| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月22日 05:17 |
作者： |
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基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十二日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００８年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００８年６月１１日至２００８年１２月３１日）
１、自基金合同生效日至本报告期末本基金运作时间未满一年。
２、本基金合同约定：“本基金股票投资占基金资产的比例为４０％－８０％，债券投资占基金资产的比例为０－６０％，权证投资占基金资产净值的比例为０－３％，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。本基金管理人自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合上述相关规定”。本基金合同于２００８ 年６月１１日生效，截至本报告期末，各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例４３．０１％，债券投资占基金净值比例２２．１２％，现金和到期日不超过１ 年的政府债券占基金净值比例５７．２６％，符合基金合同的相关规定。
３、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现可能的异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
四季度我国的经济下滑超出预期———在去“库存化”过程中，工业生产尤其重工业加速下滑；在政府投资带动下，实际投资增速放缓趋势减缓，但房地产投资增速继续下滑；出口和进口增速单月出现同比负增长，贸易顺差持续扩大；消费表现较为稳定。四季度通货膨胀压力全面缓解，央行大幅度下调存贷款基准利率和准备金率。为防止经济下滑，中央开始实施积极的财政政策，并出台大规模经济刺激计划。
根据ＩＭＦ预测，２００９年主要发达国家经济将负增长，全球经济非常困难。在外需疲弱的情况下，政府主导的投资将左右我国经济的发展。我们预期０９年一季度经济仍然会趋势下行，但下半年经济有望企稳，不过到２０１０年才有望见底回升。０９年我国会再现“通缩”局面，ＰＰＩ和ＣＰＩ同比负增长。我们预期０９年央行仍然会继续下调存贷款基准利率和存款准备金率，并积极引导货币信贷增长。０９年我国会大幅度增加公共支出，预计财政赤字超过６０００亿元。
股票市场方面，０８年四季度，市场呈现出先震荡下行后小幅反弹的走势。十月份，市场对经济预期的不明朗、上市公司盈利增速下滑和海外市场等诸多不利因素的担忧明显超过了其向上的动力，股票指数呈现出震荡下行的走势，上证综指在月内创出了年内的最低点。进入十一月份，受到国家４万亿的经济刺激方案鼓舞，及政府开始实行宽松的货币政策和积极财政政策的利好预期，再加上海外市场的企稳反弹，市场向上的动力超过了短期的担忧，市场整体的气氛好转，股票指数呈现出震荡上涨的走势。十二月份，股票指数呈现出高位震荡走势，上证指数在从年内最低１６６５点反弹到接近２１００点以后，上涨乏力，市场出现高位震荡格局。
截止报告期末，本基金份额净值为 ０．９３９元，本报告期份额净值增长率为－３．２０％，同期业绩比较基准收益率为－９．００％。基金业绩表现超越基准，主要得益于基金的积极性仓位管理策略。在指数跌破１８００点以后，基金开始主动增加股票的投资仓位，在基金组合中继续突出消费、零售、基建和能源类资产，开始适当买入金融类资产。在指数上涨到２０００点以后，又适当地减持了部分股票仓位。四季度在经济大幅下滑、通胀回落以及央行下调“两率”的带动下，债券市场继续走牛，本基金在四季度继续延长债券组合久期，增加了中长期金融债的配置。基金于本报告内结束建仓期，各项投资比率均全部符合法律法规和基金合同约定。
展望未来市场，反弹接近２１００点以后，部分股票尤其是中小市值的股票估值较贵，大市值蓝筹股的业绩受经济不明朗的因素影响上涨乏力，市场向上的动力开始出现不足，但是若有政策的利好支持，和刺激经济政策的不断出台，市场短期内下跌空间也有限，预计这种情况会继续持续一段时间。基于国投瑞银对２００９年宏观经济和债券市场的判断，我们对０９年债券市场走势持乐观的看法，本基金将采用积极的债券投资策略。根据中长期建设国债大规模发行等负面影响的前后情况，分别采用“子弹型”配置策略和“哑铃型”配置策略，拉长久期，配置短端和长端的品种；超配金融债低配国债，增加信用产品配置和转债配置，优先选择有银行担保、大型国企担保或信用评级在ＡＡ＋以上的优质信用产品。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１除下述“中兴通讯”外，本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
本基金投资的前十名证券中持有“中兴通讯”（２０２，９２２股、市值５５２万元、占基金资产净值２．０７％）。报告期内，“中兴通讯股份公司”２００８年１０月７日发布公告，在２００７年度会计信息质量例行检查中受到财政部驻深圳市财政监察专员办事处的行政处罚。事后，本基金管理人组织专人对有关“中兴通讯”受处罚一事进行调查了解，并召开了专门投资研究会议。会议认为，该行政处罚有利于促进中兴通讯股份公司加强会计核算管理、提高会计信息的质量，处罚对公司的经营活动未产生实质性影响，不改变公司基本面，不足以据此调整基金的投资策略。有关本基金决定投资“中兴通讯”的投资决策，符合法律法规和公司规章制度的规定。
５．８．２基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６其他需说明的重要事项
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
７．１报告期内本公司增加长城证券、渤海证券为本基金代销机构。指定媒体公告时间为２００８年１０月１０日、２００８年１２月２３日。
７．２ 报告期内本公司开放式基金网上直销业务开通浦发银行东方卡支付及实施费率优惠。指定媒体公告时间为２００８年１０月１７日。
７．３ 报告期内本公司调整网上直销平台中国建设银行龙卡储蓄卡申购优惠费率。指定媒体公告时间为２００８年１２月３０日。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可［２００８］４４９号）
《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金备案的确认函》（基金部函［２００８］２４７号）
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金２００９年第４季度报告原文
８．２ 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层
存放网址：***
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 ４００－８８０－６８６８
国投瑞银基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十二日
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