刺激经济复苏和平抑房价上涨之间取得较好的平衡决策，将成为房地产市场价格是否将进入泡沫阶段的主要因素。
在四万亿的政府投资计划之外，消费领域的刺激计划有望成为政府经济刺激的另外一个重点，而从可选消费需求的历史经验来看，国内乘用车市场有望进入新一轮的消费浪潮。在我国经济从过于倚重出口和投资，到逐步转向以消费为主导的过程中，汽车消费也将是一个不可回避的重点领域。
目前Ａ股市场整体的估值水平已经有较大幅度的扩张，而国内宏观经济在四万亿元投资刺激下，行业景气冷暖不均，在此背景下，我们看好以复苏为主线的汽车、工程机械、地产、航空、家电、商业贸易等以内需为主导的行业。
４．４．３截至报告期末，本基金份额净值为１．２０３４元，本报告期份额净值增长率为２５．４６％，同期业绩比较基准增长率为２０．８０％。
§５ 投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
注：由于四舍五入的原因，“占基金资产净值比例”分项之和与合计可能有尾差。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
８．１．１《银华核心价值优选股票型证券投资基金招募说明书》
８．１．２《银华核心价值优选股票型证券投资基金基金合同》
８．１．３《银华核心价值优选股票型证券投资基金托管协议》
８．１．４银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
８．１．５本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告
８．２ 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
８．３ 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（***）查阅。
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