招商安泰系列开放式证券投资基金2008第四季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月21日 05:28 |
作者： |
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基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年０１月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年０１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００８年１０月０１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
１、 招商安泰股票
２、招商安泰平衡
３、招商安泰债券
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
１、招商安泰股票
单位：人民币元
２、招商安泰平衡
单位：人民币元
３、招商安泰债券
单位：人民币元
注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、招商安泰股票
２、招商安泰平衡
３、招商安泰债券（Ａ类）
招商安泰债券（Ｂ类）
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
１、招商安泰股票
注：招商安泰股票的债券／股票配置范围为：债券２０％－３０％，股票６５％－８０％。２００８年１２月３１日实际履行情况为：股票投资占基金资产净值为６６．４６％，债券投资占净值为２３．２１％，现金或到期日在一年以内的政府债券占净值为１４．７９％，符合上述规定的要求。
２、招商安泰平衡
注：招商安泰平衡的债券／股票配置范围为：债券４０％－６０％，股票３５％－５５％。２００８年１２月３１日实际履行情况为：股票投资占基金资产净值为４０．６５％，债券投资占净值为５０．７３％，现金或到期日在一年以内的政府债券占净值为２１．８４％，符合上述规定的要求。
３、招商安泰债券（Ａ类）
招商安泰债券（Ｂ类）
注：招商安泰债券的债券投资比例范围为不低于８５％，现金或到期日在一年以内的政府债券大于等于５％。２００８年１２月３１日实际履行情况为：债券投资占基金资产净值为８８．３０％，现金或到期日在一年以内的政府债券占净值为２９．８１％，符合上述规定的要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等有关法律法规及其各项实施准则的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司固定收益投资研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。交易层面，公司交易部在２００８年１０月０６日至１２月３１日期间，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，执行了公平交易。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本系列基金各投资组合不存在与公司管理的其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过５％的情况。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
在报告期内，本系列基金各投资组合未发生任何重大异常交易情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 行情回顾及运作分析
（１）股票市场
２００８年四季度股票市场呈现探底弱势反弹继而下跌的震荡走势，四季度上证指数下跌２０．７５％。具体看，１０月份在国内外宏观经济预期恶化下股票市场大幅下跌，１１月份上证指数在探底１６６５点后，在中国政府４万亿投资的刺激下，股票市场走出一波反弹行情，１２月在市场自身运行规律拉动下，股票市场继续下跌。分析四季度股市运行环境，可以看出政策和市场运行规律发挥作用交织在一起，行业、板块间分化加剧。
关于本系列基金的运作，我们一直坚持今年以来的谨慎投资策略，四季度适度参与了股票市场反弹，但是股票仓位一直保持在基金合同允许的最低限附近。在行业和个股的投资方面，我们仍然坚持投资有持续盈利能力的个股，增加了电力设备、医药、传媒等稳定增长行业的配置，提高了组合的抗风险能力，降低了周期性行业的配置。
（２）债券市场
２００８年第四季度债券市场在宏观经济快速恶化，ＣＰＩ大幅回落和央行不断减息的利好支持下，债券收益率继续下降，债市继续大幅上涨，以中债总指数为例，第四季度的涨幅为７．１０％，长期限的债券回报居前。
关于本系列基金的投资操作，我们在第四季度适时加大了各固定收益组合的久期，较好的把握了市场的上涨行情。
４．４．２基金表现
０８年四季度，招商安泰股票基金份额净值增长率为－６．８４％，同期基准指数增长率为－１４．３３％，基金净值表现领先基准指数，幅度为７．４９％。主要原因是本基金本季度增加了电力设备、医药、传媒等行业的配置，在行业配置上获得了一定的超额收益，同时保持比基准低的股票仓位也获得一定超越基准的收益。
０８年四季度，招商安泰平衡型基金份额净值增长率为－２．７４％，同期基准指数增长率为－６．９９％，基金净值表现领先基准指数，幅度为４．２５％。主要原因是本基金本季度增加了电力设备、医药、传媒等行业的配置，在行业配置上获得了一定的超额收益，同时保持比基准低的股票仓位也获得一定超越基准的收益。
０８年四季度，招商安泰债券基金（Ａ类）份额净值增长率４．９４％，招商安泰债券基金（Ｂ类）份额净值增长率４．８２％，同期业绩比较基准指数增长率为４．０９％，分别超越指数０．８５％和０．７３％，主要原因在于本基金较好的捕捉到市场热点板块，同时，适时加大了组合久期。
４．４．３ 市场展望与投资策略
（１） 股票市场
市场展望：
我们认为２００９年证券市场的环境将好于２００８年，市场再次出现大幅下跌的概率较小，但是影响市场的利好、利空因素交织在一起，股票市场将可能以弱势震荡的方式运行，一年中将可能出现几次可以获得良好收益的投资机会。２００９年我们将重点关注国内外宏观经济数据和走势、政府保证经济增长的各种政策、证券市场的估值水平、各行业的盈利变化情况、“大小非”减持的力度以及证券市场创新等因素，在估值和盈利增长之间寻找平衡，寻找稳定类行业和周期性行业的投资机会。
投资策略：
基于对市场的判断，本系列基金２００９年在股票仓位方面计划将采取更加灵活的方式；在组合构建方面，将以稳定增长性行业构建组合的核心仓位、保证组合的防御性，将以投资大盘股来提高组合的流动性；在个股选择上，本基金管理人认为，增长和价值是个股选择的永恒标准，本系列基金将对稳定增长个股、预期盈利改观以及盈利处于周期底部区域且估值处于价值投资区域的个股进行重点配置。同时，由于２００９年不确定因素较多，行业和风格投资机会的轮换可能较为频繁，本系列基金会采取一定的相机决策来及时调整投资组合。
（２） 债券市场
市场展望：
展望２００９年的债券市场，基于目前较为严峻的宏观经济形势，和处于低位的债券收益率，我们认为２００９年债券市场将可能在一个高位水平进行盘整，大幅上涨和下跌的机会都不是很大。２００９年将更为挑战债券基金的投资能力。２００９年我们将重点关注国内外宏观经济数据和走势、政府保证经济增长的政策效果、外围经济能否企稳等因素，在利率下行的时候增配利率产品，在宏观经济见底和企业盈利好转的时候增配信用产品，挖掘超额收益。
投资策略：
基于对市场的判断，本系列基金２００９年在固定收益组合构建方面计划将采取更加灵活的方式；若在上半年经济数据继续呈现恶化态势，则加大配置利率产品，以享受央行采取继续降息等宽松货币政策而带来的超额收益，若下半年经济企稳，企业赢利状况得到改善后，利率产品收益率很难再有大幅下降的空间时，则加大对信用债券的配置力度，以获取超额收益。
§５投资组合报告
招商安泰股票
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期内的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
招商安泰平衡
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期内的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
招商安泰债券
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期内的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§６ 开放式基金份额变动
招商安泰股票
单位：份
招商安泰平衡
单位：份
招商安泰债券
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件；
２、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
３、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》；
４、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》；
５、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》；
６、《招商安泰系列开放式证券投资基金２００８年度第４季度报告》。
８．２ 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦
８．３ 查阅方式
基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报
登载季度报告的管理人互联网网址：***
招商基金管理有限公司
２００９年０１月２１日
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