| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年04月20日 07:09 |
作者： |
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２００９年０３月３１日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年０４月２０日
§１ 重要提示
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：１、本基金属于混合型基金，一般情况下，本基金股票投资占基金资产的比例为４０％－８０％，债券投资占基金资产的比例为０－６０％，权证投资占基金资产净值的比例为０－３％，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。基于本基金的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的中信标普３００ 指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：１、自基金合同生效日至本报告期末本基金运作时间未满一年。
２、本基金合同于２００８年６月１１日生效，截至本报告期末，各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例５３．７２％，债券投资占基金净值比例１７．７０％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例４３．７６％，符合基金合同的相关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现可能的异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
２００９年一季度宏观经济数据有喜有忧。工业增加值和外贸创历史新低，工业生产增速低于预期，外需恶化加剧出口下滑，零售明显放缓，ＣＰＩ 和 ＰＰＩ 同时下降，通缩信号加强，而固定资产投资却在政府基建投资的拉动下增长迅速，货币供给和信贷也大幅增长，货币环境宽松，ＰＭＩ指标也明显改善。整体而言，一季度国内经济出现早期复苏迹象。
股票市场本季度呈现出持续震荡上行的走势，上证指数延续了去年四季度的上涨态势，一路向上，上证综指从２００８年末的１８２１点上升至最高２３７４点，最大涨幅达３１％。并在三月底摸到了年线的位置。我们认为，指数的上涨主要是受到国家４万亿的经济刺激方案鼓舞，政府开始实行宽松的货币政策和积极财政政策的利好预期，再加上经济数据环比的不断好转，海外金融市场的企稳反弹，市场向上的动力超过了短期内对企业赢利增速下滑的担忧，市场整体的气氛好转，一些周期性股票如金融、有色、房地产、煤炭、工程机械和受惠于新能源政策的股票表现良好。
债券市场方面，受到整个债券市场收益率曲线上行压力加大的影响，一季度中国债券总指数、银行间国债指数、金融债指数和企业债指数分别下跌２．０１％、２．８４％、０．８９％和０．５０％；只有央票指数上涨０．３４％。
截止报告期末，本基金份额净值为１． ０６８元，本报告期份额净值增长率为１３．７４％，同期业绩比较基准收益率为２１．２９％，本期内基金净值增长率低于基准，原因在于指数２０００点附近时，基金开始主动增加股票仓位，在组合中除了继续突出消费、零售、基建和能源类资产外，开始适当买入金融、有色金属、房地产、煤炭和钢铁等周期类股票。在指数上涨到２４００点左右，又适当地减持了部分股票仓位。但由于平均股票仓位低于比较基准，业绩受到影响。在１季度本基金减少了债券资产配置并缩短了组合久期，降低了组合的利率风险。
展望后市，海外经济出现曙光，但复苏的时机和力度仍将取决于各国政府尤其美国政府稳定金融体系和财政刺激的力度和效果。国内方面，投资和信贷数据有所回暖，但我们认为国内经济形势仍然错综复杂。中国目前相当宽松的货币环境有望持续，投资增长仍将是经济增长的主要动力，个人消费支出增长会有所放缓，但幅度不会太大。进出口将是负增长，下半年会有所好转。虽然绝大部分股票经过上涨以后估值变得较贵，但市场充沛的流动性和经济基本面反弹可持续性预期将继续鼓舞市场的做多热情和乐观情绪。预计未来市场在２０００－２５００点区间出现震荡的可能性较大。我们对０９年２季度债券市场持谨慎看法，本基金将采取较为保守的投资策略，组合久期将继续保持在较低的水平，低配金融债，标配国债，进一步加大对信用产品的配置。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 除下述“盐湖钾肥”外，本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
本基金投资的前十名证券中持有“盐湖钾肥”（８４，１３１股、市值４８６万元、占基金资产净值比例１．８６％）。报告期内，“青海盐湖钾肥股份有限公司” ２００９年２月２６日发布公告，由于该公司销售部门在２００８年部分销售期间，未及时严格履行监管部门制订的氯化钾销售临时指导价格（该公司氯化钾售价超出指导价），监管部门对该公司２００８年进行了５００万元的相关经济处罚。事后，本基金管理人组织专人对有关“盐湖钾肥”受处罚一事进行调查了解，并召开了专门投资研究会议。会议认为，该处罚有利于促进青海盐湖钾肥股份有限公司加强营销管理，处罚对公司的经营活动未产生实质性影响，不改变公司基本面，不足以据此调整基金的投资策略。有关本基金决定投资“盐湖钾肥”的投资决策，符合法律法规和公司规章制度的规定。
５．８．２ 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债券明细。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６ 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
７．１ 报告期内本公司公告提请投资者及时更新身份证明文件。指定媒体公告时间为２００９年１月２３日。
７．２ 报告期内本公司公告变更督察长，原督察长苏日庆先生任期届满不再担任督察长职务，由刘纯亮先生代为履行督察长职务。指定媒体公告时间为２００９年１月２３日。
７．３ 报告期内本公司公告变更高级管理人员，由于任期已满，施洪祥先生不再担任公司董事长职务、王彬女士不再担任公司副总经理职务，同时选举钱蒙先生为公司董事长，聘任路博先生为公司副总经理。指定媒体公告时间为２００９年２月２０日。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可［２００８］４４９号）
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金备案的确认函》（基金部函［２００８］２４７号）
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金２００９年第一季度报告原文
８．２ 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层
存放网址：***
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 ４００－８８０－６８６８
国投瑞银基金管理有限公司
２００９－０４－２０
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