| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月21日 05:28 |
作者： |
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基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年０１月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年０１月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００８年１０月２２日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３、于２００８年１０月２２日本基金合同开始生效，截至２００８年１２月３１日未满一季度。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：１、根据基金合同的规定：本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的８０％（其中，企业债投资比例为０－４０％，可转债投资比例为０－４０％），股票等权益类品种的投资比例不高于基金资产的２０％，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于５％。截至２００８年１２月３１日，本基金投资于债券等固定收益类品种的投资比例为１１７．８０％（其中，企业债投资比例为２１．９４％，可转债投资比例为０．１５％），股票等权益类品种的投资比例为０％，现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例为７．０２％。上述各项投资比例均符合基金合同的规定。
２、本基金于２００８年１０月２２日成立，至２００８年１２月３１日未满１年。
３、本基金的建仓期为２００８年１０月２２日至２００９年４月２１日。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《招商安心收益债券型证券投资基金基金合同》等有关法律法规及其各项实施准则的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司固定收益投资研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。交易层面，公司交易部在２００８年１０月０６日至１２月３１日期间，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，执行了公平交易。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，公司不存在对本组合在投研及交易上的不公平对待，但由于报告期内本组合还处于建仓期，相关投资比例仍处于未完全与合同相符的阶段，在此情况下，本期暂不对本组合与公司管理的其他投资风格相似的投资组合之间的业绩表现差异进行比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
在报告期内，本组合未发生任何重大异常交易情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 行情回顾及运作分析
０８年四季度央行继续实行适度宽松的货币政策，累计四次下调存贷款利率、３次下调法定存款准备金率，合计下调存贷款基准利率１８９ ｂｐｓ，下调存款准备金率２２５ ｂｐｓ。央行的连续降息使得债券收益率大幅度下行。以国债为例，１２月份各期限收益率相比９月份大幅度下降，平均下降１００ ｂｐｓ 以上，其中以短期下降幅度最大，３年期下降幅度超过２００ ｂｐｓ以上，而长期下降幅度较小，呈现陡峭化的趋势。本基金于１０月底正式成立，正处于央行降息周期之内，有幸分享了债券收益率下行的机会。
国债各期限收益率变化情况
４．４．２基金表现
本基金自成立以来，截止２００８年１２月３１日，基金份额净值增长率为４．３０％，同期业绩比较基准收益率为２．６５％，基金份额净值增长率超越业绩比较基准１．６５％。基金收益率高于比较基准的原因主要是本基金加大了对中长期金融债的配置，较好地把握了央行降息带来的债券收益率下行的机会。
４．４．３ 市场展望与投资策略
展望０９年１季度，中国经济面临空前的压力：以美国为首的西方发达国家陷入衰退，必将对我国的出口形成相当的压力，同时国内也面临转变经济增长方式的内部压力，内外夹击之下，中国经济面临保八的巨大压力。从政策面来看，０９年会继续实行积极财政政策、适度宽松的货币政策，以达到“保增长、扩内需、调结构”的宏观政策目标。
适度宽松的货币政策，就是要在保持物价稳定的同时，适当增加货币、信贷投放总量，保持银行体系有比较充足的流动性，使货币政策在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。我们预期０９年１季度存贷款利率可能继续下调，同时，央行将继续在公开市场释放流动性，积极支持商业银行加大对企业的信贷支持力度。在货币乘数较低的情况下，为使货币供应量接近１７％的目标，我们预期０９年１季度法定存款准备金率继续下降的可能性较大，整体市场流动性仍然保持充裕。
总的来看，我们对０９年１季度债券走势仍然保持乐观，但也存在一定不确定因素，可能带来债券收益率的较大幅度波动，主要包括宏观经济在财政货币政策的刺激下更快地企稳回升、股票市场强劲反弹、０９年债券发行扩容压力过大等等。基于此，我们将密切跟踪相关数据，及时进行组合调整。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
注：本基金合同生效日为２００８年１０月２２日。
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准招商安心收益债券型证券投资基金设立的文件；
２、《招商安心收益债券型证券投资基金基金合同》；
３、《招商安心收益债券型证券投资基金托管协议》；
４、《招商安心收益债券型证券投资基金招募说明书》；
５、《招商安心收益债券型证券投资基金２００８年度第４季度报告》；
６、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
８．２ 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦
８．３ 查阅方式
基金选定的信息披露报纸名称： 上海证券报，证券时报
登载季度报告的管理人互联网网址：***
招商基金管理有限公司
２００９年０１月２１日
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